新年伊始，股市暴跌，不少公募基金因為凈值波動大，大量贖回等原因而跌破清盤線。數據顯示，有504隻基金最新規模低於5000萬元，其中近四成是2015年成立的基金。由於規模變小，加上股市震蕩調整，基金公司對這部分迷你基金是力不從心，這些基金可能面臨被“逼上天臺”清盤的危險。

　　儘管如此，基金髮行勢頭不減，不過平均的募集規模卻比2015年平均水準下降近半數。

　　近15%公募基金面臨清盤

　　據Wind資訊統計，截至1月21日，市場上 3332隻基金（A/B/C類分開計算），剔除分級基金，有504隻基金最新凈值規模已經低於5000萬元，佔比為15.13%。這些基金分分鐘鐘都會進入清盤程式，於是這些迷你基金四處在尋幫忙資金，意圖度過這次難關。

　　從類型來看，靈活配置型面臨清盤的最多，為98隻；其次是指數型97隻，貨幣型92隻，混合債券型68隻。

　　這504隻基金成立於2005年~2015年，分別是2015年成立的205隻，2014年成立的71隻，2013年成立的94隻，2012年成立的65隻，2011年成立的31隻，2010年成立的15隻，2009年成立的12隻，2008年成立的9隻，2006和2005年成立的分別都是1隻。

　　不難發現，這些位於清盤線下的基金主要集中在2011年至2015年；而且2015年成立的佔了40.68%。

　　不過，雖然有504隻基金已經觸及清盤線，但是根據新修訂的《公開募集證券投資基金運作管理辦法》第四十一條，“連續二十個工作日出現基金份額持有人數量不滿二百人或者基金資産凈值低於五千萬元情形的，基金管理人應當在定期報告中予以披露；連續六十個工作日出現前述情形的，基金管理人應當向中國證監會報告並提出解決方案，如轉換運作方式、與其他基金合併或者終止基金合同等，並召開基金份額持有人大會進行表決。”的表述，不難看出，“連續六十個工作日”的規定很難達到。因為基金公司可以利用這段時間通過自購的方式來彌補規模上的缺憾。

　　表一：面臨清盤線的各大基金類型對應的産品數量

　　基金類型 基金數量

　　靈活配置型基金 98

　　指數型基金 97

　　貨幣市場型基金 92

　　混合債券型基金 68

　　純債基金 53

　　QDII基金 50

　　偏股混合型基金 25

　　偏債混合型基金 9

　　普通股票型基金 7

　　商品型基金 4

　　平衡混合型基金 1

　　數據日期：截至1月21日 數據來源：wind資訊

　　205隻迷你基金2015年成立

　　據Wind資訊數據顯示，2015年成立的800多只新基金中，規模低於5000萬元的公募基金數量就有205隻，幾乎囊括了所有公募基金的品種類別。

　　近半月來股市暴跌，不少基金凈值不斷縮水，加上投資者贖回，使得大多數基金資産管理規模在不斷縮水，也使得迷你基金的數量越來越多。不過，2015年成立的基金中規模低於5000萬元的為數不少，但絕大部分使用了“發起式”來成立，暫時躲過了清盤線的壓力，不過仍面臨成立第三年時的規模大考。

　　從基金類型看，新基金中靈活配置型基金面臨清盤線的基金最多。截至1月21日，98隻靈活配置型基金中2015年成立的有85隻，佔了86.74%，其中，有19隻靈活配置型基金規模縮水超50%。2015年12月2日成立的英大策略優選A是縮水最厲害的一隻基金，目前該基金規模不足1.3萬元，而該基金髮行募集總份額超2億份，不足兩個月幾乎完敗。其次是2015年5月25日成立的華泰柏瑞惠利C，該基金募集規模有42億份，目前僅剩68.3萬元。

　　從公司看，天弘基金旗下産品面臨清盤線的數量最多，為37隻，其次為廣發基金的16隻和中歐基金的14隻。天弘基金旗下面臨清盤線的37隻基金，幾乎是2015年6月、7月成立的被動指數型基金。天弘基金2015年無論是資産管理規模還是新發行産品數量方面的增長在業內是居前的。不過近半月股市的大回調，旗下基金面臨大贖回，部分基金朝迷你方面發展。

　　值得注意的是國金鑫運，雖然它並不在我們的榜單之上，那是因為它成立不足半年就已被清盤。國金鑫運成立於2015年6月24日，12月14日便宣告清盤，創下了基金從誕生到清盤的新紀錄。尤其是，這只基金首募規模曾高達25.44億元，且提前1天結束募集。但其在2015年三季度卻遭遇了鉅額贖回，季末規模僅剩下141.09萬元。

　　有關基金業內人士表示，隨著新基金髮行無需繁瑣的審批後，基金公司保留迷你基金的動力大幅減弱，為了節約資源和成本，今年或將有更多的迷你基金加入清盤潮。同時，小基金需要攤銷的成本較大，很難做出好的業績，不如騰出精力與資源做好大基金的維護。

　　表二：面臨清盤線的基金數量在4隻以上的基金公司

　　基金公司 基金數量

　　天弘基金 37

　　廣發基金 16

　　中歐基金 14

　　南方基金7

　　創金合信基金 6

　　博時基金5

　　前海開源基金 5

　　招商基金5

　　數據日期：截至1月21日 數據來源：wind資訊

　　值得注意的是，隨著市場表現不佳，投資者的認購熱情大幅下降。

　　數據顯示，2015年12月以來發行並公告銷售數據成立的53隻新基金中，首發規模超過百億元的僅有兩隻貨幣基金，分別為新疆前海聯合海盈貨幣A和農銀匯理天天利A。其餘規模超過十億元的産品全部是貨幣基金、保本基金與債券基金，平均首募規模僅為15.54億元。而在2015年成立的823隻新基金中，平均單只新基金募集規模達到20億元，其中18隻新基金募集規模超過100億。若53隻基金中剔除兩隻發行量大的貨幣基金，則單只基金的平均首發規模不足11億元，比2015年的平均水準大幅下降了45%。