上周，各指數除創業板外均上漲。2015年即將進入最後一週，公募基金人士認為，即將到來的2016年在註冊制和資産荒的影響下，A股的供給和需求同時增加，市場將是一個震蕩平衡市。收官階段投資者信心回升，公募基金公司提醒投資者在一季度應重點關注註冊制的相關配套法律和大股東減持解禁後的選擇，風格或仍然停留在新興行業上。

　　預計明年市場波幅有限

　　週末註冊制改革獲得修法授權，明年3月將正式實施。海富通投資經理張志強表示，國務院已授權證監會做註冊制的準備工作，再加上新三板和戰略新興版，新股的供給也會明顯增加。雖然註冊制在制度建設上可能有較大突破，但實際的融資未必會放量增長。此外，今年以來所有個股收益率的中位數是30%-40%，橫向比較而言，在“資産荒”時期依然是比較好的投資方向。據了解，許多機構和今年沒有虧損的個人客戶都有加倉權益類的需求。在需求、供給雙增加的局面下，明年很可能是一個震蕩平衡市。總的來説向上的概率比較大。他提醒，A股明年另一個變數是證金公司，預計起到一個市場平衡器的作用。所以大的市場格局就更清晰，2016年預計波幅有限且獲得正向收益的可能性大一些。

　　泰達宏利基金認為，2016年國內經濟整體依然向下，傳統産業真正進入去産能階段；同時利率水準整體維持低位，但難以進一步下降；匯率相對穩定，金融改革持續推進，金融混業有進展，大型增量資金進場將改變權益市場過去的單邊風格偏好，整體風格更加均衡。

　　中歐基金投研策略組負責人劉明月認為，市場整體中長期的發展走勢並沒有改變，2016年大概率將會呈現“慢牛行情”。在“慢牛行情”中，合理的行業配置頗為重要。中歐基金劉明月認為，“新消費”和“新科技”等方面存在投資機會。其中，調結構受益的相關行業值得關注，各類改革相關的政策也或將帶來行業發展機會。

　　具體來看，醫療大健康、文化娛樂傳媒、教育産業、體育産業值等“新消費”概念，以及TMT、“網際網路+”、新能源汽車、機器人、化學新材料、軍工裝備等“新技術”概念的相關投資標的或存在機會。此外，金融服務中，包括金融創新、信託、創投、保險、資産證券化，以及地産、零售、交運、建築建材等傳統産業轉型也值得投資者關注。

　　一季度投資風格偏成長

　　從短期來看，劉明月認為，由於市場估值較高，可能會出現一定的調整。上周兩市成交額從週一到週三的日均9400億元後兩個交易日下跌至日均7200億元。

　　郭志強建議，密切關注一季度一些重點日期和事件，首先1月8日起大股東解禁，可能隨後會做出減持的動作。各公司大股東的選擇有分化，還有待觀察跟蹤。1月至3月之間，註冊制一些配套的指引或出爐，需密切跟蹤相關政策對市場的影響。總的來説，由於作為機構資金年度佈局的時間，一季度還是很有希望出現春季行情的。但由於前述事件的擾動，1月市場波動性可能會加大。預計市場繼續保持偏成長的風格，重心還是在明年有明確爆發點的新興行業上。具體來説大方向還是TMT，“網際網路+”，工業4.0，新能源汽車等。就最近一個季度的熱點來説，VR、無人駕駛汽車、IP等有望維持熱度。總的來説，要立足高端服務和創新技術來把握新興産業投資。

　　天弘基金的餘額寶情緒指數顯示，上周，投資者的情緒起伏較大。餘額寶情緒指數在1000點到1500點之間震蕩，週一到週四從1035點持續上升至1490點，週五又迅速回落。這和A股市場震蕩的行情相吻合。但總體來説信心回升。數據顯示，從2000年至2014年，全年最後一週市場上漲的概率是下跌的兩倍，在沒有重量級消息影響的情況下，投資者對市場信心整體有所提升可以理解。