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部分私募順勢加倉博反彈醫藥生物食品飲料再受寵

2016年07月14日08:12 東方網

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　　市場依舊維持窄幅震蕩，年中私募動作也更加謹慎，6月份私募基金一反前三個月持續加倉的態勢，整體倉位小幅下調。從行業來看，防禦性的醫藥生物和食品飲料受到私募青睞，6月份增持明顯。

　　華潤信託私募月報顯示，截至6月底，入選華潤信託中國對衝基金指數的149隻開放式證券投資私募産品平均倉位為54.97％，比5月末下降1.12個百分點，持倉超過八成的産品佔比為43.75%，有86.11%的私募將股票倉位維持在四成以上。

　　儘管整體倉位有所降低，但從今年前6個月表現看，私募倉位依然處於高位，僅比5月份略低，高於今年前4個月。據了解，1月份上證指數熔斷導致市場大幅下跌，私募基金倉位普遍較低，平均倉位為33.32%。此後私募倉位逐月上升，其中3月份加倉最為明顯，當月私募快速增倉至48.57%，此後儘管依然持續加倉，但加倉力度明顯減弱。

　　在合象資産總經理章恒看來，這種小幅降倉可純粹理解為倉位波動，沒有太多解讀意義。在6月份英國退歐的時間點市場震蕩，部分私募或躲避市場調整有小幅降倉動作。

　　就市場表現來看，6月份上證綜指全月上漲0.45%，深證成指上漲3.25%，兩市成交額較5月份增加26.31%。事實上，對於6月底的反彈行情，部分私募已經迅速加倉。但對於反彈的持續性，不同私募之間觀點也出現了分歧，因此在操作上也有所分化。

　　上海廬雍資産董事長李思思表示，其所管理的基金在 6月中旬便逐步加倉，因此産品凈值最近兩周增長明顯，目前産品整體倉位較高。儘管積極參與反彈，但李思思對行情持續性並不特別看好。她表示，畢竟A股的情緒比較難把握，短期行情是否能延續還有待觀察。

　　上海一家“公奔私”私募負責人也表示，6月底這一波行情是比較值得參與的反彈，估計可以持續一個月左右。但反彈之後也可能面臨回調，行情真正起來估計要等到明年。

　　除了倉位操作，在行業配置上，私募也表現得較為謹慎。按照資金流向來看，私募證券基金6月份增持了有色金屬、資訊設備、家用電器、食品飲料、醫藥生物等，減持了機械設備、交通運輸、資訊服務、輕工製造、化工等。根據行業持倉的百分比數據顯示，截至6月底，私募基金重倉的前五大行業為：醫藥生物、食品飲料、公用事業、資訊服務和有色金屬。

　　顯然，偏防禦性的醫藥生物和食品飲料成為私募持倉的重點。而在此之前，醫藥生物已連續兩個月遭到減持，食品飲料則已連續兩個月獲得增持。

　　滬上某私募人士認為，此前由於醫保控費，醫藥行業的股價經過了一年多的打壓，雖然利空現在還沒有完全出清，但已在出清的路上了，醫藥龍頭股的估值已到較低區域，有估值修復的空間。

　　李思思則表示，長期來看，在經濟穩中趨緩的L型、去杠桿及金融監管升級下，後續市場可能風格整體偏向業績增厚確定的消費、成長股，以及超跌錯殺板塊，在改革創新政策驅動下的修復行情。三季度將會繼續關注消費、科技板塊及殼公司題材股。

　　章恒也對此稱，目前市場還是存量資金博弈，下半年整體操作思路是防禦偏成長，到10月份可能考慮年度切換進行調倉。

(責任編輯：張明江)

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