市場深幅回調 抗跌基金優勢漸顯
- 發佈時間：2015-06-30 07:57:00 來源：中國經濟網 責任編輯：郭偉瑩
近一段時間以來，市場連續呈現深幅調整，短短一週內，上證綜指和創業板指跌幅均超過10%，而倉位較高的股票型基金凈值普遍出現明顯回撤。事實上，對於許多保守型投資者來説，寧願降低收益預期，也不願承受資本市場的大起大落，但如果資産配置中只有股票型基金和混合型基金等風險系數較高的品種，而沒有一定比例的債券基金，在市場出現震蕩時，投資者將會承受較高的系統性風險。
在不利的市場環境中，債券型基金往往可以有效發揮其“穩定器”的作用，為投資者創造穩定收益的同時獲取額外收益。而當市場大跌時，一、二級債基則可通過調低股票倉位，尋找企業債、信用債等投資品種，取得穩健回報。以工銀添福債券A為例，該基金成立於2013年10月31日，當日上證指數收于2141.61點，至2014年6月30日，上證指數為2048.33點，基金累計凈值為1.083元。也就是説，上證指數盤整八個月，跌幅達4.36%，基金凈值卻增長8.3%。此後，A股步入牛市，添福債券重倉的中國平安(601318，股吧)、愛建股份(600643，股吧)和新湖中寶(600208，股吧)等個股又為組合貢獻了不俗收益。本月上證指數大幅調整9.4%，基金凈值僅小幅回落0.92%，再一次凸顯出債券型基金的穩健優勢。
量化基金是震蕩市中的另一類抗跌品種，在單邊上揚的市場裏，這類産品的表現可能不是那麼耀眼；但在熊市或震蕩市中，普通的股票型基金只能任由股價下跌而束手無策，而量化基金卻可以有效規避個人主觀因素，減少人為的決策失誤。例如景順長城量化精選基金，其採用的量化模型吸收了2007年金融危機的經驗教訓，加大了對極端風險承受能力的改進，升級為“2.0版本”的多因子量化模型，該模型邏輯框架清楚，可擴展性好，容易把各個維度的資訊結合起來形成投資決策。截至6月25日，景順長城量化精選成立以來凈值上漲68.8%，跑贏同期上漲42.65%的滬深300指數26個百分點。
展望後市，多家公私募機構認為，在流動性依然寬鬆、實體經濟企穩的背景下，股市上升格局沒有變化，經歷了前期急跌之後，市場下跌已經接近尾聲，部分符合社會發展趨勢的新興産業龍頭股或將迎來報復性反彈。在此節點，保守型投資者可轉為持有債基等低風險品種，而積極型投資者可關注業績穩健、具有持續超額收益獲取能力的績優基金。
