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黃金基金二季度倉位較高後市仍被看好

2016年07月20日07:35 中國經濟網

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　　上半年，市場風險偏好急轉直下，黃金價格大幅上揚，佈局黃金的基金産品成為大贏家，業績表現領先。從已經披露的二季報來看，黃金基金二季度末持有倉位都較高，並且繼續看好黃金後市。

　　二季報顯示，易方達基金旗下的指數基金易方達黃金ETF，佈局黃金資産的比例佔基金資産凈值的95.84%;旗下另一隻基金易方達黃金主題二季度也有91.19%，投資標的基本都是黃金基金。公告顯示，黃金基金較高的倉位是基於對黃金波動水準可能上升的判斷，而海外權益市場缺乏投資機會，最終依靠接近上限的黃金倉位配置取得較為出色的投資收益。

　　同為指數型産品的博時黃金ETF也保持了高倉位，基金投資黃金資産佔基金資産凈值比例達到96.04%。

　　對於黃金以及貴金屬後續走勢，多數基金經理繼續看好。易方達黃金ETF基金經理表示，下一階段，美國經濟緩慢復蘇，美聯儲試圖扭轉金融危機以來過度寬鬆的貨幣信用局面，但是美國以及歐元區仍會在較長時期內維持低利率以刺激經濟增長，長期國債實際利率仍將維持歷史低位。由於全球經濟復蘇基礎比較脆弱，黃金價格容易受地緣政治、市場情緒和投資者風險偏好等因素的擾動，中短期內的國際黃金價格走勢可能會比較反覆。從長期看，全球經濟的“再平衡”已經開始，發達經濟體與新興市場之間的産業結構再平衡、貿易結構再平衡、全球資本流動再平衡仍然充滿變數。黃金價格長期的基本面因素並沒有改變，黃金作為保值和避險工具，仍將持續吸引投資者入場。

　　而易方達黃金主題基金經理也表示，展望三季度，全球宏觀經濟趨勢有望持續，美國經濟最早走出困境。目前市場對於美聯儲年內加息的預期大幅降低，黃金價格在低利率時代十分具有吸引力。英國脫歐是否會帶來更為深遠的蝴蝶效應暫時不明，在不確定性增強的背景下，黃金仍然具備較強的配置吸引力。同時，由於國內黃金價格與國際黃金價格掛鉤，黃金具備對衝本幣貶值的作用。在貶值的大背景下，對黃金的需求有所增加，對金價形成較強的支撐。

　　博時黃金ETF基金錶示，三季度全球金融市場仍面臨錯綜複雜的環境。從中期角度看，美聯儲年內至少加息一次，美元指數對黃金的壓力將會在利率決議前夕反覆發酵。年末美國將迎來大選，從金融政治穩定的角度出發，三季度進行年內首次加息的概率較高，金價或呈現先揚後抑態勢。不過，在全球整體仍堅持寬鬆格局的背景下，市場實際利率的低迷將使黃金持續受到追捧，價格區間有望逐步抬高。

　　此外，銀華抗通脹主題基金也認為，出於避險情緒和配置的需求，預計貴金屬價格仍有上行空間。

(責任編輯：張明江)

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