近日，又一輪新股來襲。新股上市後往往能連續拉開幾個漲停，被視為低風險高收益的投資項目。只是新股雖好，得來不易，打到新股幾率更大的打新基金受到資金追捧。

　　與此同時，越來越多的打新基金開始以不同的形式出現在投資者的視野中。震蕩市中，部分混合型基金也開始降低倉位悄悄轉型。然而，打新基金是否真的是最佳的選擇？有業內人士稱，新股所佔基金資産比例不高，為基金凈值增長所做的貢獻比較小。另外，在牛市行情中，凍結資金用以打新也可能會使投資者錯失行情。

　　基金積極為打新轉型

　　截至上週末，今年以來新股上市首日漲幅平均43.88%，上市後5日、10日漲幅平均可達128.15%、202.11%。可以説打新者只要有幸中簽，都能獲得可觀收益。然而在打新這場遊戲中，個人投資者的中簽率極低。比起散戶，公募基金則更具優勢，打新基金也故而受到眾多投資者的追捧。

　　有投資者對中國經濟網記者表示，目前指數上漲太快，貿然進場擔心高位接盤，投資打新基金風險更低，也能在本輪暴漲行情中分一杯羹。有業內人士指出，目前我們雖身處牛市，但從後期來看市場震動仍會加劇。去年打新基金的平均收益率大約12%，而且這是在超低風險下的收益率。

　　在此環境下，個人投資者借基金打新的願望空前，公募基金公司也積極推出相應産品。據透露，目前各家基金公司都在佈局打新基金，加上市場上已經有50隻左右的打新基金，公募打新基金規模將超過4000億元。

　　事實上，由於打新基金受監管層約束，部分基金公司對此基本處於"只做不説"的狀態。且新發基金還需要時間，部分混合型基金因而選擇降低倉位，悄悄轉型為打新基金。據報道，泰信保本混合基金近期運作週期已滿，公司決定將其轉型為泰信行業精選混合基金，將專注于打新。又有北京某公募基金公司透露，旗下一隻混合型基金已降低倉位，為打新留出空間。此外，部分新近成立的基金為避免高位接盤，也將關注點往新股方向轉移。

　　值得注意的是，公募專戶和私募基金也在發行結構化的打新産品。有分析人士表示，在過去一兩個月新發行的非公募類打新基金，幾乎都帶著3-5倍杠桿。不過由於私募在打新方面並不具備打新優勢，該類産品放大杠桿後經常並沒有選擇自主打新股，而是買入公募基金的打新産品。

　　打新基金風險浮現

　　然而在打新基金産品數量井噴，資金大量涌入打新基金的背後，是打新基金收益的下滑。

　　同花順數據顯示，今年打新基金1月份平均收益率為2.64%，2月小幅下降到2.03%，3月回升至2.55%，而4月以來平均收益率不足1%。在4月的打新中，獲配金額最多的為工銀絕對收益、鵬華弘利混合以及廣發成長優選，獲配金額分別達到2522萬元、1824萬元以及1671萬元。但4月以來收益率僅為0.84%、0.49%以及0.56%。從去年以來數據來看，打新基金收益率明顯高於今年。

　　據業內人士介紹，打到新股的基金往往備受關注，而蜂擁而至的新進資金無疑會攤薄打新收益。而隨著打新基金産品的井噴，越來越多的資金參與打新或許會降低基金的新股獲配率。

　　有基金人士指出，公募基金網下中簽率大幅降低，跟大量帶杠桿的資金涌入有關。該基金人士預期，隨著公募規模的迅速擴張，將逐漸接近各自的"盈虧"平衡點，超額收益的顯著優勢趨於淡化。

　　此外，有專業人士認為，在目前打新基金不斷申報，但新股發行將實行註冊制的情況下，打新不敗的神話到底能維持多久值得懷疑，新股穩賺不賠連續漲停的情形可能發生逆轉。

　　市場上普遍對此表示樂觀，有基金經理認為，隨著股票發行提速和註冊制改革的到來，新股市場將不斷擴充，這將給打新基金標的擴容和市場持續火熱增加後續動力。