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公募基金:風險得到有效釋放 藍籌跌出價值

  • 發佈時間:2015-09-08 10:18:55  來源:中國經濟網  作者:佚名  責任編輯:張明江

  儘管週一大盤走勢低於預期,但創業板強勢再度令投資者燃起希望。多家公募基金錶示,近期市場風險已得到有效釋放,期待政策措施産生的積極效果。

  市場風格轉換

  週一市場風格出現輪換,之前走強的權重板塊快速調整,較弱的成長股、小盤股則顯強勢。當天,上證綜指下跌2.52%,收報3080.42點。不過,創業板表現相對強勢,上漲2.07%,收報1893.52點。A股快速去杠桿意味著市場風險大部分已得到釋放,後市股指仍可能處在震蕩整理期。其中,嚴重超跌、底部放量的成長股有一定反彈動能,短線可繼續關注。

  南方基金認為,證監會9月6日晚的表態將對市場産生正面影響。相關負責人表示要把穩定市場、修復市場和建設市場有機結合起來。股市漲跌有其自身運作規律,一般情況下政府不干預,但在股市發生劇烈異常波動、可能引發系統性風險時,政府絕不會坐視不管,將及時果斷採取多種措施穩定股市。目前股市泡沫和風險已得到相當程度釋放。今後當市場劇烈異常波動、可能引發系統性風險時,證金公司仍將繼續以多種形式發揮維穩作用。該負責人表示,將及時果斷採取多種措施穩定股市,積極穩妥實行股票發行制度改革,研究制定指數熔斷機制方案。南方基金認為,證監會負責人在A股開盤前表態,意在穩定市場預期,提振投資者信心,對本週市場的走勢將産生積極正面影響。

  博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春表示,中金所上周對股指期貨推出了新一輪的管控措施,包括限制單邊開倉、提高保證金水準和交易費率。這可能進一步降低股指期貨的流動性,並擠壓高頻交易的獲利空間。股指期貨對市場的影響在於,股指期貨對現貨持有者的作用是套保或對衝。在期指裏開多單或願意持多倉的投資者同樣是少數。股指期貨裏的投機資金,更多是類似于趨勢策略的高頻交易者,他們站隊到了空頭的一方,就會對股指期貨造成持續的壓制,這也是股指期貨貼水空前但又難以收斂的原因。

  藍籌跌出價值

  南方基金首席策略分析師楊德龍認為,整體來看,經過兩輪大幅下跌,上證指數已跌破年線,跌至3000點附近,將今年以來指數漲幅和整體投資者收益全部抹掉。A股市場去泡沫已經比較徹底,除了部分小盤股和題材股估值泡沫較大外,部分藍籌股已經跌出價值。可以確認的是,目前低估值藍籌已經探明估值底,未來對於市場情緒波動的抵禦能力大幅增強。但是短期內估值水準也難以大幅上升,需要等待基本面提供催化劑。一些加杠桿的場外配資和融資融券客戶受傷最重,大部分已經主動或被動去杠桿,兩融餘額已經回到年初起點。當前市場杠桿風險總體可控,不必過度恐慌。考慮到大跌之後投資者信心恢復需要一段時間,未來一段時間大盤走勢仍以震蕩築底為主,投資者可以保持較低倉位耐心等待底部出現,重點配置業績增長好的行業和板塊。

  魏鳳春認為,監管機構新一輪的監管舉措將有利於投資者做多。隨著A股去杠桿接近尾聲,以及估值的支撐逐漸顯現,A股市場有望迎來反彈行情。建議投資者蓄勢待發,尋找估值合理的成長標的做長期佈局。

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