跌幅超28%的主動偏股基金

近兩周跌幅超四成分級基金B份額一覽

　　從6月15日至26日的9個交易日，472隻主動型股票基金單位凈值全線下挫，平均跌幅高達21.52%，超過了上證綜指跌幅，相當於同期創業板指數跌幅的85.74%，意味著在暴跌前夕和整個暴跌過程中，主動基金持續保持了極高的股票倉位。

　　上週五滬深股市再度出現大幅跳水，主機板和創業板雙雙暴跌，創出本輪調整新低。僅僅兩周時間，上證綜指和創業板指數最大下跌均已達1000點，累計跌幅分別達18.84%和25.1%，這樣的下跌速度歷史罕見。

　　對於股市創新高後突如其來的暴跌，一直積極看多的公募基金經理們顯然沒有預料到，表現在絕大多數主動股票基金在本輪暴跌中損失慘重，凈值遭遇垂直打擊，短期跌幅驚人。

　　主動股基兩周平均跌21%

　　遠超主機板跌幅

　　股票基金在本輪調整中遭受重創，凈值跌幅之深令人唏噓。

　　天相投顧統計顯示，從6月15日至26日的9個交易日，472隻主動型股票基金單位凈值全線下挫，平均跌幅高達21.52%，超過了上證綜指跌幅，相當於同期創業板指數跌幅的85.74%，意味著在暴跌前夕和整個暴跌過程中，主動基金持續保持了極高的股票倉位。

　　具體到單只基金方面，有多達327隻基金跌幅超過兩成，佔比接近七成；多達83隻基金跌幅超過25%或創業板指數跌幅，跌幅前三位的主動基金分別為金元主題、國富健康優質和國富精選，區間跌幅分別高達31.42%、31.24%和30.52%，富安達成長、國聯安優選、東吳新産業和工銀資訊産業等4隻基金區間跌幅超過29%，另有9隻基金區間跌幅超過28%，這些基金在本輪暴跌中受傷最深。

　　部分成立較晚的新基金由於建倉較慢跌幅較小，而今年之前成立的股票基金中，易方達中小盤(110011)基金最為抗跌，在本輪調整中單位凈值僅下跌9.67%，跌幅遠小于大盤，意味著該基金提前實施了減倉操作。天弘週期、天弘永定(420003)、諾安中小盤、銀華富裕(180012)、新華行業輪換和興全輕資産等基金錶現也較為抗跌，跌幅在13%以內。

　　高倉位混合基金同樣暴跌

　　168隻跌幅超20%

　　倉位靈活配置的混合型基金擁有“進可攻、退可守”的優勢，但部分基金堅持高倉位運作，在本輪暴跌中同樣損失慘重。據天相投顧統計，在眾多混合型基金中，有168隻基金近兩周跌幅超過20%，跌幅最大的當屬中海優質成長(398001)基金，該基金累計跌幅高達30.38%，跌幅超過了絕大多數股票基金。

　　除了中海優質成長之外，還有38隻混合基金近兩周跌幅超過25%，其中，融通網際網路傳媒、東吳進取策略、廣發競爭優勢和嘉實策略等基金區間跌幅超29%，交銀穩健(519690)、富安達策略、東吳嘉禾(580001)、財通價值、諾安平衡(320001)和廣發主題領先等基金區間跌幅超過28%。這些跌幅較大的基金多數在前期上漲過程中處於領跑位置。作為混合型基金的前兩名，易方達新興成長本輪調整單位凈值下跌23.38%，寶盈新價值跌幅則達到27.05%，意味著這兩隻基金均未明顯減倉。

　　分級基金B份額加速下跌

　　65隻凈值跌幅超30%

　　杠桿是把雙刃劍，在前期單邊上漲過程中分級基金B份額憑藉其杠桿效應為投資者帶來了豐厚的超額收益，但在本輪調整中分級B份額凈值加速下跌，高位接盤的投資者如果一直持有，短期損失十分慘重。

　　據天相投顧統計，近兩周有多達65隻分級基金B份額單位凈值跌幅超過30%，跌幅超40%的則達到25隻，杠桿最高的3隻可轉債分級B份額凈值上演大跳水，銀華轉債B、東吳可轉債B和招商轉債進取近兩周單位凈值累計下跌78.02%、69.82%和62.95%，這些基金凈值杠桿較高，而在實際投資中基金經理又會自加杠桿投資，使得可轉債分級B份額實際杠桿在所有分級中處於最高水準，跌幅也最為慘烈。

　　此外，鵬華高鐵B、工銀傳媒B、信誠TMT中證B和申萬傳媒業B近兩周單位凈值慘遭“腰斬”，分別下跌56.64%、52.54%、52.34%和51.16%，華寶醫療B、富國網際網路B、富國創業板B、鵬華新能B等多只分級B份額跌幅超過46%，其中不少為成立不久的新基金，初始杠桿水準達2倍，再加上建倉速度過快，遇到大幅調整凈值杠桿又會加速放大，呈現凈值加快下跌勢頭。