一切來得如此急速，短短一年，私募行業經歷了身份確認、急速擴張的大喜，也經歷過幾次股災中遭遇損失的大悲。2015年1月，私募管理基金數量僅為8846隻，到今年1月，累計數量已達2.55萬隻，增長了1.9倍。但今年首兩月私募基金業績卻不盡如人意，令人擔憂接下來會否出現“清盤潮”。

　　今年首兩月，A股市場滿盤皆墨色。上證指數跌幅超過24%，創業板指跌幅更高達32%。儘管2月迎來小幅反彈，總體表現仍不容樂觀。數據顯示，私募基金平均跌幅高達13.23%，有些産品跌幅超過50%，僅有不足6%的産品取得正收益。一些明星私募産品業績大“變臉”，最高跌幅超過40%，總體而言，百億級私募表現平淡。

　　私募股票産品

　　正收益不足6%

　　今年1、2月上證指數整體跌幅達到24.46%，日跌幅超過5%的就有5次，創業板加速去泡沫化，指數跌幅超過32%。

　　私募基金度過了艱難兩個月，私募排排網數據顯示，已經公佈2月業績的3131隻股票策略私募産品中，開年2個月僅182隻獲得正收益，佔比不到6%；股票私募整體平均收益率為－13.23%。

　　私募排排網數據顯示，1、2月逆勢創造正收益的股票私募産品，僅有14隻收益率超過10%，表現最好的4隻産品分別為大地期貨－永樂春、和聚基金－財富9號、和致量化對衝、金新東方紅1號，收益率均超過23%，最高達到28.27%；同時，高溪資産、楠溪股權投資、海中灣投資、金域藍灣等私募旗下有多只産品業績不俗；尊嘉資産、銀帆投資、高毅資産等知名私募皆有産品取得正收益。

　　然而在年初震蕩市中，超越九成股票私募産品都有不同程度的凈值損失。其中，1826隻産品凈值跌幅超過10%，佔比近六成；499隻産品跑輸滬深300指數23.37%的跌幅。虧錢最厲害的則是廣聚恒升1號，跌幅為57.08%，遠超越同期創業板指數32.24%的跌幅；同時，粵財信託－穗富1號、兆澤利豐3期等20多只産品跌幅超過40%。

　　記者了解到，少數私募擅長擇時，進行波段操作，在年初震蕩加劇的市場中趁著市場暴跌買入，隨後高位大幅減倉，不僅凈值基本沒受影響，還能獲取正收益；2月以來市場一波反彈，這些私募靈活操作，業績不俗。

　　但更多私募在1月幾次暴跌下凈值承壓，被迫減倉，隨後一直保持低倉位運作，反彈也不敢加倉；也有些私募在創業板劇烈去泡沫情形下，仍然重倉，損失慘重；還有些私募堅持持有中長期看好的股票，短期損失也比較大。

　　明星私募産品

　　業績大“變臉”

　　震蕩之下私募大佬們的表現如何，尤為受到市場關注。格上理財統計，去年上半年一場牛市，資産管理規模達到百億級別的陽光私募有21家，包括千合資本、混沌投資、朱雀投資、淡水泉投資、和聚投資、展博投資等。記者發現，這些百億級私募旗下産品1、2月凈值跌幅總體基本與指數持平，有些展現了較好的風控能力，跌幅較少，但也有小部分虧損嚴重。

　　私募排排網數據顯示，混沌投資旗下幾隻産品跌幅在13%～28%；淡水泉投資旗下60多只産品跌幅均超過20%，與滬深300跌幅相差不大；景林資産旗下多只産品跌幅超過20%，老産品景林豐收跌幅超過24%。

　　但也有百億私募展現了較好的風控能力，私募排排網數據顯示，今年以來，北京和聚投資旗下多只産品跌幅控制在10%以內，有些回撤低的僅3%；深圳展博投資旗下40多只産品跌幅控制在8%～13%之間。

　　業內人士表示，私募規模到了百億級別，實則面臨較大的管理困難，業績也難有出色表現，但是他們通常擁有較完善的風控體系，能較好控制風險。然而百億私募間本身差別也很大，有些擅長擇時、操作靈活，風控能力很強；也有些則是堅定的價值派，短期回撤較大，但長期也有不俗表現。

　　去年業績驕人的明星私募産品同樣受到市場矚目，但記者發現，有些2015年排名靠前的私募産品出現巨大的業績“變臉”。

　　私募排排網數據顯示，去年淮北倚天投資董事長葉飛旗下倚天雅莉3號以333.90%的年度收益取得亞軍，但其在年初的表現令人大跌眼鏡，截至2月19日，跌幅高達40.92%，另外葉飛管理的多只産品皆有3%～22%不同程度的跌幅。

　　同時，廣州穗富投資董事長易向軍旗下多只産品年初虧損嚴重，跌幅在36%～48%間；穗富1號1、2月跌幅超過44%，而去年年底該産品憑藉後程發力，以155.68%的年度收益排名股票私募榜第19位。廣東新價值投資基金經理董事長旗下卓泰2號基金去年也是年底發力，以240.85%的收益排名第5，但2月初跌幅為37.78%；同時羅偉廣管理的20多只産品年初跌幅在23%～39%間。

　　據記者了解，這些明星産品業績“變臉”，高倉位可能是主因，去年底他們選擇大幅加倉獲取高收益，但年初出乎意料的大跌，令他們難以快速降低倉位，虧損相對較大。