今年以來，A股維持寬幅震蕩格局，賺錢效應銳減。在這種背景下，除了在基金髮行層面積極佈局固定收益類産品外，多家公募的基金銷售方案也在悄然變化，定投業務成為公募基金銷售的重點。並通過推行費率優惠措施，加強與其他機構合作等方式，增強定投業務的吸引力。

　　在股指下跌和基金業績下滑的雙重打壓之下，4月新基金髮行降至冰點。5月這一情況也並未好轉，截至目前僅有4隻新成立基金，在發基金亦頻現延期募集。

　　數據顯示，4月份股票型基金和混合型基金平均業績雙雙告負。其中，171隻普通股票型基金中95隻業績告負，凈值平均下跌0.37%；1686隻混合型基金有1078隻凈值下跌，超六成下跌，凈值平均跌幅0.30%。

　　“五一”節後股市深跌，股票型基金平均跌幅亦隨之加大。數據顯示，5月以來普通股票型基金平均下跌3.07%，混合型基金平均下跌1.38%。

　　新基金髮行市場從來都要看基金業績的“臉色”，4月來基金業績下滑，新發基金自然降至冰點。

　　相對應的就是基金銷售市場的表現不佳，而在另一邊，分級基金和保本基金都迎來了一些比較負面的消息，基金公司不得不在推廣上比從前花上更多的功夫。

　　分級基金遭踩踏

　　基金銷售遇冷，首先跌落神壇的便是分級基金。2014年末開啟的大牛市引爆了分級基金的發行熱潮，分級基金中的杠桿份額成為基民熱炒的投資工具，然而隨著去年6月中旬後市場行情的急轉直下，分級基金也迅速遭到踩踏。

　　根據廣發證券(000776)研報統計，去年5月底，分級基金的整體規模已經達到3112億元，其中股票型分級規模2795億元，較2014年末增長了147.83%。而富國、鵬華、易方達基金公司等也憑藉搶發佈局多只分級基金規模爆棚。數據顯示，截至2015年二季度末，富國基金規模突破2600億元，較2015年一季度末大增1274.49億元。此外，鵬華基金、易方達基金在2015年二季度規模也增長超千億元，規模排名上升。

　　來自集思錄網站的數據顯示，截至5月12日收盤，有10隻分級基金的母基金再下跌10%以內將面臨下折。這其中，包括地産B端、煤炭B級、國防B、帶路B、金融地B、一帶一B、泰信400B、成長B級、網際網路B。

　　離下折最近的要數地産B端，集思錄數據顯示，只要其母基金再下跌5.59%，其就將觸發下折機制。從B份額的溢價來看，網際網路B、一帶一B和地産B端三者較高，分別達到10.99%、10.93%和9.52%。一旦觸發下折機制，分級基金B份額的投資者將承擔B份額的溢價部分損失。

　　值得一提的是，進入震蕩市以來，市場對昔日“反彈先鋒”分級B的熱情也由盛轉衰。目前，尚有40多只分級B處於折價狀態，其中健康B折價20.53%、中航軍B折價19.72%、煤炭B基折價18.27%。分析人士認為，分級B處於折價狀態反映出市場對其所跟蹤標的的不樂觀情緒。

　　而從以上情況不難看出，分級B不再是投資者眼中的香餑餑。但是，關於分級B要不要拿在手，業內説法卻頗有分歧。

　　有觀點指出，在目前市場走勢不甚明朗的背景下，一旦股指出現大幅下挫，將再次迎來分級B批量下折的情況，而一些高溢價分級B持有者則將面臨不必要的損失。因此，有專業人士建議投資者，近期操作以減倉為主，對於凈值較高的相對安全品種，可結合市場走勢，待出現反彈機會時趁勢賣出，以減少損失，“而對於離下折閾值較近的高風險品種，也要做好賣出準備”。

　　當然，也有觀點認為，震蕩市中自帶杠桿屬性的分級B可作為定投品種。記者了解到，僅是5月以來，就有多家公募基金打出分級定投牌。但不可否認的是，隨著頻頻傳出分級B臨近下折，分級基金的整體銷售早已大不如前。

　　加大力度推定投

　　記者了解到，今年以來，由於市場震蕩，公募基金推廣基金定投的熱情也持續高漲。對此，一位券商投顧表示，未來走勢趨勢未明，由於定投一定程度上可以熨平市場波動，越來越多的投資者選擇基金定投來獲取更便宜的份額。“可以在場內交易的分級基金，不僅符合股民更願意用股票賬戶交易的投資習慣，同時分級基金定投策略豐富，成為股民定投首選”。

　　近期，嘉實基金、中郵創業基金旗下大量産品參加代銷機構定投業務，新華基金和中信建投基金等公司旗下重點産品也開放了定投業務，同時積極推行費率優惠措施，以增強定投業務的吸引力。

　　比如中郵創業基金就在近日發佈公告稱，分別開通了安信證券、華福證券、國信證券(002736)、首創證券等公司的基金定投業務，中郵創業基金旗下的明星産品，如中郵核心競爭、中郵核心優選(590001)、中郵核心成長(590002)等明星基金均榜上有名，定投參與門檻也是100元、300元不等。此外，部分公司還重點推送旗下的優選基金參與定投業務，並加大費率優惠力度。

　　北京某中型公募人士表示，當前基金銷量遭遇寒冬，基金到了“好做不好賣”的時期。鼓勵投資人理性參與市場，在市場低位分階段參與定投，是很好的投資策略。

　　北信瑞豐基金行銷部人士也透露，該公司的所有産品均參與了定投業務，這不僅是一項有效的市場行銷手段，更是在震蕩市中為投資者提供一種可選擇的投資方式，可以在較低位買到較多的基金份額，平攤投資成本，並分散投資風險。

　　弱市行情下，發力定投業務是公募基金常見的銷售策略，也是投資者參與弱勢市場的有效方案。

　　滬上一家公募基金負責人告訴記者，基金定投能熨平市場波動，非常適合普通投資者。“定投業務屬於"細水長流"，可以穩定地增加基金規模。對公募基金而言，開展定投業務，一方面有助於公募基金獲得穩定的增量資金，另一方面也會提高客戶黏性。我們除了加大定投業務宣傳外，還會鼓勵投資者長期堅持，並在申購費率上給予優惠”。

　　雖然公募發力定投業務，但多數市場部人士認為效果並不明顯，除了發力定投業務，還需要發揮綜合優勢來實現基金銷量。

　　推廣模式“一拖二”

　　基金銷售情況不佳，基金公司不得不花更多力氣在相關節日的推廣活動上。從春晚搶紅包，到元宵發福袋，公募基金看來不想缺席任何一個節日。《國際金融報記者》了解到，多家公募基金針對最近的“母親節”制訂了産品或活動，主要都是通過旗下理財APP的形式推出。然而由於理財APP的使用者平均年齡段在30-50歲，不少長輩對此的了解度並不足夠。

　　市面上，相比于國債和保險，較為年長的投資者對於投資基金普遍更加謹慎，好幾位60歲以上的投資者在接受記者採訪時透露，這份謹慎緣于對基金産品的不了解。而相比于廣告推銷，子女的推薦顯然對於他們更有説服力。

　　天弘基金向記者透露，近期正攜手蒙牛共同發起“盡一份孝心，送一份健康”的活動，呼籲子女為父母送上一份實實在在的關愛。即日起，下載天弘基金官方APP“天弘愛理財”，並開通“孝基金”，就可以幫父母理財、與父母聊天互動，還能免費獲得蒙牛牛奶或優惠券。

　　天弘基金錶示，“孝基金”是天弘愛理財App最新上線的一款親密理財工具，設計上充分考慮到了父母的社交習慣，子女開通“孝基金”後，會生成一個特定的連結，將其發送至父母微信，點擊即可實現綁定，之後父母可通過微信實時看到子女為自己存入的“孝基金”金額及記錄，讓愛時時刻刻縈繞在身邊。除了幫父母理財外，“孝基金”還設計了許多充滿濃濃情意的“小彩蛋”，如孝心計劃、提醒、相冊等，吸引更多年輕人來回報父母，多一份交流和溝通。

　　此外，嘉實基金也在母親節之際通過旗下手機客戶端——嘉實理財嘉，首度上線了旨在為投資者落袋為安、強制止盈的智盈系列定制賬戶服務。該服務目前包含智盈添易一號和智盈慧投一號兩款服務，為投資者提供了以基金組合投資形式投資與嘉實旗下績優基金的新型基金投資方式。

　　對於小額投資來説，穩健的組合基金是一種方便且收益不錯的方式。父母可以通過基金給子女積攢教育金，到了母親節，子女也可以送媽媽一份基金産品，幫媽媽攢養老金了。這也就是説，如果基金公司的算盤沒有落空，這種子女幫父母理財，一個孩子幫帶父母兩人，購買産品的“一拖二”推廣模式效果不可限量。