中國經濟網北京1月6日訊（記者 康博） 2016年的第一個交易日，A股以兩次觸發熔斷收盤，雖然在昨天的交易中市場並未再次上演如此悲劇，但依然維持弱勢震蕩格局，滬指全天微跌0.26%。記者注意到，不少機構對新推出的熔斷機制頗為不滿，但在無奈之下也只能轉為積極佈局價值股。

　　另有業內人士透露，和以往不一樣的是，在具有熔斷機制的背景下，基金公司還需要特別注意提高自己的資金管理能力。因為熔斷機制加大了市場恐慌，特別是5%和7%兩檔距離過近，導致分檔失去意義，反而使市場在兩檔之間失去流動性。

　　市場接受新交易規則“洗禮”

　　2016年的首個交易日，上證指數、深證成指雙雙低開並持續走低。滬深300指數午後跌幅擴大至5%，觸發熔斷機制，暫停交易15分鐘，但恢復交易僅6分鐘後跌幅便達到7%，再度觸發熔斷，暫停交易至收盤。

　　對於有投資者質疑“指數熔斷機制引起了市場大跌”的觀點，證監會隨後發佈公告稱，從1月4日市場情況看，熔斷機制發揮了一定的冷靜期作用，對於保護投資者合法權益具有積極意義。引入指數熔斷機制是一項全新的制度，在中國還沒有經驗，市場對新的規則有一個逐步調整適應的過程。

　　如此極端的行情之後，不少機構也給出了自己的觀點，其中暴跌原因基本歸納為：一是大股東減持解禁日期的臨近，引起市場避險情緒；二是註冊制即將推出，引發市場對於股票供給增加衝擊資金面的擔憂；三是節前監管層對於險資舉牌資金來源和杠桿的關注言論；四是人民幣匯率再度下挫，引發資本外逃擔憂。

　　某大型基金公司基金經理認為，觸發熔斷是大跌的結果而不是原因，A股目前不存在去杠桿等實質性利空，而主要是市場心理較為脆弱。部分個股被小單砸出7-8個點的跌幅，可見市場情緒如驚弓之鳥。

　　國壽安保基金認為，從長期來看，熔斷只是延緩了市場波動的時間，對於趨勢性的有基本面和資金面支撐的市場波動，熔斷機制並不能改變市場運作的方向。短期由於新制度推出造成的投資者心理層面的衝擊大於該制度的實際影響，長遠而言，市場運作的方向和節奏仍應遵循投資者對於基本面和流動性的判斷。

　　據悉，在擬推出熔斷機制之初，業內就存在爭議。近期諸多業內人士也發表了觀點，如國泰君安首席經濟學家林採宜、海通證券首席策略分析師荀玉根、部分私募人士等均認為熔斷機制加大了市場恐慌。東方港灣董事長但斌甚至建議證監會取消熔斷機制，其認為新機制影響了市場流動性，未來將會導致更大的問題。

　　拿住好股才是重點

　　中國經濟網記者注意到，在眾多討論熔斷機制推出本身對錯的聲音之外，也有不少機構默默的在利用市場下跌積極佈局有價值的公司。

　　九泰基金就認為，整個資金面依舊較為寬鬆，且往往一季度會呈現季節性流動性改善；經濟數據處於真空期；機構配置需求年初往往也更為有利；同時，近期市場對企業盈利預期出現上調，軍工熱度上升也有助於對市場資訊和情緒起到支撐作用。整體而言，春季行情可期，短期內看好軍工板塊。對於前期漲幅過大、受大小非解禁帶來的潛在影響較大的板塊、非銀金融及TMT中的相關子板塊，則需留意其短期面臨的衝擊風險。

　　鵬華基金首席策略師張戈表示，展望全年，保增長、調結構和去産能等政策都需要大量的資金支援，因此今年的市場流動性可能與去年有所不同，市場整體將呈現區間震蕩的特徵，但綜合政策面、資金面和經濟面來看，全年有望實現正收益。上投摩根基金則表示：“作為公募基金，熔斷機制的實施也提高了基金倉位管理的要求，我們將根據市場變化，在精選優質上市公司進行投資的同時，兼顧流動性的管理。”

　　國內最大私募——重陽投資合夥人、首席策略師兼基金經理陳心近日在接受媒體採訪時也表示，2016年主要有四大結構性機會。第一，具備正預期差、受益於改革紅利的優勢公司，具備競爭力護城河的優勢企業將迎來更加有利的發展機遇期。第二，新技術、新業態中具備超預期增長潛力的領先公司。第三，引領中國經濟轉型升級的優質高端製造業企業。第四，具備中長期可持續高分紅能力的龍頭企業。

　　據中國經濟網記者了解，在行業劃分上，2015年業績實現增長的上市公司有其分佈特點。Wind資訊顯示，2015年業績預增的207家上市公司中，專用設備製造業、醫藥製造業、軟體和資訊技術服務業、電腦通信和其他電子設備製造業、電氣機械和器材製造業等行業內上市公司業績表現突出。