中國資管市場首份深度報告：贏者通吃現象已顯現
- 發佈時間：2016-04-06 16:37:22 來源：中國網財經 責任編輯：郭偉瑩
中國網財經4月6日訊(記者 胡愛善)中國光大銀行和波士頓諮詢公司今日上午在京發佈《中國資産管理市場2015：前景無限、跨界競合、專業制勝、回歸本源》報告。報告指出，中國資管市場中，“贏者通吃”現象已經顯現，前十大資管機構資産規模市場份額總計達32%，前20大資管機構市場份額總計44%。
在細分行業中，“贏者通吃”的現象更加明顯。根據2014年底數據，中國前十大銀行理財産品餘額合計市場份額佔比68%；2015年底，前十大公募基金規模合計佔比達57%，前十大基金公司專戶規模合計佔比49%，前十大基金自公司專戶規模合計佔比達48%，前十大券商資管規模合計佔比50%。
該報告指出，至2020年，我國資管市場中銀行仍為中堅力量，佔管理資産規模總額的27%。憑藉廣泛的渠道網路、完善的賬戶體系和最具信任度的品牌，銀行仍將是個人投資者自己的最主要來源。同時，銀行也將積極轉型。
從中短期看，銀行理財依託在銷售端的優勢，需優化大類資産的審慎配置，強化作為大型資管機構的專業優勢。從長期來看，將通過改變産品設計、收費模式和逐漸打破剛性兌付，真正回歸“代客理財”的本源。通過非標産品向標準化、凈值型産品轉型，來提高産品透明度和流動性。
報告最後還指出，剛性兌付日漸成為我國資産管理深化發展轉型的主要障礙之一。但剛性兌付的打破很難一步到位，需要監管機構、資管機構和投資者三方共同有計劃、有準備地迎接“後剛兌”時代。
報告作者之一、光大銀行資産管理部總經理張旭陽表示：“打破剛性兌付問題關鍵是按‘風險可隔離、風險可計量、投資者可承受’的路徑設計，建立核心是對不同性質的業務進行風險隔離的‘柵欄’原則，使基礎資産的收益與風險真正過手給投資者，回歸受託代客業務的本源。此外，要促進資管業務發展，必須要提高資本市場的效率、豐富資管産品譜係。最後，需要完善金融立法，並進一步統一監管標準，從募集方式、産品投向區分，以確定對投資者的保護程度，並實現穿透監管與資訊披露。”
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