黃金行情重來基金經理：配置價值仍在

2016年06月20日07:07 中國經濟網

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　　受美國加息節奏暫緩、英國脫歐投票臨近等因素影響，本月以來，金價熱情高漲，截至上週五，上金所主要黃金現貨實盤合約AU99.99收益率已經上漲6.15%。同一時段，4隻ETF産品擬合度都較高，其中博時黃金ETF上漲6.19%，華安黃金ETF上漲上漲6.14%，易方達黃金ETF上漲6.13%，國泰黃金ETF上漲6.16%。

　　此外，公募QDII産品中，與黃金關聯度較高的有易方達黃金主題、嘉實黃金、諾安全球黃金、匯添富黃金及貴金屬等。這幾隻基金也乘著本月金價快速上漲的東風，收穫滿滿。其中諾安全球黃金上漲6.12%，易方達黃金主題漲6.06%，嘉實黃金漲6.29%，匯添富黃金及貴金屬漲6.62%。

　　對於近期金價的迅猛漲勢，諾安全球黃金基金經理宋青認為，源自多個因素。英美因素之外，各國央行流動性氾濫負利率持續，以及股票市場的上漲乏力等因素都推動資金源源不斷流進黃金資産，半個月之內從1200美元到突破1300美元，最高到達1313美元。

　　而從今年來看，黃金主題類基金的收益更是秒殺權益類基金。諾安全球黃金、易方達黃金主題、嘉實黃金、匯添富黃金及貴金屬今年以來分別上漲21.07%、20.69%、21.17%和21.47%，而同期滬深300指數下跌16.63%，黃金基金大幅跑贏市場。

　　華安基金指數與量化事業部總經理許之彥認為，影響黃金價格的因素包括全球金融環境、黃金供給、貨幣政策等多個方面。金融危機之後，全球經濟依然較為低迷，當出現一些新情況或新問題的時候，大家首選避險。而美元作為避險資産今年情況卻不樂觀，如果短期內不加息或者加息概率沒有快速提升的話，美元也未必是一個好的防禦性避險資産。而黃金天生具有避險屬性，且有對抗貨幣超發的功能。另外，黃金的供求量相對有限，出現機構或部分投資者購買就會從邊際上推動黃金價格。真實的黃金需求其實從去年底就開始了，包括黃金實物的需求、相關基金的持倉量等快速上升，所以今年以來黃金已經出現較大漲幅。

　　目前經歷過一波迅猛上漲之後，短期內還存在較多不確定因素，金價進入敏感區域，上週五由於英工黨議員遇刺一事金價就出現大幅跳水。宋青認為，目前這個價位多空爭奪比較激烈，會有反覆。英國退歐，槍擊議員案增加了更多未知因素，市場不願意追高，所以多方獲利了結屬於正常市場調整。

　　對於後市，宋青仍然比較樂觀，建議投資者可以在資産組合中提高黃金的配置比例，降低高風險資産的比例。但鋻於市場的波動加大，建議普通投資者使用定投方式分期分批進入市場。

　　許之彥也認為，近期黃金價格出現較大波動源自階段性的事件影響。比如英國脫歐公投，這個事件本身有多大影響現在還看不清楚，但至少是一個風險點，會對金價産生一定刺激。但這些只是階段性的擾動因素，決定黃金大方向的主要因素不會快速消失，黃金還是未來中期資産配置的較好工具。

(責任編輯：張明江)