對於變幻無常的股票市場來説，要想做到持續盈利是非常難的。近日，就有媒體報道了有著“中國巴菲特”之稱的但斌管理的深圳東方港灣投資管理股份有限公司去年盈利虧損一事。

　　除此之外，該公司今年成立的新基金在業績方面也出現了分化，首尾差距高達36%。業內人士認為，除今年市場大幅頻繁波動這一因素外，可能不同基金經理的投資理念也是造成這一現象的主要原因。對此，中國經濟網記者試圖電話採訪該公司相關人士，但對方表示目前負責人外出，無法做出回應。

　　穩健投資不敵市場震蕩?

　　一向給人穩健投資、價值投資印象的私募基金大佬但斌卻在2014年出現了虧損，這一消息著實讓投資者感到驚訝。據媒體報道，2014年，但斌管理的私募基金公司東方港灣實現營業收入1371萬元，較上年增長六成。公司2014年度實現凈虧損43萬元，較2013年度減少72萬元。

　　文章指出，僅産品受託資産管理業務方面，截至今年9月30日，東方港灣管理的基金共計22隻，在管規模14.02億元;從發行時間上來看，22隻産品中，除去2007年發行的“東方港灣平安馬拉松信託”及2010年發行的“融新263東方港灣1期信託”，其餘産品的成立時間均不滿一年。

　　從收益率來看，這22隻産品中，目前收益率最高的是成立初期曾位列陽光私募三甲的“東方港灣平安馬拉松信託”。該産品成立於2007年2月28日，于當年4月正式運作，截至2015年9月25日，該産品單位凈值2.0509元，累計凈值增長率105%。換算成年化收益的話，大概為8.8%。相同演算法下，另一隻成立於2010年底的産品“融新263東方港灣1期信託”的年化收益則為10%。

　　中國經濟網記者了解，但斌是知名的私募界大佬，並別業內奉為“複製巴菲特最成功的中國人”。體育專業出身的但斌，畢業後做了兩年鉗工，1992年到深圳開始接觸股票、學習投資，逐漸走上證券期貨研究與投資之路。

　　2003年他5元買入萬科、23元買入貴州茅臺、12元買入煙臺萬華、9元買入招商銀行等傑出企業的股票，之後持續買入，至今獲益豐厚。2007年，但斌出版個人專著《時間的玫瑰——但斌投資札記》，闡述中國股市黃金時代的投資哲學，一炮而紅。東方港灣投資管理有限責任公司成立於2004年3月，如今但斌直接持有公司3657萬股股份，佔總股本的69%。

　　年內新成立基金漲跌互現

　　東方港灣曾表示，公司過往的投資組合中，通過與明星企業的長期共同成長，獲得了相當豐厚的回報，包括但不限于貴州茅臺、騰訊控股、雲南白藥、白雲山、上海家化、煙臺萬華、奇虎360、特斯拉、Solarcity、谷歌、蘋果、德康醫療、Illumina、同仁堂科技、復星國際等投資。可以看出，其中多數股票都是具有“護城河”的穩健型藍籌股。

　　憑藉著優良的口碑和長期穩健的投資業績，但斌領導的東方港灣獲得了飛速的發展。目前，東方港灣的主要業務分為産品受託資産管理業務及專戶受託資産管理業務。截至2015年6月30日，公司管理資産總規模為43億元，較2014年增加117%。其中，專戶資産管理規模發展至31.12億元，而最大的一名個人客戶資産管理規模就達8.65億元。

　　但中國經濟網記者了解，在東方港灣公司官網上公佈的産品中，除東方港灣創業成長基金為新發基金沒有凈值外，其餘21隻基金中有15隻都處於浮虧狀態。虧損最少的為漢景港灣投360一號，從其2015年9月9日成立到10月16日止，凈值累計增長率為-0.1%。而虧損最多的是金鑰匙東方港灣港股通1號，從2015年5月14日成立到10月16日止，凈值累計增長率為-13.3%。

　　雖然目前處於虧損狀態的這些基金都有一個共同的特點，那就是全部為今年成立的新基金。但讓人疑惑的是，另外3隻今年成立的基金如高傅漢景港灣1號、融通資本東方港灣成長基金1號、東方港灣利得漢景1期卻表現良好。在截至10月16日收盤時累計凈值增長率都超過了15%，東方港灣利得漢景1期更是達到23.3%。

　　有業內人士表示，如果東方港灣堅持以價值投資為主，那投資標的肯定不會特別分散，各基金産品的業績也不會呈現很大差異，目前這種情況或許是其他基金經理並沒有完全秉承但斌先生的選股標準而造成的。