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7月4日，央行以利率招標方式開展了900億元7天逆回購操作，中標利率持平于2.25%。鋻於日內逆回購到期量高達2700億元，因此，昨日實現資金凈回籠1800億元。半年末關鍵時點一過，央行便在公開市場重返單日資金凈回籠，資金投放力度已較6月末大幅降低，上週五，央行已在公開市場單日凈回籠1200億元資金，從而引發部分人士對央行政策轉向的猜想。
業內人士認為，節後央行仍然通過公開市場操作滾動的方式釋放流動性，意在穩定市場預期，預計短期資金面不會有明顯波動。但春節後銀行的現金回籠恐難造就往年的寬裕局面，貨幣市場利率料以穩為主。
銀河證券指出，本週有上周操作的8700億元逆回購到期，央行以高頻滾動逆回購與MLF相結合提供中短期流動性，降準的必要有所延後。市場人士預計，後續央行仍然堅持鬆緊適度的貨幣政策，在央行持續的呵護下，也較難出現“錢荒”式的大規模流動性危機。
鋻於今日逆回購到期量高達2700億元，故今日實現資金凈回籠1800億元。 可以看出，半年末關鍵時點一過，央行便在公開市場重返單日資金凈回籠，資金投放力度已較6月末大幅降低。上週五，央行已在公開市場單日凈回籠1200億元資金。 7月以來，公開市場持續凈回籠資金，不僅從側面顯示出央行認為目前無需繼續凈投放資金，也顯示出目前資金面已較6月底寬鬆許多。 7月4日早間公佈的上海銀行間同業拆放利率(Shibor)中短期資金價格全線下行。
在近日資金面持續均衡偏松的背景下，央行公開市場操作力度順勢下降。連續凈回籠仍不改資金面均衡偏松態勢，昨日貨幣市場主要期限利率多數下行。預計央行對於穩定資金面的扶助態度不變，仍將積極合理採用多種工具來應對資金面出現的波動，資金平穩格局延續。
A10 貨幣/債券 市場人士指出，週一央行提前超額續作MLF提振市場情緒，本週以來銀行間市場主要品種回購利率整體穩中趨降，連續小額凈回籠不改資金面寬鬆態勢。不過，考慮到央行開展MLF操作主要意在對衝流動性缺口，且匯率波動和月度繳稅等因素仍將擾動5月資金面，短期內市場態度仍偏謹慎。總體來看，在貨幣政策保持實質穩健的背景下，預計央行後續將繼續通過組合操作調控流動性，短期依然以維持資金面平穩格局為主。
”博時基金貨幣市場基金經理魏楨向南方日報記者表示，25日也是企業繳稅時點，但這僅是資金面緊張的“催化劑”，主要原因還是資金凈回籠。同花順iFinD數據顯示，上周（春節後第一週）貨幣凈回籠5750億元，本週則有1700億元凈回籠規模，兩周共有7450億元凈回籠；而在春節前的三周中，央行每週貨幣凈投放都在4400億元以上。
17日，央行公開市場操作凈回籠資金200億元。在上日提前超額續做MLF之後，央行公開市場操作（OMO）出現小額的凈回籠似乎不足為奇。不過，昨日隔夜資金供需仍略顯緊張，考慮到MLF操作釋放的資金量可能難以完全對衝“繳稅+MLF到期”的影響，市場仍預期央行後續會有進一步的維穩動作。
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