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2023年01月28日 星期六

股災倒逼出史上最嚴監管 網際網路金融生死一線

  • 發佈時間:2015-08-06 11:44:40  來源:東方網  作者:佚名  責任編輯:畢曉娟

  愁雲籠罩在網際網路金融行業頭上。“大家的路現在都堵死了,做不好很容易挂掉。”保險、基金等機構投資者近日在深圳舉行的一次內部會議上,一家P2P平臺高管顯得憂心忡忡。

  對於網際網路金融創新,監管層一直全力支援和溫柔呵護,然而近期態度突然360度大轉彎,一連串的嚴厲監管新政襲來:在央行主導下,7月18日、31日分別發佈了《關於促進網際網路金融健康發展的指導意見》、《非銀行支付機構網路支付業務管理辦法(徵求意見稿)》,強調了平台資金銀行存管、第三方支付通道和小額支付屬性、5000元限額支付、開戶需複雜驗證手續等狠招。接下來,銀監會、證監會還將分別就網貸、眾籌出臺細則,這將徹底改變網際網路金融原有模式,業內認為八成平臺將被淘汰出局,大洗牌在所難免。

  被行業內稱為史上最嚴監管的新政為何此時出臺?

  “股市大跌之後,5000億規模的P2P危機近在眼前。”8月4日,銀庫金融副總裁齊俊傑告訴《華夏時報》記者,嚴監在於防患于未然。

  行業大洗牌

  眼下,網際網路金融平臺創始人都在焦躁地尋找出路。

  “新政一旦實施,對於第三方支付來説,簡直就是滅頂之災。”一位不願具名的第三方支付機構人士向本報記者表示,《徵求意見稿》中關於用戶身份多重交叉驗證的要求,從源頭和根本上就掐住了第三方支付。

  P2P也同樣面臨洗牌。“監管時代來臨,大部分平臺會被淘汰。”廣州e貸總裁方頌稱。本報記者採訪獲悉,將要出臺的P2P監管細則中,要求註冊實繳資本5000萬元,這也將成為P2P銀行存管的第一道門檻。而如今3000家P2P中,絕大多數的註冊資本都在數十萬元到數百萬元,只有數十家達標。深圳一家P2P平臺總裁8月4日表示,P2P進入融資賽跑階段,“大家開始拼命尋找投資,沒有強大實力平臺會被淘汰”。

  股權眾籌也好不到哪兒去,證監會監管細則已成文等待下發,註冊資本門檻也在預料之中,同樣銀行存管要求令其面臨資本實力、合規等多重壓力。

  網際網路金融行業産生巨震,在於新政掐中了命脈,其中,《徵求意見稿》最狠的條款是:單個賬戶單日累計支出金額不超過5000元,年累計最高不超過20萬元,意味著第三方支付機構大額支付被廢,做大流水受限;支付機構僅限于為本人支付賬戶與銀行借記卡轉賬,意味著轉賬功能被限,第三方支付機構轉賬清算功能失去;新開消費類賬戶、綜合類賬戶分別需通過三個以上、五個以上的複雜驗證手續;意味著第三方支付業務根源上受限;重申支付機構不得為金融機構,以及從事信貸、融資、理財、擔保、貨幣兌換等金融業務的其他機構開立支付賬戶,意味著與P2P等網際網路金融平臺合作的路被堵死。

  “強調第三方支付的通道屬性,限制金融機構屬性,對具有賬戶體系的第三方支付影響較大,限制賬戶的每日最高支付金額,進而減少用戶在第三方支付公司的資金沉澱。”投之家CEO黃詩樵認為,央行此舉在於隔離金融風險。

  結果就是,第三方支付公司賴以生存的最大肥肉飛了——P2P資金託管業務受限,被要求歸入銀行存管。

  本報記者了解到,一般P2P平臺同第三方支付進行資金託管合作,託管費用在10萬-15萬元之間,目前P2P公司有近3000多家,一個支付公司服務數百家P2P,那麼一年的收入就能達數千萬元;再加上交易費率抽取的佣金,構成了支付公司賴以生存的主要收入來源。

  如今這一合作被否,P2P同樣感覺到疼痛,“今後劃入銀行託管,銀行會對註冊資金、合規經營有諸多條件要求,決不會輕易為一家P2P背書。”上述深圳P2P平臺總裁稱。

  行業風聲鶴唳,有人卻從危機中嗅到了商機。

  本報記者了解到,近日幾家規模大的草根系支付公司試圖與央行溝通,期望《徵求意見稿》條款有所放鬆,而騰訊、阿裏、京東等巨頭們正在研究新策以發揮最大優勢,並準備繼續加大投入,覬覦趁機擴張勢力。

  風險前夜急剎車

  野蠻生長的網際網路金融行業,其實一直在等待監管靴子的落地。而監管層卻遲遲在“觀望”,一方面是利益博弈在繼續,另一方面也是監管層在“觀望”市場,但更重要的是在等待一個時機。

  通過網際網路創新,股市場外高杠桿配資得以實現,P2P規模向萬億級目標進軍;然而,股災在6月下旬突然來襲,高杠桿轉身成了罪魁禍首,最終央行只能以萬億授信證金公司作為買單代價。金融風險其實近在眼前。

  方頌認為,以後監管會越來越嚴,第一步央行標準文件出來,第二步監管細則出臺,第三步就是清查平臺,“一些平臺自身的風險越來越大,模式不可持續,嚴格監管根本在於防範金融風險”。

  嚴防風險才是央行根本意圖。P2P規模滾雪球式發展,今年全年成交量或突破1萬億元,而目前待收餘額已增至2400億元左右,兌付洪峰來襲。問題是,P2P規模還在一路狂奔,網貸之家數據顯示,7月網貸行業整體成交量達825.09億元,環比上升25.10%。

  今年3月份的博鰲亞洲論壇年會上,面對央行等各界巨頭,陸金所計葵生披露,陸金所8年平均壞賬率大概是5%-6%。“當時驚呆了在場人士,但陸金所是全行業壞賬率最低的,所以他敢説出來。”接近陸金所的P2P人士稱,全行業壞賬率已遠遠超過這一數字,部分平臺的壞賬率已經高達20%以上。

  P2P資金池也是監管最為頭疼的問題,P2P通過與第三方支付公司合作,往往是個人投資者的資金,先通過第三方支付設立的虛擬賬戶,等資金全部募集到位,再劃入借貸方賬戶。上述P2P高管在機構投資者內部會議上稱,P2P加上第三方支付,實際上“擊穿”了銀行模式,同時規避了非法集資。

  然而,銀行擁有存款準備金率、撥備覆蓋率、存貸比、壞賬率等繁多的監管指標,而且運營數據處於報備監管之中;但P2P接手信貸市場次級資産後,監管上則幾乎處於真空,其風險可想而知。據網貸之家數據顯示,7月新增問題平臺109家,近年累計已達到895家。

  齊俊傑分析認為,P2P嚴規刻不容緩,資金池問題氾濫、擠兌風險巨大,“但監管要注意力度和時間點,以免造成投資者恐慌拋售,産生流動性枯竭,引發金融風險”。

  引流資金歸正途

  股災成為血的教訓,高杠桿資金入場先是導致股市暴漲,爾後出現暴跌。場外5-6倍的高杠桿配資正是通過恒生電子的HOMS系統對接券商得以實現,最終21家券商切斷了HOMS交易系統,場外配資被清理。

  “HOMS加券商、P2P加第三方支付,均是通過網際網路創新擊穿了‘銀行’,而風險卻處於監管之外。”上述P2P高管表示,創新往往會帶來意想不到的風險。現在監管層要做的,就是券商的歸券商,銀行的歸銀行,第三方支付回歸小額通道業務“原點”,P2P通過資本金門檻清理亂局,從而安分守己做資訊仲介。

  市場此前認為,做高股市加大企業直接融資、降低負債率,P2P解決小微企業融資難題和提供個人消費借貸,以拯救實體經濟和促進創新創業、鼓勵消費。“但是實體是根本,金融只是血液,還得服務於實體經濟成長。”齊俊傑稱,任何國家都是以實體經濟為主,網際網路金融過度創新往往帶來看不見的風險。

  金融的確在GDP當中發揮了不可低估的效應,今年上半年GDP增長7%,其中服務業增速達到8.4%,比去年同期提高0.5個百分點;服務業當中的金融業,今年上半年比去年增速7.7%,從9.7%增加到17.4%,金融業佔經濟總量的比重提高了2.4個百分點。

  然而此輪股市下跌,對GDP又會形成不同程度的拖累,海通證券宏觀研究員姜超稱,股災令居民財富蒸發,間接導致消費增速回落,拖累2016 年上半年消費增速0.9 個百分點。

  此外,這輪股災以央行向證金公司授信萬億元、注資數千億元收場。結果就是,以推高股市帶動實體發展的思路受阻。現在留給市場的最大疑問是,P2P、眾籌加上第三方支付,能否拯救小微企業,推動創新創業?

  一位股份制銀行行長稱,網際網路只是通道,金融本質還是經營風險的能力,最終都要回到為實體經濟服務的根本上來。

  8月4日,《人民日報》發文稱“堅持發展實體經濟”;同日,發改委下發關於實施增強製造業核心競爭力重大工程包的通知,稱充分發揮市場的決定性作用,更好地發揮政府作用,加快推動我國製造業轉型升級、由大變強。

  央行8月4日的表態則一定程度上透露了此次監管新政的初衷,央行稱,將進一步建立健全風險預警、識別和處置機制,注重穩定金融市場預期,有效防範化解金融風險。

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