網際網路金融創新“花樣翻新” 敬畏監管須盯緊政策風險

　　一些平臺部署海外資産配置、挖掘垂直細分市場、佈局企業理財市場等

　　今年以來，P2P網貸行業迎來了訊號最為密集的監管風暴，從中央到地方掀起了一系列規模空前的專項整治行動，各地金融辦、工商局、公安部、行業協會伺機而動，P2P行業進入“清理整頓”模式。

　　一方面，不斷有P2P平臺退出行業。據盈燦諮詢、網貸之家聯合發佈的《P2P網貸行業2016年上半年報告》顯示，截至今年6月份，全國正常運營平臺數量有2349家，而2015年年底有2595家，半年時間共減少246家正常運營平臺；另一方面正常運營的平臺也在監管之下積極開展多元化創新。尤其在資産端，一些平臺開始佈局海外資産配置，部分平臺進一步垂直細分市場推出新産品，還有平臺深入挖掘潛在的理財市場等。

　　此外，《證券日報》記者在調查中發現，目前還有不少平臺開始設置政府公關職務或在招聘相關人才。“設置這個職務可以加強平臺與監管部門的溝通，及時了解最新的監管動向，有助於平臺做好合規工作，降低政策風險。”有業內人士表示。

　　在逐漸收緊的監管環境下，對於網貸平臺應如何把握創新力度的問題，開鑫貸總經理周治翰在接受本報記者採訪時表示，“監管與創新，不是非此即彼的關係，應是互相融合共同發展。平臺在探索新業務時，在交易結構的設計、風控模式的把握等方面，都應該有意識地滿足監管的要求。只有做到心中有準繩，對監管有敬畏，才能讓創新展現出更積極正面的推動作用。”

　　部署海外資産配置

　　自去年開始，不少P2P平臺開始部署海外資産配置。據《證券日報》記者不完全統計，目前國內已經宣佈佈局或者正在發展海外市場的P2P平臺包括新聯線上、點融網、積木盒子、誇客金融等近10家，通過引入海外的優質資産為國內的投資用戶提供更好的資産配置服務。

　　有業內人士認為，隨著高凈值人群財富投資意識的增強，多元化的財富管理需求慢慢提升，全球化資産配置的市場空間會越來越大。據《宜信財富2016年全球資産配置白皮書》的數據顯示，目前全球高凈值投資者在本國以外配置資産的比例是24%，而中國只有5%。

　　宜信創始人、CEO唐寧指出，全球資産配置即在全球範圍內配置資産，這其中可以覆蓋股票、債券、基金、房地産、另類投資、保險、信託等不同資産類別；可以覆蓋中國、美國、歐洲、其他新興市場等不同國家和地區；可以覆蓋人民幣、美元、歐元、日元等不同幣種，全球資産配置是高收入群體的理財新趨勢。“隨著全球資産配置時代的到來，幫助國內投資者分享全球財富，專業機構不僅需要頂級的投顧能力，更要具備綜合服務能力，為客戶提供一站式的海外解決方案。”唐寧表示。

　　有業內人士對本報記者表示，P2P平臺積極佈局海外資産，在當前行業同質化嚴重的環境下可增強自身可持續發展性，“將海外資産引入國內，平臺需要具備深度挖掘國內外理財市場的能力，同時還要不斷完善平臺自身的産品體系。”另外，未來將會有更多的平臺開拓海外市場，引入優質的海外資産，這也將進一步推動國內理財市場的發展。

　　爭相佈局企業理財

　　P2P平臺除了放眼海外之外，對國內市場的深度挖掘也從未停止。近期，不少平臺將企業理財作為新的發力點。據悉，目前，開鑫貸、宜信、漢金所、民貸天下等平臺紛紛佈局企業理財。

　　“一直以來融資是企業經營中需求最大的一項金融服務，開鑫貸服務的大中小型借款企業已經超過11000家，此外我們還接觸了很多遍佈全國的大中型潛在客戶，在為這些企業提供融資服務或交流的時候，我們發現現階段很多企業在流動資金理財上的需求也非常值得深挖。”在談及國內企業理財市場現狀時，周治翰在接受《證券日報》記者採訪時表示，“流動性寬鬆，加之其發展經營中産生了大量的資金沉澱，這部分資金可能來自於營收、應付賬款或者是VC/PE的資金，但是現實狀況卻是，很多企業閒置資金躺在賬上睡大覺，多數還未實現企業資金效益的最大化。”

　　因此，在周治翰看來，隨著網際網路金融監管的加強，平臺獲客成本的持續走高，相較于已經相對飽和的個人理財市場，尚屬“處女地”且具有大量沉澱資金的企業理財市場無疑是一片“藍海”。

　　不過，有分析人士認為，企業理財涉及資金金額較大，對於完全適配資産端提出了較高要求，而且企業對於資金流動性的要求也很高，因此企業理財資金的匹配尤為重要，否則極易形成資金池。但是也有業內人士認為，企業客戶對資金安全性和平臺合規性要求更高，在反向選擇中反而可以有效控制潛在風險。

　　周治翰認為，企業理財市場相較于個人理財市場的進入門檻會更高，平臺背景、産品、運營、風控等綜合素質要求更高，所以目前進入這一市場的主要是有國資、大型上市企業等強大背景的網際網路金融平臺。

　　垂直細分市場推出新産品

　　P2P平臺的不斷退出，也讓存續中的網貸平臺競爭更加激烈。此前就有平臺負責人指出，平臺如果要生存下去，應根據自身情況充分利用優勢資源，在熟悉的行業及領域努力創新差異化産品，降低風控成本、管理成本，獲得競爭優勢和生存空間，未來P2P行業將會朝著越來越細分化的方向發展。

　　而平臺朝著垂直細分行業發展創新的趨勢今年依舊。近期馬上消費金融動作頻頻，繼與去哪兒網等旅遊平臺聯合推出旅遊分期貸款産品“馬遊遊”之後又進軍家裝市場，推出家裝分期貸款産品“馬修修”，而該款産品的首家合作夥伴為世界500強企業之一的英國翠豐集團的百安居。相關負責人表示，雙方的合作主要依託百安居（中國）的門店資源、行業優勢以及馬上消費金融的大數據風控能力和資本優勢，為用戶提供更便捷、更優惠的家裝分期付款服務。

　　近日，花果金融在消費金融領域創新，打造“消費金融+融資租賃”模式，與易飯物聯合作的“易計劃”就是其中的業務之一。“如今，資産端去擔保化已經成為行業發展趨勢，如何通過花果金融自身的專業性和市場前瞻性篩選優質資産、儲備優質資産是我們已經開始做的功課”，花果金融CEO姜陽對《證券日報》記者表示，“目前開發消費金融市場資産的公司有很多，如何避開大市場競爭，在藍海戰略中取得一席之地，是我們全力尋找、開發有特色、風險可控、資訊透明項目的原因。”

　　同時，姜陽認為，優質資産端是未來網際網路平臺競爭的重點，創新的業務模式可以不同，但特定借款人、特定借款用途、特定還款來源的風控三要素必須滿足。互金的創新不能離開傳統金融本質，即風控本質不能變。

　　增添與監管部門溝通崗位

　　去年下半年開始，關於網際網路金融行業的政策、細則就不時推出，行業監管政策也落地在即。據《證券日報》記者觀察，在此背景下一些平臺開始設置政府公關崗位，或者招聘相關人才。

　　本報記者在某人才招聘網站上看到，某網際網路金融平臺正在招聘政府公關，而崗位職責有多方面，包括“協助建立和維護政府和行業相關部門的溝通渠道和合作關係，為企業發展營造良好的商業運營環境；制定企業公關活動策劃方案，並負責相關方案的執行；承接政府、行業主管部門的指令性任務及接待工作”等。

　　對此職務的設立，有平臺負責人對本報記者説道，當前正值網際網路金融監管不斷完善，特別是為期一年的網際網路金融專項整治的時期，平臺面臨的合規風險比較大，加強與監管部門的溝通，及時了解最新監管動向，有助於平臺做好合規工作，降低政策風險。“有消息稱明年兩會前後網貸行業將實行牌照制，我們認為，發放牌照的時間可能不會這麼快，但是牌照制肯定是個方向，通過與監管部門的溝通及時了解相關資訊，爭取成為第一批牌照平臺，對平臺也將有很大意義。”

　　不過，目前政府公關工作也存在一些難點，該負責人表示，“網際網路金融是一個橫跨多個領域的邊緣行業，多頭監管問題比較突出，在專項整治中更是有多達十四個部門參與進來。即使在金融主管部門上，地方也存在銀監會分局與金融局、金融辦等職能重疊的情況，一旦雙方意見不盡一致，就會增加平臺與政府溝通的難度。”

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