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天弘基金副總經理周曉明：線上投顧是公募新增長點

2016年07月26日09:18 中國證券報

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　　天弘基金副總經理周曉明表示，線上投顧業務是未來公募基金髮展的必然趨勢，將開啟新的篇章。線上投顧具備的産品化、個性化、可追溯、去中心化的特點，要求其所投資的産品工具簡單清晰、低成本，也要求機構提高相應的IT等多方面的能力。

　　形成更加優化的競爭格局

　　周曉明稱，“線上投顧是指基於公募基金産品，運用組合策略等方式，針對客戶具體需求，借助電商技術和大數據技術等新技術，將投資顧問服務模式化、産品化，並將之以良好體驗線上呈現的産品和行銷服務方式”。其中，有四個關鍵點值得注意。

　　首先，線上投顧是基於公募基金産品的再創造，是投顧服務的産品化，需要具備可交易的特點。其次，線上投顧需要針對具體個別的需求提供個性化的服務。“以前由於成本和技術問題，公募基金的服務無法個性化。但現在隨著技術的發展、成本的降低，這個空間已經打通了，‘千人千面’的基金産品完全可以出現。”他説。另外，線上投顧所提供的服務，不管是組合産品還是具體策略，都需要可識別、可回溯、可交易。最後，線上投顧相當程度上秉持了網際網路去中心化精神的實質，同時也是投資方面去中心化和投資民主化方向的非常重要的演化。

　　“這些不僅可由持牌機構來做，也可由各式各樣的專業機構來創設，還可以由客戶創造，由大V來提供、由草根達人來提供。這是一個投資民主化的過程，也是一個線上交易中利用網際網路豐富的承載能力去展示給客戶更多選擇的過程，這背後自然存在優勝劣汰，客戶看得懂的、喜歡的，它就會長大，不喜歡的就會被淘汰。這樣的話，我們突破了過去基金産品不可以試錯的限制，在組合、策略這樣一些領域裏可以廣泛地試錯，豐富地呈現，讓市場、讓結果來做選擇，這樣形成一種更加優化的競爭格局。”周曉明表示。

　　公募基金的新“風口”

　　而應用於線上投顧的産品工具需要具備簡單清晰、低成本等方面的核心要求。

　　他認為，應用於其中的産品工具首先需要是可認知、可重復、可歸因的簡單清晰的産品。一些簡單清晰、説得清楚，業績歸因相對客觀的産品更具優勢，比如指數基金等。其次，低成本也是推動線上投顧業務發展的一個重要要求，換而言之，線上投顧一定會排斥高成本的投資標的。另外，對於上線該項業務的機構而言，無論是做組合、策略還是FOF産品，對IT能力都會提出新的挑戰。

　　不過，即使挑戰很多，但他仍然認為線上投顧可以成為公募基金髮展新的風口和新的增長點。首先，線上投顧業務會掀起一個基於基金産品的組合策略、投資服務方式創新的高潮，使行業已經接近飽和的單品創新空間被打開；其二，促進基礎産品進一步優化和改進；其三，引導針對客戶具體需求的投資服務；其四，可以激發各類機構和客戶的廣泛參與，促進公募基金社交化運營；其五，可以更好地分享網際網路的技術紅利，提升我們行業的運營智慧化水準。

(責任編輯：張明江)

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