避險情緒升溫 債市繼續回暖
- 發佈時間：2015-07-08 04:31:20 來源：中國證券報 責任編輯：張明江
週二央行開展7天500億元逆回購操作，對衝當日到期的500億元逆回購。資金面整體呈現較為寬鬆的態勢，隔夜和7天資金利率變動不大，21天品種加權利率大降29bp。
債市交投延續週一的活躍行情。早盤國開行招標的福娃債中，7年和10年期品種收益率低於市場預期，參與機構較多。受此帶動，二級現券交投活躍，以中長期利率債及中高等級信用債為主，收益率整體快速下探。
國債方面，收益率呈現短升長降態勢，中長端下行約5bp，1年期成交在2.08%附近，5年期成交在3.10%附近，7年期成交在3.40%，10年期多筆成交在3.47%-3.43%；政策性金融債方面，長端收益率下行約7bp。1年期非國開債成交在2.75%，3年期國開債成交在3.40%附近，非國開債成交在3.48%附近，5年期國開債成交在3.67%附近，7年期國開債成交在4.03%，10年期國開債成交在3.97%-3.91%，非國開債成交在4.05%-4.02%。
信用債交投火爆，收益率繼續下行。短融交投活躍，收益率繼續下行，1個月的14寧滬高SCP005成交在3.0%，接近1年的15鐵道CP001成交在3.02%；中票方面，中長期中高等級券種表現活躍，2年半的14聯通MTN003成交在3.75%-3.70%，3年多的13渝富MTN001成交在4.55%，5年期新發鐵道交投在4.14%附近；企業債以高收益券種較受關注，如6年多的15咸寧榮盛債多筆成交在5.80%，5年多的13鐵道05成交在4.12%。
受到股市行情震蕩影響，短期內市場避險情緒上升，債市中長端利率債交易熱情高漲，中高等級信用債受到配置盤的追捧。從資金面來看，短期流動性波動有望趨緩且保持低位運作態勢，再加上新股發行暫停，打新資金回流，對於債市行情形成支撐。但隨著本週一級發行量大規模增加，供給壓力加大，交易盤的熱情或將受影響，利率債收益率繼續下行空間有限。
□中銀國際證券 斯竹
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