“是不是應該再兌換一些外幣做理財？”有著多年理財經驗的成都市民鄭先生，在經過多日的觀察後，決定將這一計劃付諸實踐。事實上，隨著風險評級的降低及較高收益率産品的出現，馬年歲末，外幣理財市場也正在被激活。

　　而在外幣理財升溫的背後，是人民幣匯率的大幅下跌。1月26日，人民幣連續暴跌，貶值幅度逼近中間價的2%。儘管近一年來，人民幣漲漲跌跌不再新鮮，但如此接近跌停板，還是頭一回。

　　A

　　人民幣對美元即期匯率創新低

　　全球各大央行相繼實施寬鬆政策，這令人民幣的貶值壓力倍增。同時，央行日內下調人民幣中間價，該信號也稱為推動人民幣貶值的因素之一。

　　人民幣對美元即期匯率延續了貶值趨勢。繼23日人民幣即期匯率大跌222個基點，創下近七個月的收盤新低，中間價亦跌至一個半月低位後，26日，人民幣對美元中間價報6.1384，貶值42個基點。同時，人民幣對美元即期匯率收盤報6.2542，繼續大幅貶值254個基點，創2014年6月來新低。

　　實際上，自歐洲央行推出的新版量化寬鬆(QE)政策後，人民幣匯率貶值壓力進一步加大，兩個交易日暴跌約450基點，相當於上個月整月跌幅(下跌590基點)的75%。業內人士表示，全球各大央行相繼實施寬鬆政策，這令人民幣的貶值壓力倍增。同時，央行日內下調人民幣中間價，該信號也稱為推動人民幣貶值的因素之一。

　　人民幣匯率出現的明顯貶值，實則始於去年。從去年人民幣走勢看來，1月初到2月初，人民幣匯率基本呈穩步升值趨勢；但從2月初至6月初人民幣匯率由升轉貶，而從6月到11月中旬又開始出現升值趨勢。11月中旬之後開始出現大幅貶值。

　　而自去年央行降息以來，人民幣即期匯率大幅貶值的情況更是愈演愈烈。降息不足一月，12月18日、19日、22日、23日、24日5個連續交易日，人民幣對美元中間價出現了連續下跌，從12月17日的6.1137貶至24日的6.1247，貶值幅度超過2%，這也是2005年匯改以來人民幣匯率首次出現明顯貶值。

　　從今年以來的情況來看，儘管人民幣大幅升值貶值可能性較小，但分析人士普遍認為，2015年人民幣匯率保持甚至加劇雙向波動是一定的，人民幣匯率出現小幅貶值的可能性仍很大。

　　國際投行高盛研報指出，鋻於一季度中國經濟增長可能放緩，人民幣走軟的風險正在積聚。由於經濟放緩的預期和農曆新年導致的貿易順差急劇收窄，人民幣的貶值風險將在上半年上升。瑞銀證券中國首席經濟學家汪濤也預計，人民幣兌美元匯率將在今年小幅貶值，在年底將達到6.35左右，同時2016年或下跌至6.4左右，不過這期間人民幣仍可能出現階段性升值。

　　B

　　外幣理財收益最高為4.8%

　　在人民幣匯率貶值的背景下，外幣理財産品預期年化收益率明顯走高的現象尚未出現，預期年化收益則集中在2%-3%之間，其中最高收益為4.8%。

　　隨著人民幣轉升為跌，不少留學生、海淘族、以及出國遊的驢友們的計劃也隨之被打亂。顯而易見的是，人民幣匯率貶值，就意味著必須用更多的人民幣來兌換外幣。不過，對此市場人士指出，可以通過金融工具來應對，進而減少損失。

　　在興業銀行首席經濟學家魯政委看來，2015年人民幣匯率將更具彈性，因此可以在人民幣匯率回升的時候儘早換匯，換匯後如果離使用外幣有一定時間差，則可以參加美元外幣理財。

　　事實上，記者走訪多家銀行發現，繼人民幣匯率連續跳水之後，前來銀行諮詢外幣理財産品的客戶數量也有所增加，相關市場有走熱趨勢。

　　普益財富數據顯示，2014年，外幣理財産品市場佔比為2.77%，其中，美元理財産品發行數量為1030款，市場佔比升至1.58%。澳元理財産品的市場佔比由2013年的0.66%降至0.46%。而就在上周，銀行共發行外幣理財産品26款，其中，除澳元理財産品較上期減少1款，其餘諸如美元理財産品、港幣、歐元、英鎊理財産品發行數量皆有所增加或持平。

　　在對22款在售銀行外幣理財産品的調查中，記者發現，保本固定收益與保本收益浮動的理財産品佔據了多數，投資時限多在6個月以上，但外幣理財産品預期年化收益率明顯走高的現象尚未出現，預期年化收益則集中在2%-3%之間。其中，最高收益為 4.8%，而“匯聚寶 -HJBAQK-FEURA28D—28天按期開放”理財産品收益最低僅為0.05%。

　　值得注意的是，收益率達到4%以上的4款理財産品，則全部為澳元理財産品。其中，交通銀行推出的“得利寶·匯添利”澳元理財産品(12月)與“得利寶·匯添利”澳元理財産品(6月)均為保本收益浮動型，預期年化收益率分別為4.8%與4.6%，而佔比最多的美元理財産品與港元理財産品預期年化收益率在1.4%到3%之間。

　　不過，分析人士認為，由於2015年人民幣即期匯率可能會出現5%左右的貶值，那麼，即使選擇3%左右的外幣理財也不會虧損。因為，雖然一般人民幣理財産品年化預期收益率在5%、6%左右，但這個收益可能被匯兌損失拉平。而如果換匯外幣，看似損失了一部分收益，但實際上卻可以額外獲得外幣理財的收益。