受經濟下行壓力影響，商業銀行不良貸款餘額和不良貸款率上升明顯。同時，在供給側改革下，不良資産證券化和不良收益權轉讓試點的落地，債轉股的逐步推進，均有望提升上市銀行多元化、市場化和綜合化處置不良資産的能力，商業銀行資産品質的改善值得期待

　　截至目前，包括五大國有商業銀行在內，已有多家A股上市銀行披露2015年年報。受當前經濟增速下行影響，上市銀行資産品質承壓，風險暴露加速，不良貸款情況引人關注。

　　“不良”持續“雙升”，“長三角”等仍是重點區域

　　從披露情況看，除農行外，其餘各家銀行2015年的不良貸款率均在1.7%以下。其中，中國銀行和中信銀行的不良率最低，為1.43%，分別比上年同期上升0.25個和0.13個百分點。農業銀行不良率最高，為2.39%，比上年同期上升0.85個百分點，成為已披露年報的上市銀行中唯一一家不良率超過2%的銀行。

　　“農行2015年在不良貸款批轉出表方面，比同業平均水準少了300億元，留在賬面上的不良貸款就多一些。”農業銀行風險總監宋先平表示。

　　在不良貸款餘額方面，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行不良貸款餘額分別為1795.18億元、2129億元、1308.97億元、1659.8億元和562.06億元，分別較上年同期新增550億元、878.97億元、304.03億元、528.09億元和131.89億元。

　　從股份制銀行情況來看，除中信銀行和平安銀行的不良率低於1.5%，招商銀行、民生銀行和光大銀行的不良率均高於1.6%，分別為1.68%、1.6%和1.61%，分別比上年同期上升0.57個、0.43個和0.42個百分點。

　　此外，從已公佈不良貸款區域結構銀行的情況看，“長三角”、西部地區和環渤海地區仍是不良貸款重點區域。從原因上看，“長三角”和環渤海地區不良貸款增加主要是製造業和批發零售業部分企業經營困難，貸款違約增加所致；西部地區不良貸款增加除受製造業和批發零售業的影響外，也有因資源型企業盈利能力下降而出現貸款違約。

　　當期壓力較大，但未來好轉可期

　　“‘不良’是目前和未來銀行業面臨的最大挑戰之一。資産品質的壓力以及處置不良資産的壓力也是未來銀行很重要的一項工作。”中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛表示。

　　日前，中國銀行國際金融研究所發佈的《全球銀行業展望報告》也明確指出，短期內“去産能、去庫存、去杠桿”可能導致銀行資産品質惡化，盈利能力有所下降。鋼鐵、煤炭等産能過剩行業會面臨較大的調整壓力，進一步加大銀行不良貸款隱憂，擠佔商業銀行盈利空間，影響其風險消化和補充資本的基礎。

　　與此同時，分析人士認為，2016年供給側改革下的去産能步伐將推動銀行業資産品質預期加速尋底，儘管2016年當期不良壓力將會較大，但未來的資産品質預期卻會向著好轉的方向演進。

　　值得注意的是，從不良貸款的先行指標即關注類貸款的情況看，雖然五大行的數據並不樂觀，但是招商銀行、平安銀行和光大銀行等部分銀行的2015年報數據顯示，其不良貸款生成壓力已有所回落。興業證券銀行業分析師吳畏表示，招行關注類貸款佔比繼續增加，但增速有所減緩，逾期貸款特別是90天內的逾期有較為明顯的壓縮。招商證券銀行業分析師許榮聰也表示，平安銀行關注類貸款餘額環比小幅下降1.8%，90天以上逾期貸款/不良貸款的缺口邊際好轉，環比上升9%，表明貸款分類審慎程度有所提升。

　　做好風險管控，多渠道化解“不良”

　　工商銀行董事長姜建清表示，當前銀行的首要工作是做好風險管控。他表示，工商銀行正圍繞産能嚴重過剩、庫存偏高和杠桿偏高三個重點因素設定客戶名單，並相應地調整信貸結構政策。下一步，工行將組成專門的團隊清收“不良”，加大核銷力度，嘗試更多的“不良”處置通道，開展不良資産證券化試點。

　　中國銀行相關負責人表示，目前，中行在産能嚴重過剩行業的貸款主要針對行業龍頭企業，對於小企業、財務狀況差的企業及時採取了退出。光大銀行則表示，將明確産能過剩行業中劣質客戶的壓縮退出目標，加大風險排查預警和管控力度，嚴控新增不良貸款，加大清收化解力度，提升存量不良資産處置效率。

　　恒豐銀行研究院執行院長、中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼認為，上市銀行要樹立“不良資産經營”理念，重新發現不良資産的真實價值並通過各種手段提高其真實價值，使凝滯的不良資産重新流動和活化，産生新的現金流。

　　“目前，新的不良資産處置渠道和方式包括不良資産證券化和債轉股。”曾剛表示，其中，不良資産證券化還存在一些障礙，主要表現在技術上難以解決資産估值的問題。相比而言，以債轉股或債務重組來化解“不良”，對銀行和企業來説都是一個好的方式。

　　曾剛還強調，債轉股應審慎推進，要有完善的規則，並在有限範圍內展開。同時，還要明確特定的對象，即有生存能力的，長遠來看有發展機會的企業。