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前5月逾九成百億私募虧損近兩成中小私募獲正收益

2016年06月30日03:36 東方網

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　　證券時報記者吳君

　　今年以來，A股震蕩劇烈，百億級私募的市場表現引人關注。私募排排網統計了其平臺上千傢俬募的股票産品業績表現，今年前5個月，16家百億級私募中，僅有1家獲得正收益，其他皆虧損，50億級私募大多數虧損幅度在10%以內，中小規模的私募表現較好，實現正收益的佔18%左右。

　　逾九成百億私募虧損

　　據私募排排網不完全統計，在其平臺上有股票策略産品展示的私募機構，截至5月底總共有1002家，其中，管理規模在100億以上（含100億）的巨型私募為16家，規模超過50億（含50億）小于100億的大型私募有19家，大私募總佔比約為3.5%；中小私募數量較多，規模10億（含10億）至50億的中型私募多達88家，規模在10億以下的小型私募數量高達879家。

　　私募在規模上呈現明顯的二八分化現象，然而看業績則有另一番風景。尤其在今年前5個月，市場震蕩較為劇烈，大小私募旗下産品獲取收益和控制風險能力差距很大。證券時報記者發現，前5個月大私募九成以上皆虧損，但是，中小私募實現正收益的達到18%左右；而大私募整體風控較好，平均回撤水準不超過20%。

　　數據顯示，16家百億級巨型私募中，僅有青騅投資1家獲得正收益，其餘15家收益皆為負數。值得注意的是，青騅投資以債券投資見長，憑藉1隻股票産品闖關，收益率為2.22%；還有幾家百億私募雖然平均收益為負，但總體回撤控制較好，比如産品較多的和聚投資，旗下有99隻股票産品前5個月將平均回撤控制在6.67%。另外，星石投資旗下産品也多達29隻，平均回撤控制在10.41%。

　　規模超過50億（含50億）的私募也不好做。私募排排網數據顯示，19家大型私募中大多數虧損幅度在10%以內，也有5家虧損超過了10%，凈值跌得最厲害的虧損為20.19%。唯一實現正收益的是海銀資産，旗下3隻股票産品平均收益率為2.12%。另外，股票産品較多的海寧拾貝投資、睿策投資、映雪投資等私募，旗下産品平均回撤控制在7%左右。

　　北京某私募告訴記者，百億級私募成為行業的標桿，但是，私募規模上去後並不好管理，總體調度起來較難，業績會比較平淡。不過，這些私募因為有較為完善的投資和風控體系，回撤控制能力較好，能夠維持穩定的水準。

　　近兩成中小私募獲正收益

　　另一方面，基數龐大的中小私募在震蕩行情中則顯示了較高的獲取阿爾法的能力。

　　私募排排網數據顯示，88家10億規模級別的中型私募表現可圈可點。雖然今年來亦難逃虧損，但是，實現正收益的機構佔比較大型私募明顯提升，今年以來實現正收益的私募機構有16家，佔比為18.18%。表現比較搶眼的是尊嘉資産，股票産品收益率為25.46%；創勢翔投資旗下9隻産品今年前5個月的平均收益率為12%。另外，産品較多的三度星和、觀富資産等表現也比較好。

　　統計數據還顯示，879家小型私募中，今年前5個月實現正收益的有159家，佔18.09%，比例明顯上升。同時，高收益的也比較多，9家小型私募平均收益超過20%，其中，杜茲投資和中誠卓銳旗下産品的平均收益甚至超過30%。另外，九銘資産、海中灣投資旗下産品平均收益超過25%。

　　但記者也發現，中小私募虧損幅度也明顯提高，比如中型私募中有8家平均虧損超過20%。業內人士認為，這充分印證了私募“船小好調頭”的道理，小私募規模小、操作靈活，但他們在獲取高收益的同時，由於風控不完善，有些回撤也比較大。

(責任編輯：張明江)