可轉債基金一季度全軍覆沒 平均虧損幅度超13%
- 發佈時間：2016-03-18 09:25:27 來源：中國經濟網 責任編輯：張明江
今年開年以來跌幅最慘烈的除了偏股型基金外，可轉債基金的業績也讓人不忍直視,今年以來公募基金市場上的可轉債基金無一正收益，平均跌幅已超過13%。在市場分析人士看來，在可轉債普遍高估值且股市不夠明朗的情況下，轉債基金仍不宜下注。
同花順iFinD數據顯示，今年以來，市場上25隻可轉債基金可謂全軍覆沒，平均跌幅達到13.04%，其中華安可轉債A、B份額下跌幅度最大，分別達到22.34%和22.43%，而民生加銀轉債優選AC份額、大成可轉債AC份額、博時轉債增強AC份額等産品的跌幅也超過15%，跌幅最小的為建信轉債增強債券，該基金A、C份額今年以來跌幅分別為2.4%和2.47%。
眾所週知，可轉債基金主要投資于國內市場上可轉債，可轉債是具有可轉換性質的公司債券，即可在規定的期限內、按規定的轉換價格將債券轉換成發行可轉債的企業的股票，也就是説，可轉債的收益必然會受到股市的影響。
對於可轉債基金大跌的原因，市場分析人士也指出，今年以來A股市場低迷震蕩，帶有股性的轉債産品自然也受到衝擊。數據顯示，截至昨日，今年以來中證轉債指數的跌幅達到8.03%。此外，隨著可轉債新券品種的密集上市，轉債市場增量供給速度也在加快，可轉債的稀缺屬性正在下降，因此可轉債再維持高溢價則缺乏支援，預計後市可轉債會有加速向面值附近靠攏的趨勢。
北京一家公募基金研究中心研究員也指出，綜合來看，可轉債市場較小、杠桿較高、持債較為集中，一旦下跌影響就比較大，而股票基金和混合基金與可轉債基金相比風險水準差不多，所以不建議穩健型投資者投資可轉債基金。另外，目前國內的轉債市場尚不成熟，品種數量不夠豐富而且流動性不足，這樣會給可轉債基金構造投資組合和未來資産的及時變現帶來一定困難。
“即便可轉債有典型特徵，但可替代性較強不推薦可轉債基金。投資者若想跟股市行情，可選擇混合基金、股票基金等，若想規避風險，則有貨幣市場基金。另外，100多家管理公募基金機構可轉債才20多只，這也説明基金公司也並不看好可轉債基金。”濟安金信基金評價中心主任王群航表示。
不過，在華鑫證券看來，可轉債估值看似不便宜，但A股可轉債的魅力主要在於其制度紅利 (包括回售、下修轉股價等條款)
和大股東較強的轉股動力，考慮以上因素後，部分可轉債價格正逐漸進入長期投資區間。
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