基金三季報亮相 基金經理稱A股仍具賺錢效應觀

　　博時、富國、廣發、國泰、大成和融通等基金管理公司日前率先披露旗下基金三季報。部分基金經理表示，展望四季度，不確定因素增多，資産去杠桿、去泡沫將成為常態。不過，利率長期處於低位，資金在各大類資産間輪動，在一定的合適時機和觸發因素下，A股可能仍具賺錢效應。

　　三季報顯示，部分基金保持較高倉位運作，但隨著三季度A股衝高回落，基金對四季度的市場變得謹慎。國泰國證新能源汽車指數基金(LOF)認為，四季度形勢更為複雜，有較多不確定事件，如美國總統大選、美聯儲加息、12月流通受限股票解禁規模較大。同時，A股在經歷了年初的調整後，未能有效突破上方壓制，對市場信心有一定影響。從有利的角度看，利率將長期處於低位，流動性充裕，資金在各大類資産間輪動，在一定的合適時機和觸發因素下，A股可能仍具賺錢效應。此外，年初風險釋放充分，系統性連續下跌風險有限，如果出現深度調整，可能是較好的逐步介入點，預計總體震蕩格局概率較大。考慮到四季度後兩個月不確定事件較多，季初可能是不錯的時間窗口。對於新能源汽車行業，季報認為，該行業具有超越週期的屬性，是整體經濟放緩、各行業景氣度下滑的背景下為數不多的亮點，可以滿足不同類型消費者的多層次需求，具備較強的成長性。

　　廣發中證醫療指數基金三季報指出，今年以來，供給側結構性改革貫穿宏觀經濟和資本市場。展望四季度，宏觀經濟內部變數和外部變數正在發生重大變化，短期內經濟指標的反彈可能是季節性的，可能會出現階段性行情。從指數角度來看，除今年初大盤指數跌幅較大外，其他時間指數基本都在一定區間窄幅震蕩。對於未來的投資機會，仍要關注供給側下的經濟轉型帶來的市場行情。

　　廣發 滬深300 指數基金三季報認為，四季度整體市場可能延續震蕩行情，同時受政策和事件影響，市場依然存在結構性行情和局部性機會。例如，調結構過程中推廣PPP(政府與社會資本合作)模式將帶來投資機會，對環保、養老等公共服務行業産生刺激效應，並有望在短期內提振整體市場；深港通等既定政策預期的落實也將提振市場信心。

　　國泰軍工基金三季報認為，四季度經濟仍有下行壓力，房地産是較大的不確定性因素，流動性邊際效用遞減，市場仍將以結構性機會為主。穩增長政策措施持續發力，尤其是財政政策提供支援，航太軍工、環保、金融等行業將出現結構性機會，同時繼續看好有業績支撐、高股息率和受益於新興經濟發展的銀行、券商、新能源汽車、TMT資訊技術、醫療醫藥技術等行業。