益民基金：股指破位大幅調整 供給側改革爆發
- 發佈時間：2016-01-11 15:46:45 來源：中國網財經 責任編輯：張明江
新年第一週滬深兩市呈現寬幅震蕩調整走勢，一週觸發四次熔斷兩天提前收盤創歷史先河，空方借助熔斷機制引發市場恐慌情緒，市場磁吸效應顯現，最終上證綜指下跌 9.97%，深圳綜指下跌 14.30%，中小板綜指下跌 14.68%，創業板綜指下跌 17.43%，滬深 300 指數下跌 9.90%。從成交量來看， 三大指數成交量較上一週有所放大，指數調整的趨勢明顯。
經濟面上，國家統計局數據顯示，中國2015年12月CPI同比1.6%，預期1.6%，前值1.5%。中國2015年12月PPI同比-5.9%，連續第46個月下滑，預期-5.8%，前值-5.9%。 2015年全國CPI上漲1.4%，創2009年CPI負增長以來的6年新低。 2015年PPI同比下降5.2%。CPI 和 PPI 基本符合預期， CPI 的回升主要來自蔬菜價格的上行，在市場預期之內， PPI 繼續下行，顯示國內經濟依然弱勢， 1 月以來豬肉價格出現回升，後續需要密切關注對通脹的影響。
資金面上，一方面流動性將季節性趨緊，另一方面近期美元兌人民幣匯率離岸在岸價差在較高的位置，匯率貶值及資金外流壓力依然較大。資金需求方面，1月證監會減持禁令即將到期，短期看宏觀、微觀流動性均有壓力。
政策面上，供給側改革加速推進，強調去産能、清理僵屍企業。國家從淘汰落後産能和禁止新增産能兩大方面下手，出臺多項政策措施實施去産能，嚴禁新增産能，支援優勢企業兼併、收購、重組落後産能企業等措施強力遏制産能過剩、行業盲目擴張。
市場面上，投資特點主要表現為主題輪動，在經濟未見起色的情況下，市場始終都是主題投資，各個主題在前期經歷了較為充分的炒作，目前新熱點缺乏，市場缺乏持續向上的動力，新入資金需要通過市場調整來獲得介入良機。
綜合以上，我們認為近期市場整體仍將保持震蕩，推薦成長邏輯通順清晰、業績較好的公司，具體方向上重點關注大健康類、智慧設備類、移動互聯網龍頭、資訊安全等。主題投資方面，建議關注國防軍改、供應側改革、智慧駕駛、農業現代化、高送轉等。
