益民基金：存量資金博弈主導 短期內波動可能加大
- 發佈時間：2016-01-05 11:59:58 來源：中國網財經 責任編輯：張明江
上周滬指走勢較差，2015年最後的周線和日線均以陰跌收尾，對市場人氣傷害較大。目前依然是存量資金博弈的市場。證券市場交易結算資金快速增加，但主要是由於打新資金增加，融資餘額有所減少，滬股通顯示香港的資金略有流入。整體來看，市場仍由存量資金主導，增量資金較少。
政策面上，中央軍委印發《關於深化國防和軍隊改革的意見》， 2020 年前，在領導管理體制、聯合作戰指揮體制改革上取得突破性進展。陸軍領導機構、火箭軍、戰略支援部隊成立。國防部：中國正在自主開展設計和建造第二艘航空母艦。2016 年，組織實施軍隊規模結構和作戰力量體系、院校、武警部隊改革，基本完成階段性改革任務；2017 年至 2020 年，對相關領域改革做進一步調整、優化和完善，持續推進各領域改革。政策制度和軍民融合深度發展改革，成熟一項推進一項。催化劑不斷，短期內將有利於刺激國防軍工板塊的行情。
經濟面上，中國 12 月官方製造業 PMI為 49.7，連續 5 個月在 50 下方徘徊。比上月回升 0.1 個百分點，但處於 08 年以來同期新低，説明製造業有所企穩，但難言好轉。分項指數中，新訂單指數回升至 50.20，新出口訂單指數回升至 47.50%，表明內外需均有所改善，但新出口訂單仍遠低於榮枯平衡線。生産指數回升，原材料庫存回升，而産成品庫存指數再創今年新低，這説明庫存狀況有所改善，但仍處於庫存去化的週期。
我們建議標配業績增長明確的白馬大藍籌，超配消費類龍頭、穩增長相關的城市管網建設。主題投資關注國防軍改、高送轉等的機會。
