隨著今年信用債違約風險集中爆發，主投信用債的基金産品似乎也感到壓力重重。北京商報記者注意到，今年已有兩隻信用債基金打算通過轉型主動結束自己的運作生涯，還有一隻信用債指基由於規模持續萎縮面臨清盤危機。

　　12月12日，匯添富基金發佈公告表示，將於明年1月11日召開匯添富信用債債券型基金份額持有人大會，會議內容主要是提議將匯添富信用債基金轉型為匯添富6月紅添利定期開放債基，基金運作方式由普通開放式基金變更為定期開放式基金，同時修改投資目標、投資範圍、投資策略等相關事項。

　　值得一提的是，匯添富信用債基金截至三季度末規模高達10.84億元，在規模可觀的背景下卻依舊選擇了轉型。事實上，除了匯添富信用債基金外，早在今年5月6日，金鷹基金旗下信用債基金金鷹元泰精選信用債基金也進行了轉型，與匯添富不同的是該基金轉型後的産品類型為混合型。

　　事實上，信用債基金中，除了已有主動轉型者外，也有被動面臨清盤危機的産品。11月24日，國聯安旗下國聯安中債信用債指數增強型發起式基金就發佈公告表示，該基金可能觸發基金合同終止情形，截至三季度末，該基金規模僅有0.34億元。

　　無論是主動轉型還是被迫觸及清盤，今年出現了3隻信用債基金運作不下去的現象，也引起了業內人士的關注。“信用債基金運作難，可能主要出於兩個原因，今年信用債違約事件頻頻爆發，信用債基金投資風險也自然加大，若選擇轉型成普通的定期開放式債基可以擴大投資債券品種範圍，分散投資風險。”滬上一位基金經理指出。

　　正如上述滬上基金經理所言，數據顯示，年內債券市場信用風險事件時有發生。據中誠信國際統計，2015年1-11月，債券市場共發生信用評級下調103次，遠高於2014年全年的88次。最近爆發的山水水泥SCP違約事件，富國基金就不慎踩雷，目前富國基金已起訴債券發行人山東山水水泥集團進行債券違約維權。

　　博時基金現金管理組投資副總監陳凱楊表示，目前信用債的違約風險顯著上升，信用債違約的現象會增加，規避風險成了未來一段時間信用債投資的當務之急。此外，天相投顧基金分析師馬永靖認為，目前市場上信用債資質分化明顯，評級較高的信用債品種有限，基金經理在投資擇券方面會很難，因此在部分基金公司看來，轉型似乎是更好的選擇。

　　中信建投宏觀債券分析師董暉認為，信用債基金難運作也與目前投資收益整體不高有關，譬如匯添富信用債基金轉型成定期開放式基金後，投資運作有一定的封閉期，更容易將收益做高。據悉，隨著信用風險溢價仍在不斷收窄，三季度一級市場上公司債的發行利率最低已降至3.9%附近，為近幾年來低位水準。

　　北京商報記者也比較了市場上14隻信用債基金收益發現，信用債基金今年以來業績分化明顯，收益較高者廣發聚財信用債A、C份額超17%，而信達澳銀信用債基金和浙商聚盈信用債則出現虧損。