9月13日,滬深交易所分別發佈《ETF投資交易白皮書(2024年上半年)》和《ETF投資交易白皮書(2024年6月)》(以下統稱《白皮書》),對上半年我國ETF市場發展情況、交投活躍度、交易機制等方面進行全面展示。
總的來看,2024年以來,隨著指數化投資理念不斷深入,ETF市場影響力持續擴大,整體保持良好的發展態勢,産品數量和規模共創新高。2024年上半年,ETF資金持續流入,ETF投資者群體保持穩步增長。機構投資者持續增持ETF,管理人積極分紅、降費。ETF市場整體交投活躍,非貨幣ETF總成交金額創半年度歷史新高。
ETF市場持續凈流入
今年以來,境內指數化投資蓬勃發展,ETF市場總規模突破2萬億元大關,市場獲資金持續凈流入。上半年,非貨幣ETF整體資金凈流入4617.55億元。
與此同時,上半年,國內ETF總成交額合計14.66萬億元,非貨幣ETF總成交額達11.48萬億元,均創歷史半年度新高。
《白皮書》顯示,2024年上半年,國內ETF市場還呈現出投資者數量持續增長、成交活躍度再上臺階、頭部産品流動性持續提升、ETF分紅提高投資者獲得感和ETF價格與凈值偏離度收窄等特點。
以成交活躍度為例,2024年上半年,ETF日均換手率為5.63%,ETF整體流動性表現優於股票及債券市場。同時,各類型ETF交投活躍度有一定分化。相比2023年下半年,股票ETF、債券ETF、跨境ETF和商品ETF總成交額均有不同程度上漲,貨幣ETF總成交額有所下降。
具體來看,2024年上半年,債券ETF成交額維持高位,達2.74萬億元。跨境ETF成交額達2.73萬億元,佔ETF總成交額的19%,佔比明顯提升。股票ETF成交額為5.79萬億元,較2023年下半年增長0.16萬億元。同期商品ETF交投活躍度也進一步提升,成交額0.23萬億元。
值得注意的是,ETF價格與凈值偏離度收窄也是上半年ETF市場的重要特徵。數據顯示,2024年上半年,全市場ETF平均折溢價絕對值為0.0042元,較2023年(0.0045元)收窄0.0003元,表明ETF市場價格相對於基金凈值的偏離度進一步縮小。從産品類型來看,股票ETF價格與凈值偏離度相對較低;債券ETF的價格偏離度大幅收窄,2024年上半年較2023年(0.1597元)大幅減少了0.0968元;商品ETF較2023年價格偏離減少0.0008元 。
投資者數量持續增長
近年來,指數化投資理念愈發受到投資者認可,ETF産品憑藉透明、低費率、交易便捷等優勢,成為居民資産配置的重要工具,普惠金融屬性進一步發揮,進而推動ETF市場投資者數量持續增長。
具體來看,滬市方面,截至2024年6月末,滬市ETF持有人共658萬戶(未穿透聯接基金),較2020年底增長61%,其中滬市ETF市場機構投資者持倉達1.3萬億元、佔比超70%,持倉比例較2023年末增長7個百分點、持倉規模增長31.8%。深市方面,截至2024年6月底,深市ETF持有人數量已達334萬(未穿透聯接基金),是2020年底的2.29倍。隨著交易股票的投資者逐步參與投資ETF,深市ETF市場規模保持穩步增長趨勢,2020年以來年化增長率達37%。
我國ETF市場投資者數量持續增長的背後,離不開相關産品良好的分紅表現。《白皮書》顯示,上半年我國ETF分紅頻率和金額大幅增加,1月份至6月份共分紅30次,分紅總金額53.84億元,同比增長78%。與此同時,基金行業積極降低ETF費率,全市場145家基金公司累計管理費收入583億元,同比下降13.76%(管理規模由26.4萬億元上升至29.6萬億元)。
在這過程中,滬深交易所積極發揮引領作用。具體來看,滬市方面,上交所引導建立穩定分紅機制,推出首只季度強制分紅型産品摩根中證A50ETF,提高分紅的穩定性和可預期性,助力投資者踐行長期投資理念;深市方面,3月份,深交所推出市場首只月度分紅産品(萬家中證紅利ETF),該産品運作模式受到市場認可。
護航ETF市場高品質發展
事實上,2024年上半年,我國ETF市場得以高品質發展,離不開交易所的積極推動與規範引導。滬深交易所作為我國金融市場的核心基礎設施,在ETF市場的發展中發揮著至關重要的作用。
例如,滬深交易所通過ETF主流動性服務商制度,進一步提升了ETF市場流動性和交易效率。據悉,通過指定符合條件的證券公司或其他機構作為主流動性服務商,市場可以獲得更高品質的買賣報價服務,確保ETF市場的活躍度和價格的穩定性。
展望未來,上交所表示,下一步,將認真落實黨中央決策部署、新“國九條”相關要求,在證監會統籌指導下,持續豐富ETF品種、優化ETF配套機制、培育ETF良好生態,推動基金市場高品質發展。
深交所表示,下一步,將認真貫徹黨的二十屆三中全會、中央金融工作會議精神,深入落實新“國九條”和證監會“1+N”政策文件要求,不斷推出與居民財富管理需求相匹配的投資産品,開展投資者喜聞樂見的市場培育活動,切實把服務資源配置在投資者真正需要的領域,不斷推動ETF市場形成更加完善、健康的生態體系。
(責任編輯:譚夢桐)