距離2015年6月12日A股創出5178.19點已經過去兩年有餘，兩年間，上證指數下跌了39%，而創業板指數則大跌了55%，各方投資者可謂是嘗盡了艱辛，這其中不僅有2400萬股民“就地臥倒”，也有126隻公募基金跌幅過半(除分級與指數基金外，下同)。
根據記者統計，在這126隻基金中，跌幅超過60%的有11隻，其中匯金轉型成長跌幅最大，達65.54%。分類型看，混合型基金是其中的“大戶”，佔比達到79%，可以看出，在市場疾風驟雨的暴跌中，混合型基金並沒有發揮出倉位靈活的優勢。
5178點高高在上 126隻基金虧到腰部以下
兩年前的6月12日，當滬指站上了5178.19點高峰時，多少投資者為此激動不已，然而瘋狂過後，掉在地上的始終還是“一地雞毛”。根據記者統計，從2015年6月12日至今年6月12日的兩年時間裏，上證指數下跌了39%，創業板指數跌幅則達到了55%。
如果看階段跌幅，則更是慘不忍睹。2015年6月15日至7月9日，滬指從5178點跌到3373點，跌幅接近35%；2015年8月18日至8月26日，7個交易日裏滬指再從3999點跌到了2850點，區間跌幅26.7%；2016年1月4日至1月27日，共18個交易日，滬指從3536點跌到了2638點，下跌幅度達22.7%。
今年4與7日至5月11日，熊市氛圍再次瀰漫，24個交易日裏滬指陰跌229點，區間跌幅6.69%，創業板更是創出兩年以來的新低，個股跌幅慘烈，超過一半股票跌破熔斷底的低點，兩年來滬指最大累計跌幅達49%，深證成指最大跌幅達51%。
與指數相比，公募基金的業績也並沒好多少。根據同花順數據顯示，在有可比數據的公募基金中，有126隻基金在股災兩年後的區間跌幅超過50%，其中79%為混合型基金。按理説0-95%的靈活倉位給了混合型基金很大的操作空間，但在突如其來的熊市面前，混合型基金的風控依然不盡如人意。
結合規模看，在這些跌幅巨大的基金中，有14隻基金截至今年一季度末的管理規模超過30億元，其中易方達和華商基金公司分別有三隻、匯添富基金公司有兩隻，寶盈、中郵、融通、嘉實、工銀瑞信、博時基金則分別有一隻産品。
詳細來看，易方達基金公司的三隻産品分別是易方達科訊混合、易方達新常態混合、易方達創新驅動混合，區間跌幅為-59.64%、-58.76%、-56.64%。以資産管理規模最大的易方達科訊混合為例，該基金成立於2007年12月18日，儘管成立以來的凈值漲幅為16.68%，但重倉中小創股票還是讓其在股災的兩年裏跌幅靠前。
今年一季報顯示，該基金的前十大重倉股分別為隆基股份、南都電源、愛爾眼科、金財互聯、光環新網、通策醫療、順網科技、科大訊飛、同花順、迪安診斷，持倉佔比達47.27%。回顧其此前各季度的重倉股可以看出，即便在股災期間，南都電源、愛爾眼科、光環新網、順網科技等創業板股票依然是其長期持有的。不過從二級市場走勢看，從滬指5178點以來，南都電源、光環新網、順網科技的跌幅都十分巨大。
由於該基金主要以投資科技型成長為主，而在近些年裏，A股中的這類股票始終表現差勁，故而在近3年、近2年、近1年裏，該基金的業績也均大幅落後同類均值。
成長股成夢魘 大規模基金難調頭
在匯添富移動互聯股票和匯添富外延增長股票兩隻基金中，前者的管理規模達到了60.52億元，超出後者不少，但在股災兩年裏的跌幅也十分巨大，超過了60%。
資料顯示，匯添富移動互聯股票成立於2014年8月26日，該基金對個股的選擇表述為：“本基金結合定量和定性分析，通過構建"初選股票庫-備選股票庫-核心股票庫"三級過濾模型來逐級優選股票，在確定移動互聯主題上市公司範疇的基礎上，發掘商業模式獨特、競爭優勢明顯，具有長期持續增長模式、估值水準相對合理的優質上市公司進行投資佈局；同時將風險管理意識貫穿于股票投資過程中，對投資標的進行持續嚴格的跟蹤和評估。”
可以看出，這是一個以投資網際網路公司為主的基金，而事實也證明，在其每個季度的前十大重倉股中，中小創股票均佔到九成以上。東方網路、奧馬電器、水晶光電、生意寶、順網科技、同花順、千方科技、恒生電子等股票均在近些年來被其長期持有。不過除奧馬電器和水晶光電外，其餘股票的走勢均不理想。
該基金經理為歐陽沁春，曾任大成基金管理有限公司行業研究員、國聯安基金管理有限公司行業研究員，2006年9月加入匯添富基金管理股份有限公司，目前共管理三隻基金。
而華商上榜的三隻基金中，規模最大的就是華商新銳産業混合，目前有41.41億元規模，兩年間下跌了54.09%。該基金成立於2014年7月24日，今年一季報顯示，其前十大重倉股分別為四創電子、洪都航空、航發科技、XD航太長、航太科技、傳化智聯、新研股份、航太通信、北方華創、中航電測。雖然其重倉股以主機板市場為主，但由於行業過於單一，業績回撤較多。
規模在30億元以上且跌幅較大的基金還有寶盈資源優選混合、中郵核心成長混合、融通領先成長混合(LOF)、嘉實策略混合、工銀網際網路加股票、博時新興成長混合。綜合來看，這六隻基金在5178點之後的兩年裏，跌幅區間在-50.85%—-58.60%。從其前十大重倉股看，除了融通領先成長混合(LOF)以外，其餘幾隻均以中小創股票為主，而這一特點也是跌幅較大基金的共同點。
業內人士表示，近些年二八行情甚至一九行情十分明顯，這也導致了持倉風格不佔優勢的基金業績落後較多，投資者在選擇基金時還需要格外謹慎，儘量選擇品牌與長期業績穩定基金投資。
2015年6月12日-2017年6月12日跌幅超50%基金一覽
序號
基金名稱
區間跌幅%
累計凈值
規模(億元)
1
匯金轉型成長
-65.54
0.8640
1.76
2
東吳雙動力混合
-64.80
1.7657
4.62
3
工銀創新動力股票
-64.62
0.7560
12.90
4
金鷹核心資源混合
-64.52
1.1220
26.20
5
工銀穩健成長混合A
-63.95
1.5767
13.49
6
匯添富移動互聯股票
-63.32
1.3290
60.52
7
銀華高端製造業混合
-61.91
0.7980
3.43
8
金元順安新經濟主題混合
-61.51
1.1240
0.22
9
國投瑞銀核心企業混合
-61.12
2.2609
12.19
10
中銀新動力股票
-60.71
0.7580
21.35
11
泰達宏利領先中小盤混合
-60.00
0.8630
1.51
12
海富通中小盤混合
-59.97
0.8630
1.57
13
浦銀安盛價值成長混合A
-59.79
1.5990
19.71
14
易方達科訊混合
-59.64
5.4103
56.18
15
國富深化價值混合
-59.45
1.4530
1.94
16
東吳新産業精選混合
-59.26
1.5520
0.88
17
匯添富社會責任混合
-59.18
1.5130
29.13
18
工銀資訊産業混合
-59.01
1.7600
10.05
19
民生加銀轉債優選C
-58.96
1.0460
0.84
20
易方達新常態混合
-58.76
0.4920
48.92
21
民生加銀轉債優選A
-58.69
1.0610
4.24
22
工銀網際網路加股票
-58.60
0.4180
60.98
23
融通領先成長混合(LOF)
-58.57
2.6390
35.75
24
中銀新經濟混合
-58.45
1.2470
9.11
25
泰信先行策略混合
-58.41
2.3528
12.06
26
海富通內需熱點混合
-58.35
0.9800
0.37
27
中海優質成長混合
-58.04
3.2089
14.57
28
大摩消費領航混合
-58.03
0.9159
1.89
29
國富研究精選混合
-57.98
1.2580
0.55
30
寶盈策略增長混合
-57.91
1.7985
27.78
31
寶盈資源優選混合
-57.74
2.3757
37.27
32
大成消費主題混合
-57.42
1.0940
0.39
33
中郵核心成長混合
-57.37
0.6204
67.85
34
融通醫療保健行業混合A
-57.35
1.4240
12.33
35
融通網際網路傳媒混合
-57.32
0.5730
23.33
36
平安大華行業先鋒混合
-57.28
1.3790
3.25
37
華商未來主題混合
-57.07
0.9350
21.52
38
工銀高端製造股票
-57.07
1.0080
12.47
39
大成健康産業混合
-56.99
0.9270
0.28
40
上投摩根成長先鋒混合
-56.93
1.9594
8.81
41
易方達創新驅動混合
-56.64
0.8950
30.86
42
泰信藍籌精選混合
-56.54
1.5180
2.06
43
浦銀安盛增長動力混合
-56.38
0.6920
21.65
44
華富智慧城市混合
-56.18
1.1280
1.42
45
東方睿鑫熱點挖掘C
-55.83
0.6097
1.79
46
匯添富外延增長股票
-55.82
1.0850
38.46
47
長盛國企改革混合
-55.70
0.4400
11.80
48
中海分紅增利混合
-55.68
2.0499
4.64
49
華商主題精選混合
-55.67
2.3900
33.30
50
國聯安優選行業混合
-55.60
1.8130
8.05
51
泰達宏利品質生活混合
-55.51
1.3130
3.04
52
泰達宏利市值優選混合
-55.50
0.7745
13.51
53
海富通股票混合
-55.29
2.5660
9.97
54
銀華消費分級混合
-55.22
1.2140
2.41
55
華寶興業可轉債債券
-55.14
0.9609
0.53
56
天治低碳經濟混合
-55.13
3.2767
0.33
57
東方睿鑫熱點挖掘混合A
-54.92
0.6239
0.25
58
博時新興成長混合
-54.84
2.8590
37.52
59
易方達新興成長混合
-54.73
1.8790
9.65
60
長城景氣行業龍頭混合
-54.66
1.1520
0.65
61
金鷹量化
-54.57
0.9126
0.17
62
金元順安價值增長混合
-54.33
0.8670
0.23
63
泰信優質生活混合
-54.30
1.7139
6.66
64
華商新銳産業混合
-54.09
1.1890
41.41
65
中海合鑫靈活配置混合
-54.04
0.6570
0.55
66
博時第三産業混合
-53.91
2.9400
21.01
67
景順長城支柱産業混合
-53.90
1.3610
2.14
68
廣發資訊技術聯接A
-53.68
1.0064
2.51
69
中海環保新能源混合
-53.62
0.8340
1.47
70
太平靈活配置
-53.58
0.6800
15.47
71
諾安成長混合
-53.57
1.4560
6.04
72
中海能源策略混合
-53.51
0.9655
13.97
73
長盛同鑫行業配置混合
-53.43
0.9920
1.98
74
泰達宏利行業混合
-53.37
4.7195
4.51
75
中銀宏觀策略混合
-53.29
0.5960
16.79
76
富國消費主題混合
-53.13
0.9830
4.61
77
前海開源大海洋混合
-52.91
1.0050
1.35
78
華安可轉債債券B
-52.75
1.1180
1.44
79
泰達宏利成長混合
-52.75
3.4631
7.74
80
寶盈科技30混合
-52.74
1.4270
27.84
81
華商盛世成長混合
-52.74
3.9859
31.63
82
新華鑫利靈活配置混合
-52.73
1.1760
0.28
83
泰信優勢增長混合
-52.73
1.8760
0.79
84
中銀主題策略混合
-52.50
1.9040
3.32
85
工銀主題策略混合
-52.47
1.8870
14.80
86
中海可轉債債券C類
-52.44
1.0030
0.28
87
華安可轉債債券A
-52.41
1.1450
0.99
88
中海可轉債債券A類
-52.39
0.9990
0.28
89
中銀研究精選靈活配置混合
-52.04
0.9360
3.75
90
諾安平衡混合
-51.90
3.1159
15.84
91
天治可轉債增強債券C
-51.83
1.0880
1.23
92
銀華成長先鋒混合
-51.73
1.0720
1.91
93
長盛同盛成長優選LOF
-51.68
3.2150
2.20
94
華商創新成長混合發起式
-51.64
1.5710
11.92
95
西部利得策略優選混合
-51.59
0.8470
2.36
96
中歐明睿新起點混合
-51.53
0.9850
24.07
97
工銀新材料新能源股票
-51.51
0.6850
26.69
98
天治可轉債增強債券A
-51.50
1.1020
0.51
99
信誠新興産業混合
-51.42
1.4830
0.25
100
大成可轉債增強債券
-51.18
1.1570
0.50
101
融通新區域新經濟混合
-51.15
0.5230
10.65
102
融通標普中國可轉債指數C
-51.13
0.9531
0.63
103
華夏平穩增長混合
-51.11
2.5280
17.41
104
北信瑞豐無限互聯主題
-51.10
0.8190
0.46
105
融通標普中國可轉債指數A
-50.99
0.9616
0.63
106
嘉實策略混合
-50.85
2.0520
42.81
107
中銀增長混合A
-50.85
3.4435
19.92
108
融通內需驅動混合
-50.75
1.0590
2.58
109
東海美麗中國靈活配置混合
-50.72
0.9630
0.22
110
博時內需增長混合
-50.64
0.7710
2.61
111
工銀紅利混合
-50.58
0.8308
5.76
112
華夏經典混合
-50.55
3.4020
9.53
113
融通健康産業靈活配置混合
-50.48
1.0180
1.43
114
寶盈先進製造混合
-50.45
1.0170
7.46
115
國富成長動力混合
-50.43
1.4987
1.04
116
諾安新經濟股票
-50.34
0.9680
5.75
117
長盛同智優勢混合
-50.30
2.3825
7.38
118
金鷹策略配置混合
-50.21
1.6229
0.87
119
銀河轉型混合
-50.14
0.5430
14.38
120
國聯安主題驅動混合
-50.13
1.2800
1.62
121
華寶興業創新混合
-50.11
1.2370
1.10
122
中銀中小盤成長混合
-50.11
1.3640
0.42
123
金元順安成長動力混合
-50.10
1.1870
0.19
124
天治核心成長混合(LOF)
-50.09
2.2732
5.99
125
上投摩根成長動力混合
-50.07
1.1530
1.67
126
中郵核心優選混合
-50.05
2.4452
29.34
來源：同花順(規模截至2017年一季度)
免責聲明：中國網財經轉載此文目的在於傳遞更多資訊，不代表本網的觀點和立場。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
盛松成
如果各項數據表明經濟已經企穩或很快企穩，則降準的必要性就沒那麼大。
張曉晶
造成中國債務積累與杠桿率攀升的體制性根源在於國有企業。
楊建華
從中長期看，股市依然向好，但在股價快速上漲的背景下，短期要關注業績增長能否和股價相匹配。
劉興國
近期南船對旗下上市公司重組方案的調整，無疑引發了市場對此次南船業務整合的猜測。
劉平安
“新三板+H”模式落地為資本市場對外開放揭開新篇章，為提升新三板市場管理水準和能力帶來機遇。
巴曙松
港交所與股轉的合作可參考滬港通、深港通的模式，預計今年6月7月將出現首批合資格三板企業上市。
崔彥軍
現在企業擬IPO熱情下降了很多，大部分企業對於是否要衝層保層保持著順其自然的態度。
周運南
A股和新三板作為多層次資本市場核心組成部分，並購重組逐漸成為上下互通、有機聯繫的重要紐帶。
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