機構化漸成趨勢 私募加劇渠道競爭
- 發佈時間：2015-06-30 03:22:54 來源：中國證券報 責任編輯：張明江
無論是券商渠道零售客戶的引流，還是銀行內部高端客戶的滲透，通過第三方渠道進行産品發行和銷售正在加速私募機構整體規模的擴張，而伴隨私募産品的客群覆蓋範圍的擴大，此前以散戶為主的投資結構也正在出現微妙變化，理財客戶投資“機構化”趨勢則日益凸顯。“現在市場動蕩這麼劇烈，很多散戶已經開始感覺到自身的投資能力薄弱，一些有資金實力的客戶會傾向於向專業投資機構諮詢或者委託理財，這也是現在私募行業火爆的一個重要原因。”有私募人士坦言。
“從券商綜合服務平臺顯示的數據不難發現，從2013年至今，集聚在平臺上的私募對衝基金資産規模已經達到數百億，而託管和外包資産達到千億規模，除此之外海內外高端機構投資者也開始在平臺上集聚，這些機構投資者入市正在不斷增加。”據上述券商人士表示，當前包括私募在內的機構投資者大量入市，令越來越多的個人投資者將資金投付給專業的資産管理機構，投資者結構正在出現清晰的機構化特性。
與此同時，私募資管規模無疑也呈現爆髮式增長的態勢。據私募排排網統計數據顯示，截至2014年底，中國對衝基金管理規模高達6570億元，同比大增105.31%。尤其是新産品成立帶來大量的增量資金，其中2014年共有1180隻自主發行産品成立。而且，權益類資産配置偏好的改變也刺激私募規模的擴張。中信證券經紀業務發展與管理委員會執行總監黃曉萍表示，去年四季度以來，股市大幅反彈，令整個財富管理行業的風向從融資類非標産品轉到權益類産品，而這個風口正在愈演愈烈。
在業內人士看來，私募機構間競爭也將越來越傾向於對渠道的競爭。儘管券商銀行等機構放開渠道，並積極尋求私募合作，但最終只有一些業績穩定持續、投資能力較強的私募機構能夠進入上述機構的渠道銷售産品。“這些銷售渠道的合作方們需要確保私募機構內部管理、投資能力符合合規要求，且要對私募基金管理人有足夠的信任，現在很多私募會投入大量時間去為這些仲介機構內有意向購買産品的特定客戶路演、推介投資風格，從而能夠獲得這些渠道的入場券。”易智表示，未來只有有持續的投資管理能力的私募機構能夠更多獲得第三方渠道認可，行業強者恒強的分化局面將不可避免。
