二季度基金盈利767億 加倉消費和有色

　　隨著基金二季報披露完畢，公募的操作思路逐漸浮出水面。天相數據統計顯示，在缺乏趨勢性行情的二季度，基金憑藉在消費食品和有色板塊的著力佈局，實現了業績的階段性回暖，整體收益達到767.30億元。

　　展望三季度，基金普遍預期後市大概率維持震蕩走勢，整體投資策略偏謹慎，在強調精選個股的同時，軍工及新能源汽車成為當下基金最看好的投資熱門板塊。

　　 二季度投資：青睞消費、有色

　　從二季報披露的資訊看，剛剛過去的一個季度，在缺乏趨勢性機會的市場中，基金配置呈現出“做足確定性”趨勢，一方面是回歸以貴州茅臺等為代表的績優消費股，另一方面則是加大對有色黃金領域的“開採”力度。

　　從整體上看，基金二季度在製造業領域加大佈局力度。6月末，公募持有製造業的市值達到6916.52億元，較3月末的6306.13億元增加了610.39億元，凈值佔比則從3月末的34.30%上升至6月末的39.32%，提高了5.02個百分點。

　　與此同時，基金在資訊傳輸、軟體和資訊技術服務業市值減少超過100億元，凈值佔比下降0.28個百分點，下降最多；房地産業和文化、體育和娛樂業市值則分別減少92.26億元和74.13億元，凈值佔比分別下降0.42個和0.34個百分點。

　　而從細分角度看，基金對消費食品的熱度在二季度回升最為明顯。

　　天相統計顯示，在二季度增持前50大重倉股中，貴州茅臺持有基金只數從58個激增至144隻，增加86隻，增加數量最多；基金增持市值39.06億元，增持市值排名第2。同樣是消費食品領域的大熱門，伊利股份的持有基金只數從一季度末的22隻增加至二季度末的101隻，增加79隻，增加數量排名第2；基金增持市值50.68億元，增持市值最大。美的電器、格力電器和瀘州老窖也躋身基金增持前50大重倉股行列。

　　此外，週邊市場動蕩推升投資者避險情緒，年內金價走勢強勁，使得部分有色板塊個股獲得基金青睞。

　　二季度，基金持有採礦行業股票的市值從219.90億元增加到348.51億元，增加了128.62億元，凈值佔比提升0.79個百分點。

　　該行業的個股中，科恒股份二季度末成為基金新增前50大重倉股，20隻基金共計持有其市值8.40億，在50隻新增重倉股中排名首位，該股二季度以來漲幅高達225.38%；無獨有偶，山東黃金二季度新增22隻基金持有，持有基金數量升至61隻，持有市值26.44億元，在增持前50大重倉股中排名第4，該股二季度以來上漲48.42%。

　　整體盈利767.21億嘉實“最賺錢”

　　從結果上看，憑藉在消費和採礦領域的著力佈局，基金二季度實現了業績的階段性回暖，整體收益達到767.30億元。

　　統計顯示，二季度3802隻基金合計實現利潤767.30億元，而一季度基金則出現了3098.02億元的虧損。

　　其中，貢獻最大的為混合型基金，混合型基金得益於靈活的倉位，抵禦風險的能力較強，在二季度市場轉為結構性行情，並缺乏趨勢性機會的情況下盈利331.38億元，佔二季度基金盈利總額的43.19%；貨幣型基金盈利288.89億元，較一季度下降17.14億元，佔二季度基金盈利總額的37.66%，對整體收益仍貢獻較大；股票型基金盈利62.18億元，較上個季度有明顯改善，佔二季度基金盈利總額的8.10%。

　　從公司角度看，106家納入統計的開展公募業務的基金公司和其他機構中，有98家當季旗下基金整體實現盈利。值得一提的是，嘉實二季度一躍超過天弘基金，旗下基金二季度合計實現利潤54.15億元，成為當季為投資者“賺到最多錢”的基金公司。

　　除此以外，天弘基金以50.01億元的盈利水準緊隨其後；易方達、南方、富國基金、基金、匯添富旗下基金合計盈利也都超過30億元。

　　不過，從平均單只基金盈利能力（整體盈利規模/旗下基金數量）來看，興全基金以18隻基金實現19.62億元、平均單只基金盈利1.09億元的水準排名首位；上銀基金、、天弘基金、泓德基金、華寶興業基金、嘉實基金、和富國基金緊隨其後，旗下單只基金平均盈利規模都在4000萬元以上。

　　三季度謹慎樂觀

　　而展望後市，基金整體預期相對謹慎，主流判斷仍是行情將維持震蕩走勢。

　　興全有機增長基金預期，下半年宏觀經濟仍然處於弱勢探底的態勢，市場的高估值也是市場的風險因素，市場有利的方面就是上半年市場的大幅調整降低了整體市場的下行風險與做空的動能以及權重板塊的估值水準並沒有顯著的泡沫成分。綜合以上因素判斷，市場在未來較長時間可能會維持震蕩走勢。

　　具體佈局角度，基金三季度傾向“防守反擊”的“確定性”打法，消費升級和新能源等成長板塊相對受寵。

　　“我們保持謹慎樂觀預期市場或將震蕩上行，景氣度上行的行業將獲得市場的青睞，繼續看好新興行業中的清潔能源、國防軍工、資訊技術、醫藥生物和消費升級等行業。”銀華中小盤基金錶示。

　　展望三季度，國泰新經濟基金判斷證券市場會出現相應的結構性機會：“升級仍然是我們投資的主要方向：一是消費升級；二是産業升級。這兩個方向的代表包括新能源汽車、電子和品牌白酒等。”

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