日元強勢依舊 風險資産料承壓
- 發佈時間：2016-02-23 01:09:21 來源：中國證券報 責任編輯：張明江
僅一週調整後，上周下半段日元匯率再度走強。今年以來受益於避險屬性，日元匯率大幅上漲，並且成為風險資産走軟的一大先兆。市場分析師指出，目前這種局面可能再度上演，而日本央行或不得不在3月繼續放寬貨幣政策。
日元前景被看好
上週五油價回落以及全球股市普遍走低持續打壓市場風險情緒降溫，避險貨幣日元繼續從中獲益，美元兌日元匯率進一步下行至113關口下方，日元重現強勢。目前多數投行短線仍較為看好日元前景。
法國興業銀行指出，自上月日本央行宣佈實施負利率以來，日元不跌反而一路暴漲至一年多高點，而這並非日央行樂意看到的局面，或迫使其隨後出手干預，投資者需保持警惕。不過在全球經濟放緩以及金融市場依然震蕩的情況下，由此而引發的避險情緒仍可能扶助日元升勢，投資者需要密切關注全球市場情緒變化。
大華銀行指出，該行對日元匯率仍持中性看法，日元匯率在上週五大幅上漲，且這輪漲勢正在積蓄動能，若美元兌日元匯率下滑至112以下，將會將匯價從當前的中性前景扭轉為看漲；但與此同時，日元匯率若走軟也不會令人感到驚訝。
日央行或被迫放水
多家機構預計，在當前形勢下，日本央行在今年上半年，甚至最早在今年3月可能被迫“放水”。
富國銀行研究團隊表示，此前日本央行意外宣佈實施負利率的消息引發金融市場劇烈波動，而隨著日本2015年四季度GDP萎縮幅度高於預期，使得日本經濟和金融市場再度成為全球關注焦點。該行指出，由於日元具有避險和融資貨幣的特性，全球市場的波動使得大家傾向於買入日元，因而這對日本央行的貨幣政策構成了挑戰。雖然1月29日當日本央行意外宣佈負存款利率後，日元當日應聲下跌1.9%，但之後日元持續上漲，並漲至2014年10月日本央行宣佈擴大資産購買規模時的水準。
該行還表示，雖然日元貶值並不完全是日本央行的目標，但其確實有助於達到日本經濟政策的一系列目標。比如，日元貶值有助於提升出口，因而可以帶動經濟增長，也可以略微提振通脹。當日元過去幾度走強之時，日本財政部都促使日本央行通過買入美元干預匯市，以遏制日元的走強。鋻於目前的匯市環境，該行預計日本央行可能會再度出手干預。
凱投宏觀在最新發佈的報告中表示，目前日本央行成為了全球第五個推行負利率政策的央行，預計日本央行在今年年底之前會降至－0.7%。
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