1300多家P2P平臺搶萬億元車貸市場同質化模式“自相殘殺”

　　自從“網際網路+”概念提出後，網際網路結合實業屢見不鮮。而潛藏著巨大市場空間的汽車金融領域，也隨著這股東風的吹起日益壯大。據零壹財經近期發佈的《中國網際網路+汽車金融年度發展報告2016》(以下簡稱《報告》)顯示，從新車市場、二手車市場到汽車後市場，整個汽車金融市場蘊含著萬億元級別的市場空間。

　　與此同時，隨著近幾年網際網路金融的崛起，阿裏、騰訊等網際網路巨頭都紛紛佈局汽車金融産業。而敏銳嗅到汽車金融市場潛力的P2P平臺也並不少，據《證券日報》記者從網貸天眼獲得的數據顯示，截至目前，涉及車貸業務的P2P平臺達到1300多家。

　　零壹財經CEO柏亮認為，未來車貸平臺的競爭將愈來愈激烈，同時也將面臨一些風險，除了政策風險外，金融市場也存在著利率風險、欺詐風險，這些是整個行業必然要面對的。

　　網貸天眼研究員劉亞豐認為，“目前，開展車貸業務的平臺較多，同質化嚴重，模式通常是線上線下相結合的方式，綜合資金成本、運營成本、推廣成本，各項成本加起來很高。”

　　不過，在愛錢幫CEO王吉濤看來，任何金融類業務都具有一定風險性，拋去這些問題來講，車貸業務也具有自身的優勢。他對《證券日報》記者表示，“首先，車貸業務作為網際網路金融行業的重要業務模式，由於其易複製性而廣泛存在於各網貸平臺的業務之中。其次，這種實物抵押的模式，風險相對較低，因此也備受投資人青睞。此外，隨著私人汽車保有量的逐年增加，汽車貸款融資需求持續升溫，未來車輛抵質押貸款的市場前景將十分可觀。”

　　汽車金融萬億元市場空間

　　BAT等網際網路巨頭競相參與

　　所謂汽車金融，是指汽車的生産、流通、購買與消費環節中通融資金所産生的金融活動，主要包括資金籌集、信貸運用、抵押貼現、證券發行與交易，以及相關保險、投資活動，是汽車製造、流通、服務維修與金融業相結合滲透的必然結果。

　　隨著中國經濟增速的放緩，國內汽車行業也由前些年的快速增長轉為微速增長，增速回落成為新常態，但由於整體産銷規模的提升和國人消費理念的轉變，汽車金融行業的發展相對汽車行業的發展表現出明顯的滯後性，依然處於高速發展的階段。

　　據《報告》顯示，2012年我國汽車金融市場規模達到了3920億元，年增長速度超過30%。2014年，汽車金融市場規模已超過了7000億元，2012年-2014年年複合增長率已超過33.6%，汽車金融滲透率已超過20%。從新車市場、二手車市場到汽車後市場，整個汽車金融市場蘊含著萬億元級別的市場空間。

　　汽車金融行業存在巨大的市場空間也源於我國汽車保有量的提升。據公安部交管局發佈統計數據，截至2015年底，全國機動車保有量達2.79億輛，其中汽車1.72億輛。2015年新註冊登記的汽車達2385萬輛，保有量凈增1781萬輛，均為歷史峰值水準。2015年，小型載客汽車已達1.36億輛，其中，以個人名義登記的小型載客汽車(私家車)達到1.24億輛，佔小型載客汽車的91.53%。與2014年相比，私家車增加1877萬輛，增長17.77%。全國平均每百戶家庭擁有31輛私家車，北京、成都、深圳等大城市每百戶家庭擁有私家車超過60輛。

　　因此，這也就不難解釋為何BAT等網際網路巨頭也紛紛切入汽車金融領域。具體來看，阿裏在2015年進行了多方位的佈局。去年3月12日，阿裏與上汽集團全資子公司上海汽車集團投資管理有限公司各出資5億元設立總額約10億元的網際網路汽車基金；3月19日，寶馬攜手天貓探索汽車電商新模式；4月8日，阿裏整合旗下大數據行銷、汽車金融業務以及6000萬車主匯聚的平臺優勢，成立阿裏汽車事業部；4月17日，阿裏與上海通用汽車達成戰略合作，在汽車大數據行銷、汽車金融、原廠售後O2O業務和二手車置換四大領域展開闔作；9月份，阿裏旗下湖畔山南股權投資基金和上市公司道明光學投資攜車網B輪4000萬元。此外，去年7月份，阿裏汽車事業部還宣佈聯手螞蟻小貸和眾多汽車廠商推出“車秒貸”，消費者只需要用手機線上上提交申請，半小時內即可獲知貸款授信額度。

　　騰訊與百度在汽車金融領域也均有動作。據悉，早在2013年，騰訊便聯合君聯資本等投資了B2B平臺優信拍；去年1月份，騰訊和京東以現金和獨家資源的形式對易車網投資約13億美元，並向易車旗下專注于汽車金融網際網路平臺的子公司易鑫資本注資2.5億美元；去年下半年，騰訊又相繼投資了C2C平臺人人車、C2B平臺天天拍車。而百度借助流量入口優勢，在其網站上推出了汽車頻道，提供二手車搜索、估價賣車、貸款買車、車險等資訊聚合服務。同時，百度還投資了優步、天天用車、51用車、優信二手車等公司。

　　網貸平臺涉足車貸

　　風控重點在防範重復抵押

　　在網際網路金融領域，汽車金融也是重要的組成部分之一，其中車貸業務在P2P借貸行業中已十分常見。據本報記者從網貸天眼獲得的數據顯示，截至目前，涉及到車貸業務在運營的P2P平臺達到1300多家。另據網貸天眼統計，4月份P2P車貸業務成交額超93.6億元，比3月份上升6.31%，平均收益率為10.75%，平均借款期限為3.45個月。

　　目前，P2P車貸業務的主要模式包括四類，第一種為汽車抵押或質押貸款，及借款人以汽車作為抵押物或質押物向平臺獲得貸款，一般借款金額達評估價的五成至八成；第二種為汽車按揭貸款，目前這類業務與P2P平臺的合作並未深入，部分平臺通過與融資租賃公司、汽車金融公司等合作，以融資租賃+債權轉讓等形式開展此類業務；第三類為汽車墊資貸款，即在金融機構放款前，為借款人提前解決資金需求，最終以金融機構放款作為還款來源；第四類為車商貸款，即中小型經銷由於儲備新車需要短期資金週轉，通過P2P平臺進行融資。

　　柏亮認為，網際網路金融汽車金融有三大優勢：第一是汽車資産流動性，交易成本低處置便利；第二是額度較小，週期靈活容易被借款人和投資人所接受；第三是車貸業務易於標準化，利於規模化和風險控制。網際網路金融靈活、快速的融資特點，能使得融資企業獲得比銀行、廠商等傳統汽車金融服務商更好的用戶體驗。

　　他談道，正是這些優點吸引了眾多平臺的進入，車貸平臺未來的競爭將會愈來愈激烈，不過也將面臨一些風險，特別是在政策風險層面，由於中國城市規劃存在風險，以及汽車市場的高速增長，交通擁堵情況日益嚴重，迫使一線城市和二線城市實施了車牌管制和限行等政策，這將影響新車的銷量和二手車的成交量，進而影響到汽車金融資産的流動性。

　　對此，理財范創始合夥人兼COO葉映輝對《證券日報》記者表示，限行、限牌等汽車政策只是對於傳統汽車産業而言，隨著新能源汽車産業的政策支援，可以有效彌補傳統汽車産業這部分政策風險，並且帶動汽車産業的整體發展，進而為汽車金融帶來全新的發展機遇。

　　劉亞豐認為，P2P平臺做汽車金融業務的風險還在於車輛資産的估值與車輛所有權，他建議P2P平臺在進行風控時應重點防範重復抵押，同時還需要注意綜合成本問題，開展車貸業務的平臺模式通常是線上線下相結合的方式，綜合資金成本、運營成本、推廣成本，各項成本加起來很高。對於P2P汽車金融未來的發展，劉亞豐對《證券日報》記者談道，“現在P2P汽車金融的滲透率不高，但從數據來看車貸行業發展迅速，投資人投資熱情很高，預計將會持續走高。另外，圍繞汽車金融周邊服務，諸如車輛保險、維修保養等各個環節的服務，而為其提供更加全面、多元、專業、一站式的産品及服務，也是汽車金融發展前景較大的一塊。”