中國的消費金融市場正在進入爆發期。

　　“創新金融支援和服務方式，促進大力發展消費金融，更好地滿足新消費重點領域的金融需求，發揮新消費引領作用，加快培育形成經濟發展新供給新動力。”日前，央行和銀監會聯合發佈的《關於加大新消費領域金融支援的指導意見》（以下簡稱《意見》）無疑又為火爆的消費金融發展加了一把柴。

　　實際上，近年來，銀行在消費金融領域的佈局早已落子。但網際網路金融的興起，個人消費信貸從線下到線上爭奪日趨激烈，網際網路金融企業産品創新迅速迭代，都讓傳統商業銀行不斷承壓。

　　消費金融佈局加快

　　縱觀近年來的情況，各家商業銀行在消費金融領域的佈局可謂煞費苦心，除了通過加大信用卡發卡量鞏固市場之外，近兩年的消費金融網際網路化進展也已經小有成就。

　　大型銀行中，以工行為代表，去年6月，工行率先成立了國內銀行業中首個“個人信用消費金融中心”，整合全行的個人信用消費貸款業務，全面發展無抵押、無擔保、純信用、全線上的消費信貸業務。與此同時，工銀環球旅行信用卡通過提供集全球十大航空公司、十大酒店集團、十國高端購物、十大奢侈品品牌、十大留學培訓、十大旅行機構的特色權益和40國退稅便利、70國緊急救援、150國尊享租車、600家機場貴賓室服務於一體的功能來強化其在信用卡收單領域的地位。

　　眾多股份制銀行對消費金融同樣抱有極大熱情。就在上個月最後一天，光大銀行舉行的2015年業績發佈會上，董事會秘書蔡允革即向媒體詳解了該行設立消費金融公司的細節。而廣發銀行更是早在2014年底就推出了國內首個可受理所有個人客戶信貸申請的網際網路貸款産品——“E秒貸”，全面落地“網際網路+個人信貸”策略。此外，去年7月，中國平安公佈了最新的平安普惠戰略，旨在發力消費金融市場。平安普惠董事長兼首席執行官趙容奭稱，到2018年，平安普惠總計覆蓋人群將達到2500萬。

　　值得一提的是，在跨境領域，各家銀行也正力求通過信用卡業務抓緊“分羹”。中國銀行自2013年開始為出境消費人群打造了“精彩系列”主題行銷活動，推出了“精彩日韓”、“精彩歐美加”等活動，有效促進了信用卡跨境消費額增長。而招商銀行聯合VISA發佈全幣種國際信用卡，持卡人在世界各地消費和取現，均可享受人民幣自動購匯入賬的特權，並免收貨幣兌換手續費。

　　消費場景爭搶激烈

　　一個令人關注的現象是，隨著線上消費滲透率的不斷提高，傳統金融機構所擁有的分支機構網點和線下觸及能力的絕對競爭優勢正在慢慢削弱，反而對線上場景的爭奪正變得日益重要。

　　據了解，目前消費金融市場的參與者主要為傳統銀行金融機構、消費金融公司、網際網路金融公司及垂直行業領先公司三大主體。去年以來，網際網路金融領域不斷涌現出的創新消費金融産品，使消費金融不再為銀行和消費金融公司獨佔。從京東白條到螞蟻花唄，從百度有錢到快錢快立借，線上消費場景的豐富性無一不超過傳統銀行。

　　可以説，上述《意見》的出臺，正是從政策端對銀行發展消費金融予以了明確支援。《意見》專門提出，可在“風險可控並符合監管要求的前提下，探索運用網際網路等技術手段開展遠端客戶授權”，第一次從入口上明確了“遠端開戶”的可能性，這無疑有助於鼓勵新型消費場景的創設。

　　“消費金融的核心在於場景、用戶資源和高效的風控體系，而掌握核心場景以及消費終端的企業將獲得巨大的産業發展機會。”國泰君安如此表示。

　　盤活資金成關鍵一環

　　儘管巨大的消費市場需求亟待滿足，然而，最終能否通過規模做大實現利潤的累計，仍取決於資本金的規模，因而如何有效解決資金來源問題成為消費金融分羹的重要一環。

　　實際上，消費金融公司最需要的是低成本的資金——如果不是股東輸血，那就只能從市場上獲得。而據了解，無論是信託、基金等方式，資金價格都已經被層層抬高，基本上資金成本在10%以上；通過P2P等渠道獲得的資金成本甚至更高。在此背景下，資産證券化（ABS）將成為消費金融機構新的融資突破口。

　　比如，京東白條ABS在3月底完成第四期募集，優先利率創下3.8%的新低，同時拿到了深交所100億元規模的無異議函，首次實踐了備案制。

　　為尋求成本更低的融資渠道，包括銀行係消費金融公司在內的多家機構開始嘗試採取ABS獲取資金來源。其中，中銀消費金融公司就於今年1月15日在銀行間市場發行6.99億元的中銀消費ABS，這也是傳統消費金融公司的首單ABS産品。

　　中央結算公司發佈的《2015年資産證券化發展報告》顯示，我國資産證券化市場自2014年起呈現爆髮式增長，到目前已發行各類産品逾9000億元，較2013年末擴大了15倍。其中，僅2015年的資産證券化發行總金額就達5930.39億元。毫無疑問，未來，消費信貸的資産證券化業務還將進一步提速。