7月一結束，基金二季報也披露完畢，其二季度增減倉線路也隨之曝光。《金融投資報》記者發現，二季度基金新進和增持個股611隻，從增倉個股行業佔比來看，主要集中在電子、煤炭、食品飲料等行業。電子行業是上半年A股低迷時，為數不多的表現較佳的板塊之一；而煤炭行業隨著供給側結構性改革的推進，市場對其態度也發生變化，券商看好8月煤炭繼續上漲，建議增持買入。
煤炭板塊去産能將提速 煤價上漲動力充足
隨著限産政策的執行，煤炭價格開始企穩回升，並且這一上漲態勢還有望延續到8月。煤炭行業的好轉，基金對其態度也發生了變化。基金二季報顯示，今年二季度基金新進3隻煤炭股，增持了西山煤業、陜西煤業、潞安環能、大同煤業等多只個股。
個股表現精彩紛呈
《金融投資報》記者從同花順數據中了解到，基金在今年二季度新進了紅陽能源、寶泰隆、平莊能源3隻煤炭股，新進數量分別為1373萬股、1301.62萬股和96.44萬股。另外，基金二季度還大肆增持了西山煤炭、陜西煤業、潞安環能等煤炭股，增持數量分別為7460.03萬股、3919.87萬股和3362.81萬股，增持後總持股數量分別為10959.49萬股、4780.08萬股和6601.57萬股，大同煤業和*ST神火也受到了基金的熱捧，增持數量均在600萬股以上。
從二級市場觀察，煤炭板塊近期表現也十分搶眼，從6月15日的422.98點到7月12日的528.47點，一個月的時間裏，煤炭板塊指數漲幅就達到了24.94%，遠遠跑贏同期大盤指數。個股表現也十分喜人，袞州煤業漲幅超過五成，陜西煤業、金瑞礦業、西山煤電等個股漲幅均超過四成，大同煤業、冀中能源、潞安環能和平莊能源的漲幅也在三成以上。可見，基金通過佈局煤炭板塊，獲利頗豐。
基金之所以對煤炭板塊青睞有加，顯然是看好煤炭價格持續上漲空間。上半年煤炭共退出産能7227萬噸，但僅完成全年2.5億噸目標任務的29%。國家發改委表示，要堅定不移去産能、不因煤價回升而動搖，退出煤礦必須嚴格關閉標準，防止出現“死灰複燃”的情況；同時，要堅持依法依規去産能，“一月一檢查，問責不留情”。按照黨中央、國務院的有關決策部署，倒排任務量、倒排時間表，確保11月底基本完成任務。分析人士認為，目前距離11月已為時不多，去産能力度會加速。
選股考慮三大因素
隨著去産能的加速，煤炭的供給端將會進一步收縮，下半年1.8億噸産能有望退出，三季度開始至11月底，全國有望掀起關停低效益煤礦的浪潮。但《金融投資報》記者注意到，從需求端來看，卻在上漲。
高溫天氣來襲，全國日發電量屢創新高，電煤需求旺盛，六大發電集團日耗煤環比上漲13%，庫存可用天數已創近七年同期最低水準；疊加煤源緊張，秦皇島港庫存創七年新低，上周動力煤大幅上漲，秦皇島動力煤上漲25元/噸至450元/噸，而上半年漲幅也僅是30元/噸。中泰證券判斷，未來6-12月，産能繼續大幅收縮、庫存維持低位，煤價上漲動力依然充足。
國金證券十分看好煤炭板塊的機會，其認為煤炭板塊有所回調，雖然近期有一定上漲，但總體估值仍處於較低水準，在政策、需求雙重刺激下，煤炭板塊中長期有望延續估值修復。首推受供給側影響大、價格彈性大的西山煤電、陜西煤業、大同煤業、潞安環能、陽泉煤業等。
此外，國企改革的加速對煤炭行業來説也是一大利好。當前煤炭股在較低位置震蕩，中泰證券認為在選擇投資標的時應考慮三個因素：一是小煤礦或整合煤礦不多，公司自身受供給側改革的影響較小。二是國企改革動力較強。三是漲價對業績的彈性較大。符合條件的重點標的包括西山煤電、兗州煤業、陜西煤業、陽泉煤業、中煤能源、中國神華。另外，漲價彈性較大的焦煤是下一步關注重點，如冀中能源、潞安環能、盤江股份等。
潛力股精選
西山煤電（000983）焦煤仍有提價空間
西山煤電是煤炭上市公司龍頭公司，行業地位和市場認知度都非常高，煤質好，特別是焦煤。上半年焦煤提價兩次，累計100元，下半年仍有提價空間。
中泰證券認為，展望下半年，隨著276個工作日的執行、2.5億噸産能的退出，將推動行業供需格局持續改善，煤價上漲預期強勁。煤價的上漲以及下游需求的相對剛性，將使西山煤電業績環比改善。而公司作為焦煤龍頭企業，業績彈性較大，繼續重點推薦。
陜西煤業（601225）進軍煤炭電商領域
陜西煤業是陜西地區僅有的大型煤炭集團之一，當地下游企業對其依賴性很強。公司在當地市場年産量過億噸，客戶資源豐富。在此基礎上，公司進軍煤炭電商領域，相對於同領域的其他企業也更具資源優勢。同時，集團上市時6個不符合上市條件的煤礦，彬長、陜北地區一些新礦以及集團公司的相關電力煤化工資産，後續注入到上市公司也是大概率事件。
陜西煤業旗下陜西煤炭交易中心是一家擁有網際網路支付業務牌照的企業，公司利用交易中心平臺為客戶提供多樣化的資金解決方案，確定了供應鏈金融、網際網路金融共同發展模式。中信建投證券認為，公司在陜西煤炭市場具有絕對話語權，年産量過億噸，客戶資源豐富，未來在煤炭電商領域將有突破。
陽泉煤業（600348）業績有望加速改善
陽泉煤業上半年煤炭産量1514萬噸，同比減少3%；煤炭銷量3427萬噸，同比增加12%；噸商品煤售價195元/噸，同比下降27%；噸商品煤成本173元/噸，同比下降22%；噸原煤凈利3-6元/噸。今年二季度，公司煤炭産量733萬噸，同比減少11%；煤炭銷量1700萬噸，同比持平；噸商品煤售價196元/噸，同比下降20%；噸商品煤成本167元/噸，同比下降18%；噸原煤凈利5-12元/噸。
長江證券認為，目前公司估值較低。下游加速復産，疊加全行業限産，供需環比有望加速改善，行業景氣度提升將對公司業績環比改善提供較強支撐。
潞安環能（601699）煤價看漲預期增強
潞安環能在建和正在運營産能共超過5000萬噸，每年産能與整合礦産能之前分別為3940萬噸、800萬噸左右，重新核定後分別為3300萬噸、600萬噸左右。公司目前6 座核心礦井在産，11到12座整合礦也處於在産或聯合試運轉，剩下15到16座整合礦停産。
去産能計劃方面，集團層面計劃三年降産能1110萬噸。中信建投證券認為，今年以來供給側結構性改革成為煤炭行業除舊革新、扭虧脫困的關鍵舉措。後期煤炭産量預計會大幅度縮減，供給側持續收緊助力煤價進一步回升，下半年煤價看漲預期較強。結合技術更新、成本壓縮等因素，下半年公司業績有較大概率進一步改善。
冀中能源（000937）國企改革受益標的
冀中能源是河北焦煤龍頭，有望在河北率先開啟並充分受益供給側結構性改革。所屬冀中能源集團是河北最大、全國第三大煤炭集團，公司是集團旗下唯一上市公司。公司有望在河北率先開啟供給側結構性改革，並在淘汰落後産能、出清冗員、信貸融資方面獲得更多政策支援，若煤價反彈公司業績彈性大。
國泰君安認為，公司煤炭以煤質優良的煉焦用煤為主，與京津冀周邊區域大型鋼廠、焦化廠、電廠距離近，運費比外省煤企低，具有明顯的資源與區位優勢。公司有望在資産注入、兼併重組、員工持股、混合所有制等領域深入探索國企改革。
電子板塊
中期業績普增看好存儲産業鏈
電子行業被認為是近期獲得基金明顯增倉的一大板塊。《金融投資報》記者粗略統計，在申萬一級電子行業160隻成份股中，有53隻個股為基金二季度新進或在二季度獲得基金增持，佔比為33.13%。其中，蘇州固锝、華東科技、木林森、華燦光電、宜安科技、久之洋、金安國紀7家公司成為基金新進的電子行業公司。此外，科恒股份、水晶光電、福日電子、正業科技、太極實業、興森科技、雪萊特、茂碩電源、長盈精密、北京君正、三環集團等公司獲得基金增持。
行業景氣度在提升
平安證券分析師劉舜逢表示，電子類上市公司中期業績呈現普增格局，129家公司中共85家公司凈利潤實現同比增長，佔比近三分之二；44家公司凈利潤同比下滑，利潤下滑公司比例為
34.1%；100%以上高速增長的公司也不少，約佔已披露業績預告公司的四分之一。從增速的總體情況可以看出，上半年電子行業景氣度較高，與上半年A股電子指數的優秀表現有密切關係。
劉舜逢表示看好下半年電子行業中LED板塊的投資機會。“上半年A股電子指數的突出表現是市場對電子行業業績增長的肯定，我們認為下半年電子行業整體結構性景氣依舊。鋻於LED行業業績增長高於總體，而估值卻低於行業總體，我們仍然看好下半年LED行業的投資機會。建議關注顯示新應用方面的投資標的。”
廣發證券分析師許興軍則強調，AMOLED對産業投資帶來兩個機會：一個是蘋果明年導入將提升行業的估值溢價。第二個便是非蘋果的逐步導入，最終國産AMOLED放量帶來的産業鏈機會。
OLED發光材料有戲
就具體個股而言，許興軍看好趨勢確定的OLED板塊中上游發光材料、驅動IC、外挂式觸控的投資價值，推薦OLED發光材料板塊，重點關注標的包括：一是半導體及國産化:長電科技、華天科技、耐威科技、火炬電子、艾派克。二是智慧駕駛及新能源:星宇股份、法拉電子、得潤電子、欣旺達、雙林股份。三是消費電子新趨勢:中穎電子、昊志機電、珈偉股份、大族鐳射、長盈精密。四是LED及轉型:洲明科技、艾比森。《金融投資報》記者注意到，存儲産業鏈亦日漸受到分析人士的關注。銀河證券分析師王莉認為，存儲晶片作為半導體的基礎晶片，戰略意義重大，關注相關投資標的為：一是存儲晶片産業領導者:紫光國芯。二是封裝配套企業:深科技、華天科技、長電科技、通富微電。三是材料與設備企業:七星電子、上海新陽。“我們關注兆易創新(IPO獲通過)、浪潮集團
(收購奇夢達西安研發中心)。深科技也值得關注，其旗下的沛頓科技已給金士頓和美光配套存儲封測多年，技術國際一流，深度受益存儲晶片國産化。”
潛力股精選
中穎電子（300327）內生增長空間廣闊
中穎電子設立OLED 顯示驅動晶片研發控股子公司，擴大AMOLED産能，預計2020年AMOLED將擴大産能至 10億元。根據
HIS iSuppli預測，2020年柔性AMOLED螢幕産品的出貨量預計將達到
7.9億台，AMOLED驅動IC2020年市場空間為30億元，按照35%左右的市場份額看，未來將增加10億收入。
中泰證券分析師李振亞認為，AMOLED作為下一代顯示技術，智慧顯示無所不至，公司對外投資主要以引進外部的研發團隊為目標，擴大OLED顯示驅動晶片的研發産出，促進投資收益。李
振 亞 看 好 公 司 在AMOLED、白色家電、鋰電池、物聯網和智慧穿戴的內生增長，同時看好上海晶亮外延式並購預期對業績的提升。
珈偉股份（300317）持續深耕LED業務
珈偉股份持續深耕LED業務，拓展智慧家居和智慧安防業務。公司在加碼光伏業務的同時，亦加快並購整合LED業務，國內業務和國外業務形成全球經營網路，打造一流的LED照明品牌。同時，公司加強石墨烯應用技術研發，以其經營的光伏及LED業務應用為方向，力爭在LED散熱、儲能、石墨烯太陽能電池等技術研究領域取得進展，並投入商業應用。
中泰證券分析師曾朵紅表示，珈偉股份光伏與LED雙輪驅動，未來成長路徑清晰。
紫光國芯（002049）記憶體成發展重點
2015年11月紫光國芯800億增發用於投資記憶體晶圓廠生産線，完成力成25%股權和晶片産業鏈上下游公司的收購。此外，2015年底公司完成西安紫光國芯的股權收購，後者為國內唯一擁有世界主流大容量記憶體核心設計開發技術的公司。
招商證券分析師鄢凡表示，紫光國芯的DRAM記憶體佈局基本成型：西安紫光國芯 （設計）
+同方國芯（製造）+力成和南茂（封測），記憶體項目是公司發展的重中之重。公司作為紫光集團旗下的晶片産業整合平臺，具有長期投資價值。
長電科技（600584）高端封測全國領先
國金證券分析師駱思遠認為，長電科技是我國少數可以達到國際技術水準的半導體封測企業。
2015年長電科技攜手中芯國際及國家大基金，以7.8億美元收購新加坡星科金朋，全球排名由第六晉級至第四。以紫光集團的展訊&銳迪科、中芯國際和長電科技為龍頭的國家隊，形成“設計-製造-封測”國內最強IC産業聯盟。
得潤電子（002055）汽車電子成果顯現
得潤電子在汽車電子領域投入大量資源，收購Meta公司，並將其産品引入中國市場；尋求多方合作，共同發展車聯網與智慧駕駛技術。營收的高速增長充分體現了公司在汽車電子領域的經營成果，與此同時，凈利潤也出現轉好趨勢。
廣發證券分析師許興軍認為，公司積極佈局汽車電子等領域，相關業務獲得高端客戶認可，並不斷獲取優秀客戶資源與技術資源，平臺戰略進入收穫期。憑藉公司出色的産品技術以及領先的商業模式，結合國內市場，公司未來成長前景廣闊。
(責任編輯：張明江)
免責聲明：中國網財經轉載此文目的在於傳遞更多資訊，不代表本網的觀點和立場。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
京公網安備 11010802027341號 京ICP證 040089號-1
