從線下門店，到一直伴隨著資金池，再到存在期限錯配質疑的“自動投標”、“活期理財”等，網貸平臺合規問題一直是業內關注的焦點。

　　“自動投標一方面是為投資者快速投資提供便利，另一方面也能加速平臺成交量的提升。”易觀智庫金融行業研究中心分析師沈中祥向《每日經濟新聞》記者分析指出。

　　網貸平臺的成交量上升到一定規模之後，很多項目剛發佈就被用戶秒搶。為了解決投資人“資金站崗”的問題，眾多網貸平臺紛紛推出“自動投標”計劃。

　　不過，沈中祥表示，“目前自動投標産品在資訊對接與公佈方面表現的不甚透明，自律性較差的平臺易陷於資金池模式。”

　　也有多位業內人士坦言，自動投標方式本身沒有什麼問題，主要與平臺的業務模式有關，看背後對接的是否是一個個真實的債權。

　　自動投標成眾多大平臺標配

　　這兩年來，P2P産品大有向自動投標化發展的趨勢，而自動投標也漸成不少較大規模平臺的標配。如人人貸的“U計劃”，銀客網“銀客寶”，有利網的“定存寶”，小牛線上的“安心牛”，PPmoney“懶人寶”等。

　　“自動投標”是各網貸平臺為便於用戶投標、提高回款利用率，解決自己流動性問題而推出的“投標工具”，投資人與平臺之間本質上是一種委託合同關係。比如，銀客網的銀客寶，用戶加入此計劃，即可享受自動投資、到期自動贖回服務；人人貸推出的U計劃也是在用戶認可的標的範圍內，對符合要求的標的進行自動投標，回款本金後自動復投，到期後系統會將債權轉讓從而退出。

　　對此，銀客網總裁林恩民表示，推自動投標産品的目的，是想讓用戶通過這類産品更確切的知道兌付時間和品質，在相應的時間內拿到其應得的利息，省去投資資金空置的煩惱。

　　九斗魚CEO郭鵬也分析指出，近幾年，網貸平臺數量增長速度很快，大量平臺都面臨投資項目供不應求的現象。很多項目剛發佈，瞬間就被“秒殺”。此外，還有很多投資人因為錯過新標發佈時間，而錯失好的投資標的。在這種情況下，許多P2P平臺開始推出自動投標功能，來幫助投資人提高投標效率。

　　網貸315首席資訊官李子川亦在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示，普通投資人在選擇平臺時會猶豫不決，選擇標的同樣會如此。平臺從用戶體驗的角度，推出自動投標服務平臺獲益頗多。首先，自動投標能以名義上的安全便捷緩和投資人選擇疑慮；其次，可以快速提昇平臺上交易效率，推動自身的規模影響力。

　　不過，每家網貸平臺自動投標的模式不盡相同。

　　“目前，國內網貸行業自動投標模式主要分兩種：第一種是投資人根據自身投資偏好，在系統上先行設定好詳細的投標條件，比如投資金額範圍、借款期限範圍、預期年化收益率、借款標的風險等級等；然後，平臺系統再根據投資人的設定標準向符合條件的標的進行出借。第二種是由平臺為投資人設計標準化的自動投標産品，如一些平臺推出的某類理財計劃，這類産品的差異主要在於鎖定期限、預期年化收益率、起投金額等。”郭鵬表示。

　　金牛理財網研究中心薛勇臻也分析指出，自動投標與散標直投的最大區別在於，投資者不能直接挑選債權，只有待匹配完成和借貸合同成立後才能看到所投標的詳細情況。自動投標産品的共同特點是期限靈活、收益偏低、投標效率高。”

　　較易出現集資詐騙問題

　　值得注意的是，儘管自動投標産品的確給投資者帶來不少便利，但市場上對其“歸集資金、變相期限錯配”的質疑也從未停過。

　　“從原理上講，自動投標方式本身沒有什麼問題，核心是給予平臺及支付公司授權，實現代投標及免密支付功能，這項應用在很多領域都有出現。但值得注意的是，自動投標方式下，由於交易結構相對直接投資借貸方式增加了兩層委託代理關係，對於資金的支配與流向，投資人不易做到很好的把控，容易出現因平臺方或資産方道德風險引起的集資詐騙問題。”李子川表示。

　　郭鵬也告訴《每日經濟新聞》記者，自動投標是否存在問題，主要與平臺具體的業務模式有關。目前，行業中有些所謂的理財計劃是先募集資金，再找債權項目來進行匹配，這就顛倒了先有融資項目再進行資金匹配的順序，本質上就是資金池，並且資訊披露也不充分，對於投資者而言有著無法控制的風險。

　　他還進一步表示，就大部分合規的平臺而言，自動投標背後對接的是一個個真實的債權，如果平臺可以把好風控這一關，同時做好資訊披露，自動投標的設定無疑有助於提升用戶體驗，給投資人帶來更多的便利。

　　林恩民亦分析指出，自動投標可能有期限錯配的風險。但如果自動投標長短期是匹配的，即項目不一樣，但週期是一樣的，其實也就不存在錯配的情況。