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專家稱人民幣貶值符合預期 股市受累提振外貿

  • 發佈時間:2015-01-29 03:30:00  來源:人民網  作者: 林琳 謝衛群 姚懿文  責任編輯:胡愛善

  製圖:宋嵩

  即期匯率貶值一度超250個基點,下跌幅度達到1.94%,逼近2%的“跌停線”!

  1月26日,人民幣對美元匯率的暴跌令人咋舌。儘管1月28日人民幣對美元匯率中間價上漲82個基點,卻依然難掩前幾日的大跌給人們帶來的心理衝擊。伴隨人民幣貶值預期的形成,股市也在同期出現盤中大幅下挫。這些都引發各方擔憂:人民幣是否就此進入了貶值週期?對股市等的影響究竟有多大?記者就此進行了採訪。

  適度貶值符合預期

  升值8年,貶值1年,有專家以此來形容這些年來人民幣匯率的起落。儘管人民幣匯率最近跌得讓人心驚肉跳,但交通銀行首席經濟學家連平認為:“人民幣適度貶值,這種狀態符合大家的預期。”

  去年以來,國內經濟下行壓力大,尤其是外貿增速回落,使人民幣面臨貶值壓力,是導致人民幣近期貶值的重要原因。“前段時間,外匯佔款出現大幅減少,這很少見。這表明,社會的持匯需求在加大。”連平説,“應該看到,目前,美元兌人民幣的波動率的上限為2%,隨著資本進出限制的放鬆,匯率波動幅度增大還是可以預見的。”

  談及人民幣對美元匯率貶值,美國目前的貨幣政策是個繞不開的因素。美國經濟學家、諾貝爾經濟學獎得主保羅·克魯格曼認為,美元近期升值,對世界其他經濟體産生了壓力,導致多國貨幣出現貶值現象。不僅如此,“短期內美元會有更明顯的升值。”

  連平也分析認為:“因為美國的貨幣政策已開始收緊,經濟復蘇趨勢明顯。”

  股市受牽連,但外貿獲短期提振

  人民幣貶值,有人歡喜有人憂。

  憂的是,股市受到牽連,牛市是否就此結束了?剛在股市賺來的一點兒錢就要這麼虧回去了?

  人民幣對美元匯率的暴跌發生之後,從1月27日的市場走勢來看,在人民幣貶值的預期驅使下,銀行、地産、煤炭石油等藍籌板塊整體跌幅居前,帶動股指盤中出現大幅下挫,上證指數盤中一度跌破了3300點整數位。市場人士普遍認為,如果人民幣近期貶值,則A股市場可能持續承壓。

  “長期貶值壓力會使得大量資金抽離股市,影響股市表現。”中國人民大學國家發展與戰略研究院執行院長劉元春指出。從海外的類似經驗來看,新興市場上每一輪的本幣貶值幾乎都伴隨著資本流出和股市回調,就行業板塊而言,金融和不動産行業可能受影響最大。“人民幣貶值對社會的直接影響就是資産價值縮水,大幅貶值則可能引發股票、債券、房産的拋售。”連平分析。

  除此之外,由於人民幣國際化需要人民幣保持相對的穩定,劉元春説,如果目前的貶值壓力持續,一定程度上可能會影響到人民幣國際化的進程。

  不過,對於國內經濟增長而言,人民幣出現一定程度的貶值,也不全然是一種壞事。“由於出口貨物大多是以美元計價,短期內有利於國內企業出口,提振外貿,提高我國的出口競爭力。”劉元春説。

  專家稱貶值趨勢持續的可能性不大

  2014年,人民幣對美元匯率告別了此前單邊升值的模式,雙向波動明顯加劇,呈現“貶—升—貶”三個波段。

  進入新的一年,目前的這波貶值趨勢是否會持續?接受採訪的專家均表示,持續的可能性不大,“有升有貶”或成為人民幣匯率走勢的“新常態”。

  “隨著人民幣匯率的彈性不斷增大,人民幣在一定程度、一段時間內出現升值或貶值,都是很正常的情況。”中央財經大學金融學院教授郭田勇分析,“目前,中國經濟進入新常態,從高速增長變為中高速增長。相對而言,美國自實施量化寬鬆政策後,經濟不斷走強。從這樣的情況來看,前些年人民幣的持續升值週期可能會告一段落。”

  連平也認為,中國的經濟增速雖然有所放緩,但在全球還是較高的,未來發展潛力仍然非常大,經濟前景仍然向好。雖然人民幣兌美元貶值了一些,但是兌其他貨幣卻在升值,有的升值了6%,因此從整體看,人民幣貶值程度沒有那麼大。

  不過,郭田勇提醒,隨著國家對匯率的干預度降低,匯率市場變得越來越活躍,資金進進出出變得頻繁,監管機構需要警惕,以防出現系統性風險。

  《 人民日報 》( 2015年01月29日10 版)

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