大資管跨越式發展的時代，公募基金行業普通的薪酬激勵似乎很難留住一線基金經理。明星基金經理的出走給新人騰挪了發展空間，但短期內新人接管後的業績普遍不佳。

　　銀河基金管理有限公司(下稱“銀河基金”)即是這樣一個活生生的例子。日前，“銀河一哥”、明星基金經理成勝一經出走，銀河基金業績出現大變臉，原本排名靠前的産品業績急速下滑。

　　其實，不光明星基金經理留不住，過去幾年銀河基金共有20位基金經理離職，而該基金歷史上的基金經理數量加起來只有32位（Wind數據）——60%以上的離職率也讓銀河基金成為人才輸出“寶地”。

　　而銀河基金只是公募業人才困局的一個縮影。截至2015年8月7日的一年內，全行業共有327位基金經理離職。

　　一些業內人士對此表示，當行業爆髮式增長的時候，出現一批明星基金經理離職、跳槽的事件實屬正常，首先他們本身就是稀缺品，其次他們仍活躍在大資管行業中。“人才流動並非行業困境，任何事業都是一代接一代，大量基金經理離職也很正常。”銀河證券基金研究中心總經理胡立峰對《第一財經日報》如此稱。

　　 銀河基金業績大變臉

　　 5月25日以來，銀河基金陸續發佈三份公告稱，該公司旗下銀河美麗混合、銀河主題策略混合、銀河行業優選(519670，基金吧)混合的基金經理成勝離職。

　　從從業經歷來看，成勝與銀河基金共振出了一段光輝歲月。據Wind資訊統計，自2012年9月21日至2015年5月22日成勝管理銀河主題策略混合基金期間，取得了475%的回報，在343隻基金中排名第一，大幅超越基準384個百分點;2010年9月16日至2015年5月22日在管理銀河行業(519670，基金吧)優選基金期間，業績同樣出色，共取得了331%的回報，在256隻基金中排名第二位，大幅超越業績比較基準270個百分點。此外，成勝在離職前還短暫地管理過一隻名為銀河美麗優萃的基金，業績位於同類前1/3。

　　成勝基金經理之路始於銀河基金，並在任職的幾年間逐漸成長為一位明星基金經理。在銀河基金八年任職投研一線崗位，並創出卓越業績，這奠定了其銀河基金“一哥”的地位。然而，“一哥”一走，銀河基金業績出現“塌方”。

　　今年5月22日王培接棒成勝管理銀河主題策略基金，儘管此後攤上股市巨震基金中凈值出現回調也屬正常，但令人吃驚的是短短3個月多的時間裏，該基金排名從原來的長期同類第一斷崖式下跌至300多名。據Wind資訊統計，截至8月6日，自王培接手以來，銀河主題策略基金凈值大幅調整36.71%，在同類413隻基金中排名367，並大幅跑輸業績比較基準21.93個百分點。

　　成勝管理的另外兩隻基金在其離職後，業績也出現了明顯的調整。

　　巧合的是，6月23日，銀河基金旗下另有銀河藍籌基金經理徐小勇離職，自2010年7月16日管理該基金經理以來，徐小勇取得了150%的收益，在同類基金249隻基金中排名87位，並大幅超越業績比較基準82個百分點。但徐小勇離職後，接棒者王海華的業績則大幅下滑，短短1個多月時間，凈值下跌32.84%，在同類417隻基金中排名370位，大幅落後業績基準18.58個百分點。

　　一年327位基金經理離職

　　銀河基金旗下基金經理的頻繁變動，只不過是行業人事變動的一個縮影。

　　受益A股牛市，公募業上半年實現快速擴張。公開數據顯示，截至6月末，公募基金資産管理規模達到7.11萬億元。而據Wind資訊統計，截至8月6日的一年內，共有327位公募基金經理離開了原來的崗位，這一數字超越了過去任何一年的數量。

　　儘管6月15日以來A股市場出現巨震，股指出現大幅回落，引發了市場極大的恐慌。但基金經理離職的情況仍在不斷出現。

　　據證監會網站資訊，截至8月7日的8月初，公募基金行業發佈了41份基金經理變更公告，其中諾安基金(部落格，微網志)吳博文、平安大華基金黃建軍等多人因為個人原因離職。

　　上海一家公募權益類投資總監對《第一財經日報》稱，基金經理確定去向與離職公告之間，正常會有1個月以上的期限。所以，7、8月份的離職數量依然不會銳減。但9月份後，估計會有大幅減少。

　　“從基金經理找好下家到發佈離職公告，一般是2個月的時間多一些。也會有原單位前面已經批了，但公告延遲一些時間的情況出現。”一位“公轉私”不久的基金經理對本報稱，最近幾個月離職的基金經理基本都會後悔，股市巨震蠶食了私募的業績提成，甚至讓一批私募産品進行了清盤。正是這樣的情況，以後幾個月公募離職數量會急劇下滑。

　　“即便行情不好，但行業正常的流動還是有的。”上述投資總監續稱，“明星基金經理還是會選擇一個平臺，如建立事業部制自己組建一個團隊，建立更高效的績效評估體制。”

　　國內有多家基金公司近來正在推行股權激勵和事業部制改革。