申萬菱信基金：主題投資機會依然較多
- 發佈時間：2015-07-29 08:49:00 來源：中國證券報 責任編輯：田燕
申萬菱信基金7月份發佈的最新投資策略報告指出，A股市場目前正從“利率下行+杠桿資金”到“劇震修復+市場規範”轉換，預計這個過程需要1-2個季度的時間。近期上證指數可能圍繞4000點區間波動，在這樣的背景下股市主題投資依然蘊藏較多機會，核心在於選股制勝。
申萬菱信認為，2015年上半年經濟平穩中有亮點。國內資本市場呈現較為明顯的分化狀態：股牛債平，成長跑贏藍籌；理財、信託産品收益率回落不明顯；恒生AH溢價維持在130附近。
展望下半年，申萬菱信認為，從宏觀上講，穩定經濟增長、推進改革的重要性正在提升。下半年重要關注點在於深港通、註冊制、IPO恢復等。
申萬菱信判斷企業盈利增速或將伴隨經濟的底部企穩而回升，將對股市有支撐性。個別行業2015年盈利高增長已經隱含在當前的股價中。當前股市正從“利率下行、杠桿資金”到“劇震修復、市場規範”轉換。與2013年6月的“錢荒”類似，市場需要1-2個季度來消化和修復，預計上證指數將圍繞4000點區間波動。
申萬菱信認為，當前股市主題投資機會依然較多，核心在於選股制勝。市場自發形成的熱點將是重要方向，行業景氣得到驗證的投資方向（如養殖、航空）、新東西（IP）、中報業績超預期的個股、事件催化劑的軍工板塊等均為可重點關注的方向。
