分級基金工業4B和創業板B逼近下折 溢價仍超50%
- 發佈時間：2015-08-04 08:54:40 來源：新民網 責任編輯：田燕
昨日為8月份首個交易日，大盤延續下跌走勢，特別是創業板大幅殺跌，將多只分級基金推向下折邊緣，其中，工業4B和創業板B距離下折最近，昨日這兩隻基金雖然雙雙跌停，但溢價率仍雙雙超過50%。此外，有多只證券分級等分級基金下折風險較高，雖然其B份額溢價率已大幅走低，但由於其凈值杠桿較高，下折過程中凈值損失依然會很大。
昨日，中證工業4.0指數和創業板指數雙雙暴跌，截至收盤，跌幅分別達6.6%和5.53%，這令跟蹤兩隻指數的分級基金富國工業4.0分級和富國創業板分級距離下折僅一步之遙，成為目前下折風險最高、B份額面臨虧損最大的分級基金。據集思錄網站測算，只要富國工業4.0分級基金母基金凈值下跌約1.39%便會觸發下折，富國創業板分級距離下折也只需要2.49%的跌幅。
令人擔憂的是，截至昨日收盤，兩隻分級之進取份額溢價率均較高，其中，工業4B溢價率約為52%，創業板B溢價率約為53%，兩隻基金目前凈值杠桿分別高達4.761倍和4.586倍，這麼高的溢價率進入下折，B份額投資者的虧損幾乎是必然的，除非行情在短期內大幅逆轉。而從上週一到昨日，工業4B已經連續6個交易日跌停，區間累計跌幅達47%，下折中的分級B的投資風險充分暴露。
除了工業4B和創業板B之外，還有轉債B級、證券股B、證保B級、同瑞B、券商B級、證券B級等多只分級基金距離下折較近。雖然這些分級基金B份額目前溢價率已經較低，投資者仍然需要警惕其凈值杠桿較高可能帶來的凈值損失。在目前的市場情況下，投資者最好遠離這些杠桿過高的産品。
對於當前分級基金的投資策略，海通證券(600837)認為，巨大的波動對於擅長交易的選手而言無疑是盛宴，但對於絕大多數配置型投資者而言，大起大落的市場往往容易導致虧損。
從分級基金折溢價率來看，悲觀情緒繼續蔓延，折價品種比比皆是。海通證券認為，對於有底倉的投資者，可以繼續採用整體折溢價套利的方式形成部分安全墊保護，在不增加倉位的情況下，滾動操作分級基金從而增強收益。從穩健份額來看，短期市場大開大闔大起大落的情況，A份額的交易性價值得以體現，對於整體折價較高、即期收益率較高的A份額，仍可配置獲取交易性的波段收益。最後，市場波動極大的背景下，投資者應謹慎對待即將下折且溢價較高的B份額，除非確定看好反彈，否則，應及時止損。
