短短的一年時間，累計成交量超過70億。

　　電視媒體、高鐵站隨處可見的推廣廣告。

　　女神總裁送祝福、上電視。

　　集團公司成立東南亞聯合銀行。

　　這一系列令人眼花繚亂的宣傳攻勢，讓業界記住了一個名字—e租寶

　　e租寶是安徽鈺誠控股集團股份有限公司成立的，以融資租賃債權交易為基礎的網際網路金融居間服務平臺，公司全稱為“金易融(北京)網路科技有限公司”，註冊資本金1億元，總部位於北京。

　　就是這樣一家風頭強勁的公司，在今年5月份融360聯合中國人民大學推出的網貸評級第二期報告中，被評為C-級，C根據評級定義：C-級平臺整體實力最弱，風險較高，投資需特別謹慎。

　　平臺無第三方資金託管

　　融360理財根據“融360網貸評級動態跟蹤機制”，對e租寶進行了分析調查。發現e租寶存在3個方面的風險點。

　　在註冊投資e租寶的過程中，並沒有要求另外註冊第三方支付賬號，而且在綁定銀行卡後的充值環節，發現錢是直接充到“e租寶”的賬戶。由此可以判斷，e租寶並沒有採用第三方資金託管，只是用了第三方支付通道業務。對於這種資金模式，融360網貸評級課題組認為是存在風險的，因為資金與平臺並沒有實現有效隔離。

　　目前，即便平臺是採用第三方資金託管也無法保證資金的100%安全，何況是採用第三方支付通道業務，這種模式的資金風險更高。

　　圖一

　　圖二

　　圖三

　　平臺存在資金池嫌疑

　　在充值完之後，融360理財分析師又嘗試了一下提前贖回功能，因為沒有達到平臺要求的“投資滿30日”，所以並沒有實現提前贖回。但隨後，分析師又發現了一個問題，從功能上來講，平臺是允許用戶提前贖回的，但是平臺又沒有債權轉讓功能，那麼投資者提前贖回的錢誰來出呢？平臺沒有引入第三方“做市商”來“收購”用戶提前贖回的債權，融資租賃的承租方在到期前也不可能有錢來應對贖回的請求。那麼有一種可能，那就是平臺用自有資金墊付。結合平臺沒有第三方資金託管，可以判斷出平臺存在資金池的嫌疑。

　　資訊不透明債權保障度低

　　暫且先不討論第一還款來源是否有保證，在“第二還款來源”裏，平臺的説明並沒有明確指出是哪家融資性擔保公司、哪家融資租賃公司、哪家保理公司對債權承擔連帶擔保責任。同時，平臺也沒有計提任何風險準備金，這種“保障措施”讓我們對債權項目的保障度産生了疑慮。而且平臺的標的金額幾乎都在千萬級別以上，對於這麼大金額的債權項目來講，並沒有遵循風險的小額分散，債權集中度風險偏高。

　　同時，在“融資租賃債權轉讓項目滴204期B”的項目描述和抵質押資訊裏面也沒有任何關於該筆資金購買了何種租賃物件的證明與合同。融360分析師隨後也查看了平臺其他相關債權，情況類似。

　　根據融資租賃的定義：出租人根據承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，並租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內租賃物件的所有權屬於出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權。租期屆滿，租金支付完畢並且承租人根據融資租賃合同的規定履行完全部義務後，對租賃物的歸屬沒有約定的或者約定不明的，可以協議補充；不能達成補充協議的，按照合同有關條款或者交易習慣確定，仍然不能確定的，租賃物件所有權歸出租人所有。

　　退一步，如果是抵押借款的話，那也應該有抵押相關合同，但是在平臺上也均無展示。

　　媒體質疑其存在關聯交易

　　就在融360網貸評級剛推出不久，一家國家一級媒體就對e租寶的模式提出了質疑。

　　根據該媒體報道，“e租寶的投資標的多為融資租賃類型，資金流向應為，先由融資租賃公司獲得相關債權，再通過e租寶平臺轉讓給投資人。例如，e租寶項目介紹顯示，目前某企業新接訂單較多，急需補充流動資金。公司已通過融資租賃機構審核，以售後回租的方式獲得6900萬元授信，融資租賃機構將該筆應收賬款通過e租寶平臺分四期進行債權轉讓。不過一個值得注意的問題是，其中的融資租賃機構，即債權轉讓方為安徽鈺誠融資租賃有限公司，與e租寶平臺存在關聯關係。 安徽鈺誠融資租賃有限公司隸屬於安徽鈺誠控股集團旗下，而e租寶平臺也是由鈺誠集團打造的。”

　　而e租寶投資理財客服對此質疑的解釋是，“投資者參與該平臺推出的融資租賃債權轉讓項目後，資金將經由融資租賃公司再到達融資企業。e租寶與安徽鈺誠融資租賃有限公司雖同屬於安徽鈺誠控股集團，但雙方僅為合作關係，不存在關聯交易。”

　　最後提醒投資者，P2P網貸投資有風險，投資需謹慎。