第十屆私募基金論壇日前在深圳舉行，本屆大會的主題為“回首十年私募風雲路 揚鞭十年私募新變局”。

　　會議邀請到在中國私募界叱吒風雲的人物進行主題演講，其中包括廣東新價值投資有限公司投委會主席、南京康莊資産管理有限公司董事長、西藏銀帆投資管理有限公司總經理李志新、北京尊嘉資産管理有限公司總經理等。從演講中透露出私募大佬們對於2016年的行情存在一定的分歧。

　　行情預判有分化

　　羅偉廣所做的主題演講叫《一級請客 二級買單》。羅偉廣認為，影響牛熊的關鍵因素是利率變化，目前中國利率正處於長期下降趨勢中，股票資産將長期受益。他同時表示，雖然今年以來股指出現大幅下挫，但今非昔比，此下跌不會成為2008年的翻版，也不會是多殺多。由於註冊制和戰略新興板被暫緩，創業板的高估值仍將持續。

　　“中國如果現在允許創業板高科技的泡沫、允許PE的泡沫，對於我們來説絕對是大好事。如果這個泡沫再持續5、6年，基本上我們所有PE/VC不斷地砸錢去一些有機會的企業，中國基本上2、3年之內會成為全球最優質資産的風投中心取代美國。”羅偉廣表示。他同時指出，創業板高科技的泡沫，好過房地産的泡沫和黃金鐵礦石的泡沫：2010年的網際網路泡沫之後，美國高增長，但是90年代日本房地産泡沫釀成悲劇。

　　胡濤認為，2016年資本市場有三個比較確定性的事情。一是和2015年相比，2016年的市場波動性一定會大大降低；二是投資操作難度比2015年大大降低；三是收益預期與2015年相比，整體來説也會大大降低。

　　與羅偉廣的相對樂觀相比，常士杉顯得較為悲觀。他認為，在投資增速下降和通脹預期偏高的情況下，市場仍有一定的下行壓力。現階段市場只存在反彈性行情。他同時指出，從估值看，上證指數的整體估值在10.5－11.5倍相對較為合理，對應的指數2320－2650點。創業板看，預計2016年板塊的業績增速約為20％，估值相對底部區域在35－45倍，對應的創業板指數為1700－1950點。

　　大佬分享投資心得

　　私募大佬們在對今年的A股市場展望的同時也不忘和投資者分享其多年來投資的經驗。

　　羅偉廣指出，大家炒股不要經常看二級市場的一些上市公司講故事，上市公司是有動力去忽悠你的，它跟你是一個博弈的關係，所以很多故事是假的。現在創業板有泡沫是對的，雖然泡沫到100倍市盈率的時候肯定會崩盤，但是現在五六十倍的時候問題不大。

　　李志新表示，在中國資本市場生存和發展需要四要素。一是專業。投資人要對自己投資的品種非常專業，同時也需要對這個市場專業；二是堅定；三是執著。我們要帶一些偏執，要對自己有自信，這樣才能堅持生存下來，否則就會被淘汰掉；四是冷靜。無論行情好與壞，做投資的時候我們都要保持一份淡定的心。這些要素雖然比較平淡，但是要做好確實非常之艱難。

　　此外，對於未來的投資風口在哪，技術創新和大健康産業是被私募最看好的行業。