南方基金：未來3年債市收益較為穩定
- 發佈時間：2015-08-03 08:22:00 來源：中國經濟網 責任編輯：田燕
南方固定收益領域投資在業內有口皆碑，以紮實的業績獲得眾多投資者認同。固定收益部總監韓亞慶正是其中好手，“股票、債券等各類資産不僅反應基本面，互相之間也會影響，做得好就能把握住。”韓亞慶表示，投資重點是做足大趨勢判斷和大類資産配置。
在股市波動率放大、異常詭譎之時，韓亞慶認為，未來3年債市或是低波動率、收益穩定的“無風期”。
韓亞慶認為三季度配置債券優於股票。原因有三：第一，從中長期看，中國經濟已經告別了高速增長的速度和能力，即使出現反彈力度也不會太大，未來GDP年增長6%～7%將是常態，給債市一個較為紮實的基本面；第二，貨幣政策等流動性環境較為寬鬆；第三，近期暫緩IPO以及控制融資，讓參與打新資金和銀行配資資金紛紛流入債券市場，推動債市走強。
基於此，韓亞慶表示，未來債券市場可能告別“1年牛市、1年熊市、1年平衡市”的週期，而進入一個波動較低、收益較為穩定的3年週期，年收益在5%～7%的水準。
不過，韓亞慶也表示，債券市場存有隱憂，目前市場對債券市場的追捧力度很高，導致近期部分新發三年期AA公司債收益率僅4%出頭，以前基本是5.5%，顯示出市場追捧力度。“這可能對債券市場有些影響。雖然對中長期的債市保持樂觀，但對第四季度債市的走勢需要有所謹慎。”值得注意的是，韓亞慶非常強調未來債券投資要注意信用風險。他直言，在今年4、5月份就把包括城投債、公司債、産業債在內的信用債清理一番，將存在違約風險的券種處理掉。
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