□招商證券宗樂 顧正陽

　　上周市場下跌，滬深300指數收于3,075點，下跌1.8%。偏股基金凈值下跌，開放式股票基金平均下跌3.3%；混合基金下跌2.7%，絕對收益基金下跌0.4%。被動偏股基金方面，指數型基金下跌2.4%，ETF基金下跌2.4%。債券基金上漲0.1%，保本基金下跌0.2%，貨幣市場基金獲得0.03%的收益。

　　由於A股低位震蕩、債券市場風險事件頻發，基礎市場的低迷導致新基金髮行市場再度遇冷，發行數量和首募份額紛紛降低，不少新基金認購不佳宣佈延期募集。同時近期大熱的保本基金受到監管關注。證監會新聞發言人鄧舸13日表示，監管部門注意到，目前已經發行的保本基金産品均採用了連帶責任擔保的方式，且多數規定了擔保方擁有無條件的追索權條款，這樣的保本保障安排將由基金公司承擔最終的風險損失，這與基金公司的資本金制度不匹配，可能損害基金持有人的利益，並可能危及基金公司體系，潛在風險不容忽視，監管部門將儘快彌補制度缺失。

　　5月9日至5月13日，共有16隻基金公告成立。其中，5隻靈活配置混合型基金、7隻債券型基金、2隻保本基金、1隻絕對收益型基金及1隻指數型基金，總募集規模為98.3億份，平均募集規模為6.1億份，較前一週大幅減小。富國泰利定期開放債券型發起式基金募集了20億份，為上周之冠。從募集時間來看，銀河旺利靈活配置混合型基金、富安達長盈保本混合型基金和華夏高端製造靈活配置混合型基金的募集時間均在25天以上，而富國泰利定期開放債券型發起式基金、安信新回報靈活配置混合型基金、融通增益債券型基金、南方卓享絕對收益策略定期開放混合型發起式基金和融通增祥債券型基金的募集時間分別為2天、2天、2天、1天和1天。其中，南方卓享絕對收益策略定期開放混合型發起式基金在發行的第1天達到了3億份的募集上限目標，提前結束募集。

　　截至上週五，周內結束募集的基金共計10隻。其中,包括3隻債券型基金、2隻靈活配置混合型基金、2隻保本混合型基金、1隻混合型基金、1隻貨幣型基金和1隻QDII基金，預計這些基金將於近期公告成立。從發行週期來看，中歐養老産業混合型基金、長盛同泰債券型基金、長信海外收益一年定期開放債券型基金和銀華多元視野靈活配置混合型基金的募集時間均超過25天；而東吳鼎元雙債債券型基金和東方紅穩添利純債債券型發起式基金的募集時間分別為5天和1天。

　　截至上週五,共有51隻基金處於發行期,投資者本週仍可認購,其中上周新增16隻。從類型上看,本期在發基金中包括3隻股票型基金、23隻靈活混合型基金、11隻債券型基金、2隻混合型基金、7隻保本基金、2隻指數型基金、1隻貨幣基金和2隻商品型基金(黃金現貨合約)。隨著黃金價格一路上漲，最近幾週接連發售黃金相關主題的商品型基金，有需要的投資者可擇優配置。需要注意的是，根據基金髮售公告，博時裕盛純債、中銀合利、博時安潤18個月、民生加銀量化中國和富國美麗中國等19隻基金將於下周結束募集，有意參與的投資者需抓住最後的認購時機。

　　根據最新公告,本週即將開始募集的基金共計15隻。其中,包括3隻靈活配置混合型基金、8隻債券型基金、1隻絕對收益型基金、1隻貨幣型基金和2隻QDII基金。其中, 招商招興純債債券型基金和富國祥利定期開放債券型發起式基金將在下周結束募集,有相關配置需求的投資者需及時認購。

　　此外，根據近期基金髮行市場的實際情況，新發保本基金往往會提前結束募集。因此，建議有意向認購保本基金的投資者需提前準備資金，及時認購，不要等到臨近認購截止日再出手，以免錯失認購時機。需要注意的是，通常情況下，在保本基金認購期限之後所進行的任何申購都不能享受保本條款保護，投資者需仔細閱讀基金招募説明書中的保本條款，確保本金安全。