對於此輪A股市場的調整，博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春認為，未來在A股市場還是需要把握主導産業即新興産業的投資機會，只不過在經歷暴跌後，未來投資者需要區分出新興産業中的雄鷹和雞，經歷了暴風雨，雄鷹仍然會展翅高飛，但雞卻再也飛不起來了。

　　流動性危機已緩解

　　從6月份到7月上旬，A股經歷了流動性枯竭，在最危急的時刻，國家出手，緩解了流動性危機，站在現在的時點上，如何判斷這場危機和影響？

　　魏鳳春表示，流動性危機已經得到了緩解，但是現在市場還比較脆弱，未來還需要繼續觀察。

　　魏鳳春認為，現在中國的資本市場已經不是單純的股票炒作市場，資本市場已經是中國經濟的重要部分，它被賦予了新身份，即資本市場是中國新興産業的融資和國有企業改革的定價場所。試想，如果政府不出手，上證指數可能會繼續下挫，那麼這也就意味著企業不能融資，中産階級遭遇洗劫，民眾信心會崩塌。因此，政府其實救的是中國經濟。

　　至於這輪調整的影響，魏鳳春表示，一是大家都要適應杠桿，中國資本市場此前沒有杠桿，但是現在杠桿成了常態，如何合理引導杠桿又避免過度濫用，這是個新命題；二是需要思考在實業不景氣以及房地産面臨拐點的背景下，中國的錢會去哪，魏鳳春傾向於錢只能進股市；三是從産業結構來講，傳統産業面臨去庫存去産能，橫向對比來看，無論是希臘，還是其他發達國家，中國的新興産業都面臨前所未有的機遇。

　　對於宏觀經濟，魏鳳春認為，從二季度公佈的數據看，PPI還在持續下跌，中國傳統製造業還在去産能，在經濟不景氣的情況下，財政政策和貨幣政策可隨時出擊，中國政府有能力控制局面。

　　但魏鳳春表示，由於美國經濟強勁，美國隨時可能會加息，這意味著美國持續7年量化寬鬆的貨幣政策的結束。而從2005年到現在，人民幣經歷了10年升值，未來這兩大經濟體面臨新的變數。

　　新興産業就是小鮮肉

　　在投資上，魏鳳春表示，需要把握主導産業的投資邏輯，而現在的主導産業，就是新興産業。

　　魏鳳春舉例表示，從2005年到2007年，博時基金曾成功把握了上一輪主導産業的投資機會，在鋼鐵、煤炭、有色等重工業為代表的公司上獲利豐厚。這些公司在當時也不是藍籌股，而是成長股。經過了上一輪經濟週期，這些公司成了藍籌股。從這個角度來説，魏鳳春表示，現在投資仍然是要抓現在的主導産業來投。

　　魏鳳春形象比喻：“這就和我們國足一樣，每隔10年，國家隊都需要更換新鮮血液，雖然有些老隊員還是主力，但未來的中國足球不能靠他們了，未來希望只能是在那些小鮮肉身上，對中國資本市場而言，新興産業就是小鮮肉。”

　　在具體投資機會上，魏鳳春分析表示，目前中國的産業結構正面臨縱橫切割的四大衝擊，一是制度革命，以國有企業改革為例，國有企業只有在制度上改革才有出路；二是技術衝擊，網際網路技術已經深入各行各業，只有和網際網路技術結合，才受關注，才有出路；三是要素革命，在新經濟的背景下，人力資本等要素被賦予了更重要的角色；四是需求革命，在此前的經濟模式下，公共産品包括軍工國防、科研、環保、教育、醫療等提供不足，這塊需要補充上來。

　　在四大革命的背景下，魏鳳春看好“戰安撫娛”四大機會。

　　所謂“戰”，是通過國家承擔高額的研發來實現製造業的升級；所謂“安”，在現階段，無論是社會治安、還是資訊安全，都需要重新評估和考量；所謂“撫”，由於政府此前在醫療、教育等方面投入不足，醫療、教育等行業還有巨大提升空間；所謂“娛”，即娛樂，經過中國經濟的高速增長，社會民眾對於文化娛樂的需求更大更高，因此，體育、文化傳媒等都具備巨大的發展空間。