近日，A股“一人一戶”全面解禁，多家券商火速上線一人多戶賬戶系統，並宣告將網上開戶佣金降至萬分之三，券商佣金戰隨之打響，公募基金等機構的股票交易佣金的高企也又一次引發業內關注。

　　數據顯示，公募基金去年合計繳納交易佣金58.72億元，接近基金各項費用總和的10%。多位業內人士表示，隨著網際網路券商時代的到來，公募的交易佣金或將進入下降通道，基民未來也將受惠于市場化紅利，降低持基成本。

　　萬八佣金率多年未變

　　Wind數據顯示，82家基金公司2014年合計向券商繳納交易佣金58.72億元，而在2010～2013年間，具有可比數據的基金公司合計繳納交易佣金總額分別為64.67億元、48.87億元、40.67億元、51.40億元。

　　北京一家大型券商副總經理對中國基金報記者分析，由於在牛市裏會出現大量的投資機會，基金經理的操作行為會偏于積極，基金的交易佣金去年開始增長也是正常現象。濟安金信副總經理、基金評價中心主任王群航預計，“考慮到今年是牛市，公募基金今年的交易佣金估計會輕鬆超過百億元。”

　　按照基金公司繳納的交易佣金及其股票成交額粗略估算，交易佣金率大都在萬分之八左右，然而，目前絕大多數券商為散戶提供的佣金率已經普遍降至萬分之三。“在交易佣金方面，批發比零售還要貴，這在中國資本市場是一大怪。”一位業內人士稱。

　　該人士分析，基金萬八的交易佣金已多年未改，但從網際網路券商市場化發展的大趨勢來看，萬八的佣金對公募基金是偏高了。

　　但券商人士並不認同這種觀點。北京一家券商人士告訴記者，基金和券商並不是單純的佣金關係。該券商人士稱，與券商為個人提供的同質化、標準化的粗糙服務相比，券商為公募基金等機構投資者提供的服務更加全面，一方面是傳統的通道業務，會向公募收取交易佣金；另一方面，券商還會為公募提供銷售、投資和研究支援。

　　上述券商人士稱，“由於很多公募基金髮行的ETF、分級基金等産品嚴重同質化，需要依賴券商的渠道和銷售能力來擴大規模，提高客戶粘性。因此，雙方實際上是互為客戶的關係。”

　　但也有基金研究人士提出質疑，基金公司享受到的投資服務不應由基民來買單，而應從基金收取的基金管理費中扣除，“從維護基民利益的角度而言，萬八的佣金還是高了，而且缺乏服務的差異和個性，一刀切地統一規定收取萬八的佣金已經顯得不合時宜。”

　　佣金下降是大趨勢

　　雖然業內人士對公募交易佣金的收取是否合理各執一詞，但接受採訪的多位業內人士表示，公募交易佣金的下降應該是市場化發展的大趨勢。

　　北京上述券商副總經理認為，單純的價格戰是建立在服務同質化的基礎上的，由於服務同質化，只能去拼價格。

　　中信證券一位人士分析，券商要想在競爭激烈的資管行業長期發展，提高自身競爭力，還是需要改變過分依賴的通道業務，找準發展定位，開拓創新業務，開展差異化、個性化的服務。

　　該人士稱，“長期來看，大型券商和中小券商承攬的基金等機構業務也日益趨同，而由市場來倒逼業內改革，將是未來發展的大方向。”

　　另外，隨著私募基金、資産管理機構的風起雲湧，交易佣金的下降也將是大概率事件。

　　王群航表示，“由於私募不受公募規則的約束，交易佣金可能會很低，但私募缺乏完善的資訊披露，到底有多低也不得而知。但照其機制看，應該不會太高，私募可以用腳投票，自主選擇佣金更低的券商。”

　　而據記者向北京、上海、深圳幾傢俬募了解，其股票交易的佣金多在萬分之二點五至萬六之間。

　　上海某私募人士向記者表示，基金的收益與持有成本密切相關。如果持有成本較高且交易頻繁的話，會影響基金凈值表現，交易佣金下降將為基金貢獻更多的收益。