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    股票市場的風雲多變也讓基金市場充滿了變數， 牛市中極為靈光的基金自購也逐漸失去了效用。

　　來自好買基金研究中心的統計表明，綜合基金公司的公告，2015年以來總共有96家公募自購了旗下的産品，其中公告了確切時間的有47家，總計是141隻新老基金，申購金額超過了17億元。值得關注的是，自從 7月4日中國基金業協會倡議基金公司自購後， 基金公司便集體行動了起來，不僅是旗下的新發基金，而且也包括了自家的老基金。

　　然而不幸的是，這輪聲勢浩大的自購運動並未能挽狂瀾于即倒，隨著大盤後來一輪更為猛烈的下跌，這輪自購中被套者也不在少數。

　　 往昔的自購： 曾救新基金于水火

　　從中國內地基金的發展歷史來看，新基金髮行困難時期往往就會閃現基金公司的身影， 為了幫助新基金達到2億的成立生死線，基金公司就會出手自購確保基金成立。

　　而後來隨著基金自購的行為越來越普遍，一種新的基金形態應運而生，發起式基金于2012年年中正式誕生，具體説來， 發起式基金是指基金管理人股東資金、基金公司固有資金、基金公司高級管理人員、基金經理等投資管理人員參與基金認購的金額不少於1000萬元，認購的基金份額持有期限不少於三年，且募集期結束，基金募集規模不少於5000萬元，募集人數不少於200人。天弘債券發起式基金 成為內地的第一隻發起式基金。

　　但從三年多來的發展歷程看，發起式基金實際上並沒有取得意料之中的成功，有不願具名的投資者表示，實際上買基金時候並不會關注基金公司高管們是否也買了該基金，關鍵的問題是基金是否能為老百姓賺到實實在在的真金白銀。從這個意義上説，發起式基金並沒有體現出高人一籌的實力。

　　不過，這似乎無礙基金公司發行發起式基金的熱情。稍早前的統計表明，7月1日至8月21日期間，內地共有106隻新基金成立，其中發起式基金就達 27隻。

　　最近的一次自購潮出現的有些特殊，今年7月初，基金業協會召開座談會發出了維穩號召，94家基金公司出席會議，當時的會議紀要中有一條明確表示：參會的基金公司董事長和總經理承諾：積極申購本公司偏股型基金，並至少持有1年以上。

　　自那次會議結束以後，一場內地基金公司浩浩蕩蕩的自購行為正式展開。根據相關的統計表明， 7月份以來，共有38家基金公司進行了自購，佔承諾自購的基金公司數量的45.24%；累計自購金額為10.56億元，佔承諾自購總金額的39.30%；這一迄今的數字已經超過了今年上半年半年的紀錄， 上半年半年的數字是20家基金公司總共出資了8.06億元。

　　那麼，哪家基金公司在這場轟轟烈烈的自購潮中衝在了最前頭呢？答案是內地現在基金行業中排在首位的天弘基金。根據相關媒體的統計，上半年天弘基金自購0.9億排第一位；而下半年迄今， 天弘基金已經出手自購了22次，總共的自購金額達到了1.10億元。

　　 熊市再審自購：究竟誰贏誰輸？

　　而如今發生在七月初那場轟轟烈烈的自購也已經過去了兩個多月，現在再來看自購的效果，似乎大多數自購都在市場的低迷表現中徹底迷失了。

　　按自購數量統計，好買基金研究中心得出，公募基金自購中51%為被動指數型基金、靈活配置型佔31%，而倉位較高的偏股型基金佔比僅14%。

　　稍早前的統計表明， 根據Wind有準確自購時間的數據顯示，11隻基金今年以來均受基金公司自購一次。從時間分佈來看，主要集中在第一輪暴跌底部，也是市場最恐慌的時期。但從申購以來表現看，由於八月又一輪市場的巨震，除了成功逃頂的益民服務領先保持了正收益，其餘産品均不同程度虧損。如果根據統計的今年以來基金公司自購的産品，截止9月9日凈值，62.41%的産品虧損。記者注意到，彼時只有益民服務領先取得了正收益，其餘基金悉數虧損，其中虧損幅度最大的是浙商匯金轉型成長的-20.502%。

　　媒體統計表明， 今年下半年基金公司自購基金類型多為股票型基金和混合型基金。基金新聞部根據數據整理顯示，下半年以來，基金公司共自購8隻普通股票型基金、8隻偏股混合型基金和24隻靈活配置型基金。其中自購金額最多為1.00億元的匯添富國企創新增長(普通股票型基金)自7月10日以來，收益率為-9.70%。興全全球視野和興全社會責任自7月6日認購以來，收益率分別為-12.21%和12.53%。長信量化多策略自7月7日認購以來，收益率為-14.40%。

　　如是看來，如果僅僅依據基金自購行為來擇基的話，或許註定是一場風險大於收益的賭博，投資者需要三思而後行。