風險管理需求促進金融創新發展，而金融創新發展又促進金融監管和風險管理完善。只有內部風險管理完善，外部監管體系健全，才能保持P2P這種創新性金融服務更為透明，實現真正的普惠金融。

　　黨的十八屆三中全會對“發展普惠金融”提出了明確要求。網際網路為普惠金融的實現提供了有力的支援，作為網際網路金融的重要組成部分——P2P網路借貸市場，以更低的中間成本和更便捷的操作服務讓社會不同群體受益於金融服務，尤其是為中小微企業的融資難問題提供了有效的解決途徑。

　　當前，作為傳統金融的有益補充，我國P2P網路借貸規模和速度全球領先，但值得注意的是，其制度建設尚不成熟，存在著一些風險隱患。一是可能的非法集資所帶來的法律和合規風險。二是産品異化所帶來的風險。三是挪用客戶資金方面的風險。四是安全保障不足方面風險。五是網路技術方面存在的風險。當前，如何做好P2P借貸的風險管理與控制是社會各界熱議的話題。

　　風險管理需求促進金融創新發展，而金融創新發展又促進金融監管和風險管理完善。只有內部風險管理完善，外部監管體系健全，才能保持P2P這種創新性金融服務更為透明，實現真正的普惠金融，從而滿足小貸及大眾理財需求。

　　現在，我國對P2P網路借貸的監管已經擺上了議事日程，但是實踐中還有一系列問題需要加以解決。比如，P2P網路借貸平臺缺乏統一的監管標準；P2P網路借貸平臺缺乏統計監測機制，目前尚缺乏對網路貸款相關數據指標的監測管理，從而難以從微觀和宏觀層面上準確評估P2P網貸行業個體及整體風險；P2P網路借貸平臺資訊披露與交易記錄上報機制缺失，資訊不透明，致使投資人難以分析辨別平臺及標的資産優劣，同時，也使得平臺跑路倒閉後追究查處將十分困難；P2P網路借貸平臺徵信標準缺失、範圍不廣，當前，雖然已經出現了小額信貸行業信用資訊共用服務平臺等行業內的徵信系統，但涵蓋面有限，數據內容、標準格式不統一。這些問題都在一定程度上制約了P2P網路借貸發展。

　　從國際經驗看，國際主要P2P平臺一般都具有諸如優秀風險控制和管理體系，低廉的運營成本和因優秀的客戶體驗所帶來客戶黏性等核心競爭力。如，英國有公司規定，對最低的兩個評級貸款申請人不予發放貸款。信用評級體系一般會參照借款人的信用積分、歷史和貸款規模、用途等其他因素給每一筆貸款做出一個信用評級，從而幫助放款人仔細甄別每筆貸款的信用風險。還有一些先行者則強調，該平臺的運營成本能夠控制在一般商業銀行運營成本的一半以內，這主要緣于其前期風險控制模型的精確性、高適用性等有效地降低了貸款審批時間，從而降低了運營成本。目前，網路借貸行業在國際上向專業化和複雜化方向發展，所提供的服務不再僅限于交易撮合，開展的業務和服務還包括利用平臺的專業化和便利化優勢，向資産證券化業務方向發展；採用日益專業化的風險定價標準和方法，為投資者提供專業的資産管理服務；強化與傳統金融機構和投資集團的合作和融合。

　　總結P2P網路借貸國際發展經驗，研判其未來發展趨勢，對中國P2P網路借貸行業發展在制度設計、政策導向和規則制定等方面具有積極的啟示和借鑒作用。

　　其一，網路信貸等網際網路金融發展核心和關鍵在於風險管理和控制。P2P借貸面對的多是在傳統金融體系中很難融資的小微企業和個人，這種逆向選擇的過程使得P2P平臺面臨較大信用風險。當前，國內P2P行業風險控制將突出表現在如何保障網際網路渠道和資金安全方面。近兩年來，我國網路借貸行業出現的倒閉和跑路潮，表明我國網路借貸的風控體系亟需加強。

　　其二，網路信貸發展壯大的有效途徑應強化與傳統金融産業融合與合作。P2P信貸平臺要取得快速順利發展，就必須加強與傳統金融機構的交流和合作，儘快將自己融入到主流金融産業中。在國內金融管制逐步放鬆的背景下，網際網路金融創新與傳統金融爭奪戰，將會給蓬勃發展的網際網路産業與傳統金融産業的融合發展打開一個全新的想像空間，甚至從影響傳統的金融服務方式逐漸深入到對金融業變革的全面影響。

　　其三，網路借貸等網際網路金融的發展在很大程度上取決於政府激勵、監管約束和政策引導。對P2P借貸等網際網路金融的監管，可借鑒歐美先進國家的有關做法，從準入門檻、運營監管和資訊監管3個方面著手。一是要對P2P網貸設立準入門檻，實行審批備案，明確線上線下各項業務。二是加強P2P網貸平臺運營監管，明確平臺業務範圍，平臺必須將自有資金與客戶資金隔離。如果平臺採用了風險儲備池等方式，那就必須遵從與銀行不良資産撥備、資本充足性要求等監管標準。三是加強平臺資訊監管，進行充分的資訊披露和風險揭示，確保投資人和借款人明確各自的權利義務，如實披露包括公司治理情況、平臺運營模式、業務數據等平臺經營資訊，供客戶參考。

　　其四，完善徵信體系，建立P2P評級(評分)系統。無論是從促進P2P網路借貸行業發展，還是從監管角度，提高我國信用環境，完善徵信體系，建立有效的信用評級系統應該是促進P2P網路借貸行業發展的重要任務。科學、合理的風險評估和信用評級(評分)是P2P借貸平臺核心競爭力的重要體現和服務借貸雙方、提高投融資效率的關鍵，同時也是允許投資者根據自己的風險偏好自主選擇投資産品的前提。

　　總之，P2P網貸平臺本質上是解決借貸雙方的投融資需求，對其實施明晰和合理的監管政策勢必對我國網路借貸的發展有積極指導作用，利於正本清源、優勝劣汰、保護投資者權益，以維護金融穩定，促進行業健康發展。(本文來源：經濟日報 作者：中國社會科學院金融研究所 黃國平)