央行副行長陳雨露：貨幣政策溢出效應不容輕視
- 發佈時間：2016-03-03 07:19:56 來源：新華網 責任編輯：胡愛善
中國人民銀行副行長陳雨露 圖片來源：資料圖
中國人民銀行副行長陳雨露日前在“2016中美央行高端對話”閉幕致辭中表示，貨幣政策的溢出效應是客觀存在、不容輕視的，有關政策出臺前應加強前瞻性研究。
陳雨露指出，來自中美央行的專家學者圍繞“貨幣政策分化下的全球宏觀經濟及治理”這一主題，就開放環境下的貨幣政策及其溢出效應、全球金融穩定等議題深入交換了意見，在很多問題上加深了研究，形成了不少共識。
據了解，此次會議達成了以下共識：貨幣政策的溢出效應是客觀存在的、不容輕視的，可分為正面溢出和負面溢出，取決於溢出效應對全球經濟和金融穩定影響的方向；由溢出效應引發的回溢效應日益明顯，值得關注。但溢出效應和回溢效應的程度存在爭議，有關政策出臺前應加強前瞻性研究。
關於如何應對溢出效應造成的跨境資本流動，會議認為，大規模跨境資本流動容易引發系統性金融風險，對跨境資本流動進行有效監測，並實施有針對性的、透明的宏觀審慎管理，能夠更好地應對外部短期衝擊，同時也能避免傳統資本管制可能存在的效率損失。
陳雨露指出，國際金融危機以來，全球金融體系發生了深刻變化，給金融穩定帶來了新問題和新挑戰。與危機前相比，金融市場交易技術發生了巨大變革，各國金融市場的波動明顯加大。一方面，資訊在不同市場間快速傳遞，高頻交易對資訊透明度的要求大大提高；另一方面，國債、回購、期貨等不同市場之間的聯動性在顯著增強，金融風險的複雜程度日益提高。“為應對這些挑戰，可以嘗試增加市場透明度、提高數據的可靠性，並積極進行市場制度建設。”
此外，陳雨露表示，公開市場操作是重要的貨幣政策工具，中國人民銀行正在建立利率走廊，改進公開市場操作，探索更多依靠央行公開市場操作所産生的利率作為中間值。（記者陳蘭君子 李國輝 沈杭報道）
