震蕩市催生海外資産配置需求 部分QDII價值凸顯
- 發佈時間：2015-07-29 08:50:00 來源：中國證券報 責任編輯：田燕
近期A股市場震蕩調整，部分投資者的視線轉向海外。專業人士認為，隨著美聯儲加息預期增強，美元進入走強週期，投資者可以通過QDII方式配置美元資産。而目前，部分QDII基金的投資價值凸顯。
震蕩市催生配置需求
在市場深度調整之後，投資者的風險偏好程度已有所下降，而近期，A股市場在反彈之後又出現震蕩走勢，催生了市場低風險投資的需求。
有公募基金人士表示，國內的經濟增速正在放緩，投資回報在不斷均值回歸，投資者也更加成熟，不再只是一味關注投資回報率的高低，而是會綜合考慮波動、期限等各種風險因素，投資本身也往往與某種實際（如養老）需求相掛鉤。海外豐富的投資品種能夠很好地為投資者提供搭建滿足特定需求投資組合的積木，全球資産配置在財富管理領域有很強的應用價值。
與此同時，投資中國不應局限于在國內投資，中國的企業海外上市發行股票、債券愈加頻繁，而中國業務在眾多海外上市公司中佔比和重要性也越來越多。比如iPhone在中國的銷量對蘋果全球銷售業績影響巨大，星巴克在中國的開店數對其保持高成長至關重要等等，中國深入參與全球化進程也意味著投資者應該打開眼界，尋找海外投資機會。
美元資産迎升值空間
中金公司報告預計，未來3個月美元指數將再次走強，目前歐元區、日本、加拿大等國貨幣政策仍然超級寬鬆，美聯儲加息將進一步加大美國與這些國家的貨幣政策差，推高美元匯率，預計在9月中旬美聯儲加息之前，美元指數將再次走高。
鵬華全球高收益基金經理尤柏年在二季報中指出，從絕對估值來看，由於美聯儲實施了多年的低息政策，投資者逐年加大對高收益債券的配置尋求收益，投機者也不斷加大杠桿進行套息交易。自從2014年、2015年美聯儲對加息時點逐步明確，今年二季度美國高收益債券漲幅有限，僅必選消費高收益債板塊體現出了防守的特點，表現稍好。結合對全球債市的分析，鵬華全球高收益債基金在二季度重點配置了亞洲特別是香港高收益債市場。繼今年一季度香港高收益債市場開始走穩後，二季度香港高收益債繼續走出了一波上漲走勢。這些都構成相關QDII基金的利好因素。
尤柏年預計，今年三季度相關海外中國債券的價格會比較穩定，其較高的票息可為基金的表現提供支援。尤柏年表示，堅持買入並持有債券的策略就能夠獲得較好的票息收入。同時，隨著中國宏觀風險逐漸下降以及債券久期的減少，債券價格還有可能得到進一步提升。
